Prédiction du prix de l'or : Le XAU se maintient près de 3 337 $ alors que les marchés attendent Powell à Jackson Hole

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Parshwa Turakhiya

20.08.2025

Prédiction du prix de l'or : Le XAU se maintient près de 3 337 $ alors que les marchés attendent Powell à Jackson Hole — L'or frôle les 3 337 dollars alors que les marchés attendent les orientations de la Fed à Jackson Hole

L'or s'est négocié autour de 3 337 dollars l'once mercredi, oscillant près d'un plus bas de trois semaines, alors que les investisseurs ont pesé l'atténuation des risques géopolitiques contre un dollar plus fort. L'équilibre entre la demande de valeurs refuges et les attentes monétaires américaines a laissé le lingot se consolider dans une fourchette plus étroite, l'attention se portant désormais sur les remarques du président de la Réserve fédérale Jerome Powell lors du symposium de Jackson Hole plus tard cette semaine.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Faits marquants

- L'or se négocie près de 3337 dollars, proche d'un plus bas de trois semaines, avant le discours de Powell à Jackson Hole.

- La structure technique montre un triangle symétrique avec un support clé à 3 332 $ et une résistance à 3 345 $.

- La politique de la Fed reste déterminante, les contrats à terme prévoyant deux réductions en 2025, la première étant possible en septembre.

Les commentaires du président américain Donald Trump selon lesquels des troupes terrestres ne seraient pas déployées en Ukraine, ainsi que l'ouverture du président Volodymyr Zelenskiy à des pourparlers de paix, ont contribué à réduire les primes de risque liées au conflit. La position de la Russie reste incertaine, mais la rhétorique plus douce a atténué les offres immédiates de valeurs sûres et renforcé l'attrait du dollar à l'approche d'éventuels changements de politique de la part de la Fed.

Les données techniques indiquent une consolidation

Sur le graphique journalier, le prix de l 'or reste enfermé dans un triangle symétrique qui s'est développé depuis avril. L'action des prix s'est comprimée entre des lignes de support et de résistance convergentes, signalant une rupture imminente. La limite inférieure s'aligne sur l'EMA de 50 jours à 3 332 $, tandis que l'EMA de 100 jours à 3 257 $ constitue le prochain support majeur. L'EMA de 200 jours à 3 074 $ est le principal garde-fou de la tendance haussière générale.

Dynamique des prix du XAU (Source : TradingView)

En amont, l'EMA de 20 jours à 3 345 $ représente la première ligne de résistance, et l'on s'attend à ce que l'offre se poursuive près de 3 400 $. Une clôture au-dessus de 3 400 $ rouvrirait la voie vers le sommet d'avril à 3 540 $, tandis qu'une rupture en dessous de 3 330 $ risquerait d'exposer 3 257 $ et potentiellement la zone des 3 100 $.

Les indicateurs de momentum soulignent le ton indécis. Le RSI oscille autour de 51, ce qui correspond à une consolidation. Les rebonds antérieurs de cette année se sont produits lorsque l'IFR a plongé vers le milieu des années 40, tandis que les pics proches de 70 ont signalé des sommets locaux. La lecture actuelle de la ligne médiane suggère que les traders attendent un déclencheur clair, qui est attendu de l'orientation de la politique de Powell.

La politique monétaire en ligne de mire

La psychologie des investisseurs est prudente, mais pas baissière. Les contrats à terme sur les fonds fédéraux continuent de prévoir deux réductions de 25 points de base en 2025, la première étant attendue en septembre. Si M. Powell reconnaît que les tendances inflationnistes sont moins marquées et qu'il se sent à l'aise avec l'assouplissement, le dollar pourrait s'affaiblir, ce qui pousserait l'or vers 3 450-3 500 dollars. Une position plus mesurée ou plus ferme renforcerait probablement le dollar et pousserait l'or vers 3 250 dollars ou moins.

Au-delà de la politique monétaire, la dynamique macroéconomique continue de soutenir l'or à moyen terme. Les achats des banques centrales restent constants, en particulier ceux des marchés émergents en quête de diversification. Les inquiétudes concernant le ralentissement de la croissance mondiale et la volatilité des actions soutiennent également la demande. Si les discours de paix ont réduit les primes géopolitiques, le risque d'un retour en arrière garantit que le rôle de valeur refuge de l'or reste intact.

Perspectives et positionnement

La zone 3 330-3 345 $ est le pivot immédiat. Une clôture au-dessus de 3 345 $ favoriserait une hausse vers 3 400 $ et éventuellement 3 450 $. Un échec à se maintenir au-dessus de 3 330 $ pourrait entraîner un nouveau test des 3 257 $, où les acheteurs à moyen terme pourraient tenter de se défendre. La configuration en triangle symétrique suggère que la résolution est proche, la volatilité devant augmenter au cours de la prochaine semaine ou des deux prochaines semaines.

À moyen terme, la tendance haussière reste intacte tant que l'or se négocie au-dessus de 3 100 dollars. La trajectoire à court terme dépend du ton de Powell et de la question de savoir si la Fed se montre dovish ou si elle fait preuve de patience. Les traders doivent se préparer à une certaine volatilité autour du discours de Powell et des prochaines minutes du FOMC, car ils ont tous deux le pouvoir de redéfinir les attentes en matière de taux d'intérêt et de stimuler la dynamique dollar-or.

Dans un article précédent, nous avons souligné que l 'or entrait dans une phase de compression à l'intérieur d'un triangle, la communication de la Fed pouvant agir comme catalyseur de rupture. Ce point de vue reste intact : le marché continue de s'enrouler à l'intérieur de fourchettes de plus en plus étroites, Jackson Hole étant désormais l'événement décisif. Un signal dovish pourrait relancer la dynamique et envoyer les prix vers 3 500 dollars, tandis qu'un signal hawkish risquerait d'entraîner une correction vers les 3 200 dollars.

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