Il gas naturale rimane vulnerabile mentre il supporto a $2,70 finisce sotto pressione

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Anton Kharitonov

04.08.2026

Il gas naturale rimane vulnerabile mentre il supporto a $2,70 finisce sotto pressione — Gas naturale

Il gas naturale statunitense scambia vicino a $2,75 per MMBtu dopo il fallimento di un altro tentativo di recupero sopra $2,80. Il grafico orario rimane ribassista, con il prezzo al di sotto della media mobile a lungo termine e la sequenza di massimi decrescenti intatta.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Il consolidamento a breve termine tra $2,70 e $2,80 potrebbe rallentare il declino, sebbene non segnali ancora un'inversione sostenibile dopo la ripida caduta da oltre $3,20.

L'accumulo di scorte offre solo un sollievo temporaneo

L'ultimo rapporto EIA ha mostrato che le scorte di gas di stoccaggio sono aumentate di 28 miliardi di piedi cubi (Bcf) nella settimana terminata il 24 luglio, al di sotto delle aspettative di mercato di circa 35–38 Bcf. Le scorte totali hanno raggiunto i 3084 Bcf, attestandosi a 32 Bcf sotto il livello dello scorso anno ma a 185 Bcf, ovvero il 6,4%, sopra la media quinquennale. L'accumulo inferiore ha sostenuto brevemente i futures, sebbene il surplus persistente rispetto alle norme stagionali continui a limitare l'interesse all'acquisto. Il prossimo rapporto, relativo alla settimana terminata il 31 luglio, sarà pubblicato il 6 agosto. US Energy Information Administration

La produzione record compensa la domanda di GNL

I fondamentali dell'offerta rimangono la principale fonte di pressione ribassista. La produzione dei 48 Stati contigui ha registrato una media di circa 110,6 Bcf al giorno a luglio, eguagliando il precedente record mensile. La domanda di gas per l'alimentazione degli impianti GNL si è attestata in media a circa 17,2 Bcf al giorno, leggermente al di sotto dei livelli di giugno, in parte a causa della manutenzione presso Freeport LNG. I solidi dati manifatturieri statunitensi potrebbero sostenere il consumo energetico industriale, ma la produzione nazionale si sta attualmente espandendo abbastanza velocemente da compensare questo miglioramento.

Le previsioni di temperature più fresche indeboliscono le prospettive di consumo

I modelli meteorologici che indicano condizioni più miti in parti degli Stati Uniti centrali e orientali hanno ridotto la domanda prevista del settore elettrico per l'aria condizionata. Ciò limita la probabilità di prelievi sostenuti dalle scorte durante il restante periodo estivo. Un ritorno di un caldo diffuso potrebbe restringere i bilanci giornalieri e sostenere un rimbalzo, mentre persistenti revisioni verso il fresco rafforzerebbero le aspettative che lo stoccaggio entri in autunno comodamente sopra la norma.

I rischi in Medio Oriente forniscono una protezione limitata

La guerra in Medio Oriente e l'incertezza che circonda lo Stretto di Hormuz hanno aumentato i prezzi globali del GNL e sollevato preoccupazioni sulle rotte di approvvigionamento del Qatar. Tuttavia, l'Henry Hub rimane prevalentemente guidato dal meteo statunitense, dalla produzione e dai flussi dei terminal di esportazione. A meno che il conflitto non causi un'interruzione diretta delle spedizioni globali di GNL o aumenti materialmente la domanda di carichi statunitensi, il suo effetto di supporto sui prezzi del gas americano rimarrà probabilmente limitato.

Una rottura sotto $2,70 esporrebbe l'area $2,65–2,60, seguita da $2,50–2,40. Come ho avvertito in Il gas naturale testa il supporto giornaliero chiave mentre l'Europa si prepara a una maggiore domanda di GNL, i rialzisti devono riconquistare quota $2,80 e poi $2,85–2,90 per indebolire la struttura ribassista.

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