As stablecoins se tornarão uma tábua de salvação para países com hiperinflação?

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Anastasiia Chabaniuk

16.12.2025

As stablecoins se tornarão uma tábua de salvação para países com hiperinflação? — Os dólares digitais podem ajudar países com hiperinflação?

Em países com inflação crônica e controles de moeda, as stablecoins estão gradualmente indo além do mercado de criptografia e se tornando uma ferramenta de sobrevivência. Onde a moeda nacional perde rapidamente o poder de compra e o acesso a dólares em espécie é limitado, os ativos digitais servem como uma infraestrutura alternativa de pagamentos e poupança.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Por que stablecoins?

Para os usuários de economias instáveis, o principal fator não é o lucro potencial, mas a preservação do valor e a acessibilidade. As criptomoedas voláteis não são adequadas para pagamentos diários ou economias de curto prazo, enquanto as stablecoins possibilitam fixar o preço do dólar sem depender do sistema bancário.

Em teoria, os dólares em espécie têm a mesma finalidade, mas, na prática, o acesso a eles é restrito em muitos países. Controles de capital, limites de saque, escassez de dinheiro e taxas de câmbio de vários níveis tornam os dólares físicos caros e inconvenientes. Em algumas jurisdições, a taxa de câmbio oficial difere significativamente da taxa de mercado, e as transações em dinheiro vivo muitas vezes passam para a economia paralela.

As stablecoins eliminam parte dessas restrições. Elas não exigem uma conta bancária, podem ser transferidas facilmente por meio de um smartphone e operam em uma rede global sem estarem vinculadas à infraestrutura financeira local. Para os usuários, isso significa a capacidade de armazenar valor em dólares e fazer pagamentos mesmo quando o sistema bancário não consegue realizar suas funções básicas.

Em 2025, a capitalização de mercado total das stablecoins se aproximou de US$ 300 bilhões, indicando que elas estão sendo usadas muito além do comércio. Os analistas estimam que as stablecoins respondem por cerca de 30% de todas as transações de criptomoedas, e uma parte significativa desse volume é gerada justamente em países com instabilidade monetária. Nessas condições, os dólares digitais não são um investimento alternativo, mas uma solução técnica para o problema de acesso a dinheiro estável.

Países onde as stablecoins se tornaram parte da economia

O exemplo mais vívido é a Venezuela, onde anos de hiperinflação destruíram de fato a confiança no bolívar local. De acordo com analistas, o país está entre os 20 maiores do mundo em penetração de criptomoedas, e ainda mais alto em uma base per capita. A estrutura de uso é reveladora: uma grande parte da atividade não vem do comércio de câmbio, mas de plataformas P2P, apontando para o uso prático de ativos de criptografia em transações financeiras cotidianas.

Na Venezuela, as stablecoins são usadas para pagar salários, liquidar transações entre pequenas empresas e receber remessas do exterior. Os comerciantes locais estão aceitando cada vez mais o USDT como uma alternativa à moeda nacional porque o sistema bancário não é confiável e o acesso a dólares em espécie é limitado. De fato, os dólares digitais funcionam como um sistema de pagamento paralelo que não depende da infraestrutura financeira nacional.

Na Argentina, os dólares digitais se tornaram uma resposta aos controles de capital e à desvalorização crônica do peso. Segundo várias estimativas, cerca de 18% da população usa criptomoedas, uma das taxas mais altas da região. Nesse cenário, surgiu um ecossistema de fintech maduro: as plataformas locais integram stablecoins a serviços de pagamento, comércio eletrônico e produtos de poupança, enquanto os usuários as tratam como uma proteção contra a inflação em vez de uma ferramenta especulativa.

Outro marcador de demanda pragmática é o mix de compras: em países com desvalorização crônica, uma parcela significativa da atividade de criptografia no varejo está concentrada em stablecoins em vez de BTC. Isso é reforçado por dois fatores regionais estruturais: uma grande população sem banco e altas taxas para transferências internacionais.

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Mas guardámos tudo 🙂.

O interesse no mercado argentino também está se estendendo internacionalmente. O país é cada vez mais visto como um centro regional de finanças criptográficas na América Latina, conforme refletido nos fluxos de investimento e na atividade de fusão e aquisição no setor de serviços financeiros digitais.

Na Nigéria, a história tomou um rumo diferente. Contra o pano de fundo da eficácia limitada da moeda digital apoiada pelo estado eNaira, que nunca se tornou um instrumento de pagamento convencional, o país viu o surgimento de uma stablecoin privada regulamentada, a cNGN, atrelada à naira. Seu lançamento, sob a supervisão de reguladores financeiros, foi uma tentativa de criar uma camada de pagamento alternativa baseada em blockchain, mais flexível e mais próxima das necessidades reais de empresas e usuários.

Esse caso mostra que, mesmo em jurisdições com um ambiente regulatório rigoroso, as stablecoins podem ser vistas não como uma ameaça, mas como uma ferramenta para modernizar a infraestrutura de pagamento, especialmente quando as soluções tradicionais não conseguem oferecer funcionalidade básica.

Uma solução prática, mas não uma panaceia econômica

A crescente popularidade das stablecoins não significa que os problemas macroeconômicos tenham sido resolvidos. Elas não substituem as reformas estruturais, não param a inflação nem estabilizam as finanças públicas. Entretanto, em nível doméstico e de pequenas empresas, elas funcionam como uma ferramenta de adaptação - ajudando a reduzir as perdas decorrentes da desvalorização e a contornar sistemas de pagamento ineficientes.

Ao mesmo tempo, uma nova camada de infraestrutura está tomando forma: cartões de pagamento vinculados a stablecoins, parcerias com redes globais de pagamento e serviços de transferência internacional instantânea com taxas mínimas. Isso está gradualmente diluindo a fronteira entre as finanças tradicionais e o blockchain.

Por fim, em economias hiperinflacionárias, as stablecoins estão se tornando a opção de menor risco em um sistema em que a moeda nacional não desempenha mais as funções básicas do dinheiro.

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