O órgão regulador do Reino Unido pode suspender a proibição de ETNs de criptografia para investidores de varejo

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Artem Shendetskii

06.06.2025

O órgão regulador do Reino Unido pode suspender a proibição de ETNs de criptografia para investidores de varejo — FCA propõe acesso de varejo a ETNs de criptografia no Reino Unido

A Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido (FCA) anunciou uma proposta para suspender sua proibição de longa data de notas negociadas em bolsa de criptografia (ETNs) para investidores de varejo.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

A medida faz parte de uma iniciativa mais ampla que visa promover o crescimento econômico e fortalecer a posição do Reino Unido no mercado financeiro digital global, informou o órgão regulador.

Os ETNs de criptografia, ou cETNs, estão restritos a investidores profissionais desde 2020. A FCA agora busca se alinhar com jurisdições como os Estados Unidos, o Canadá e a UE, onde os investidores de varejo já podem acessar esses veículos de investimento. De acordo com as alterações propostas, os investidores de varejo no Reino Unido teriam permissão para comprar ETNs - desde que estejam listados em uma Bolsa de Investimentos Reconhecida (RIE) e sujeitos a regras de promoção financeira que garantam a proteção do investidor.

Apoio à inovação com controles de risco

David Geale, diretor executivo de pagamentos e finanças digitais da FCA, enfatizou a importância de equilibrar a inovação com o risco. "Queremos reequilibrar nossa abordagem ao risco, e a suspensão da proibição permitiria que as pessoas decidissem se um investimento de alto risco como esse é adequado para elas, já que poderiam perder todo o seu dinheiro", afirmou Geale em um comunicado à imprensa.

Diferentemente dos fundos negociados em bolsa (ETFs) nos EUA, que detêm os ativos subjacentes reais, os ETNs são instrumentos de dívida emitidos por instituições financeiras. Eles acompanham o desempenho de um ativo - como o Bitcoin - sem possuí-lo diretamente. Essa estrutura introduz o risco de crédito, mas pode oferecer uma maneira alternativa de obter exposição a ativos digitais.

Próximas etapas e implicações para o setor

A proposta faz parte do documento de consulta trimestral da FCA, que inclui esforços adicionais para reduzir os encargos das empresas financeiras e acelerar a clareza regulatória no setor de criptografia. Embora a consulta sinalize uma postura progressiva, a FCA não especificou quando as mudanças nas regras seriam implementadas.

Se adotada, a decisão poderia revigorar a participação do varejo de criptografia no Reino Unido e reforçar seu status como um centro financeiro com visão de futuro. Os analistas dizem que ela também pode servir como um teste decisivo para a adoção mais ampla de criptografia nos mercados financeiros tradicionais.

Também escrevemos anteriormente que a FCA concedeu à Blackrock o status de empresa de ativos criptográficos e a aprovação de derivativos da Galaxy Digital.

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