Importações de ouro da China atingem ritmo recorde com fortalecimento da demanda por bullion

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Andrey Mastykin

22.09.2026

Importações de ouro da China atingem ritmo recorde com fortalecimento da demanda por bullion — Importações de ouro da China superam 1.000 toneladas com demanda forte

As importações de ouro da China ultrapassaram 1.000 toneladas neste ano, superando o total comprado pelo país em todo o ano de 2025. A valorização do yuan, os preços internacionais mais baixos do bullion e a demanda persistente de investimento se combinaram para acelerar as compras no maior mercado consumidor de ouro do mundo.

Destaques

A China importou mais de 1.000 toneladas de ouro até agosto.
Os ETFs de ouro chineses adicionaram cerca de 44 toneladas neste ano.
A forte demanda de investimento sustenta as compras domésticas de bullion.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

As importações até agosto atingiram o nível mais alto para o período desde o início dos registros aduaneiros comparáveis, em 2017, segundo a Bloomberg. Os preços domésticos do ouro permaneceram ligeiramente acima dos índices internacionais, criando um incentivo para que bancos e outros compradores autorizados levassem mais bullion para a China.

Investidores aumentam exposição ao ouro

A demanda chinesa se fortaleceu depois que o ouro recuou de seu recorde de janeiro, dando aos investidores a oportunidade de aumentar suas posições a preços mais baixos. A valorização do yuan também tornou o bullion denominado em dólares mais barato para os compradores chineses.

Os fundos negociados em bolsa oferecem outra medida dessa demanda. Os ETFs de ouro chineses adicionaram cerca de 44 toneladas até agosto, elevando suas posições em 18% desde o início do ano, segundo dados da Bolsa de Ouro de Xangai citados no relatório. Em comparação, as posições globais em ETFs de ouro permaneceram praticamente inalteradas no mesmo período.

Mudanças regulatórias podem ter contribuído para o aumento das importações. Um novo sistema de licenciamento introduzido em junho incentivou os bancos a utilizar as cotas de importação existentes alocadas pelo Banco Popular da China antes da migração para o novo modelo.

Compras do banco central sustentam a demanda

O PBOC também continuou acumulando bullion, reforçando o interesse entre os investidores domésticos. O banco central registrou em agosto sua maior compra mensal de ouro desde 2023 e agora mantém sua sequência de compras há quase dois anos.

O ouro continua particularmente importante na China porque as famílias têm menos alternativas de investimento convencionais do que os investidores de muitos mercados desenvolvidos. A incerteza em torno da economia também impulsionou a demanda por ativos vistos como reservas de valor.

A combinação de investimentos privados e compras do banco central torna a China uma fonte cada vez mais importante de demanda física. Mais de 1.000 toneladas importadas em oito meses também colocam as compras de 2026 à frente de todo o ano anterior muito antes do último trimestre.

O que isso significa para o mercado de ouro

As compras intensas da China podem oferecer uma importante fonte de suporte ao bullion, especialmente quando os preços internacionais recuam o suficiente para atrair compradores físicos. O ágio na China sugere que a demanda doméstica permanece firme mesmo após as substanciais importações deste ano.

Ainda assim, o movimento mais recente do mercado mostra que a forte demanda chinesa não impede quedas de preços no curto prazo. O ouro à vista era negociado a US$ 4.320,40 por onça, em queda de US$ 23,15, ou 0,53%, segundo a cotação mais recente exibida nos dados de mercado fornecidos. A combinação de preços mais baixos e demanda chinesa sustentada pode manter as compras físicas em foco enquanto os traders avaliam se as importações permanecerão elevadas até o fim do ano.

Como relatamos anteriormente, o aumento da demanda por ouro físico entre investidores abastados está levando empresas de armazenamento de bullion em Londres, na Suíça e em Singapura a expandir a capacidade dos cofres.

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