Melhores ações para comprar: AMD, NVDA, TSMC, INTC

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Artem Shendetskii

15.01.2026

Melhores ações para comprar: AMD, NVDA, TSMC, INTC — AMD, Nvidia, TSMC e Intel ancoram a próxima etapa do crescimento da computação de IA

As ações globais de semicondutores continuam fortemente vinculadas ao desenvolvimento da IA, com os investidores observando se a demanda do data center pode permanecer forte mesmo com o esfriamento da economia em geral e o capex se tornando mais seletivo.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

O mercado está recompensando as empresas que controlam os principais gargalos da computação - GPUs avançadas, fabricação de ponta e CPUs e capacidade de fundição necessárias para dimensionar a inferência além dos hiperescaladores. Nesse cenário, a AMD, a Nvidia, a Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) e a Intel estão situadas em pontos críticos da pilha, oferecendo exposição em design, aceleradores e fabricação. O grupo também capta a principal tensão do setor: ciclicidade de curto prazo em PCs e demanda legada versus um aumento estrutural de vários anos em IA e computação de alto desempenho. A direção de curto prazo dependerá dos comentários sobre os gastos com hiperscaler, da execução do ciclo do produto e de quaisquer mudanças na geopolítica ou na política de exportação que afetem as cadeias de suprimentos.

Advanced Micro Devices (AMD)

A AMD oferece exposição alavancada à computação de data center por meio de sua franquia de CPU EPYC e um roteiro crescente de aceleradores de IA. O caso de alta é construído com base em ganhos contínuos de participação em servidores, demanda de diversificação de compradores de nuvem e a capacidade de dimensionar sua pilha de GPU à medida que as empresas expandem as cargas de trabalho de inferência. Além dos data centers, a exposição da AMD a PCs, jogos e produtos incorporados acrescenta ciclicidade, mas também permite que diferentes segmentos se recuperem em diferentes pontos do ciclo. Os investidores se concentram no crescimento da receita do data center, na tração do acelerador de IA, nas tendências de margem bruta e no progresso do ecossistema de software como principais fatores de oscilação. Os riscos incluem concorrência intensa, pressão sobre os preços e a possibilidade de que os ciclos de capex esfriem mais rápido do que o esperado.

Nvidia (NVDA)

A Nvidia continua sendo a principal beneficiária do ciclo de capex de IA, com seu portfólio de GPUs e redes formando a espinha dorsal dos clusters de treinamento e da inferência em larga escala. O fosso é reforçado pelo software CUDA, pelo bloqueio do ecossistema e por uma ampla plataforma de ponta a ponta que abrange aceleradores, interconexão e sistemas empresariais. Os investidores observam o crescimento da receita do data center, a visibilidade do fornecimento e as margens brutas, sendo que os padrões de pedidos de hiperscaler geralmente impulsionam as ações em torno das janelas de lucros. O cenário de alta depende da demanda sustentada por computação acelerada e da expansão contínua das cargas de trabalho de IA na produção empresarial. Os principais riscos incluem restrições à exportação, pressão competitiva sobre os preços ao longo do tempo e qualquer desaceleração abrupta nos gastos com infraestrutura de IA na nuvem.

Fabricação de semicondutores de Taiwan (TSMC)

A TSMC é o nó mais importante da cadeia global de fornecimento de chips, fabricando semicondutores de ponta para muitos dos principais projetistas do mundo. Sua posição é fortalecida pela liderança em processos, escala e relacionamentos profundos com os clientes, o que a torna uma das principais beneficiárias da crescente demanda por nós avançados usados em aceleradores de IA e CPUs de ponta. O poder de lucro da TSMC está vinculado à demanda por wafer, à disciplina de preços e ao ritmo das transições dos clientes para gerações de processos mais recentes. Os investidores acompanham as taxas de utilização, os planos de capex e os comentários sobre pedidos relacionados à IA como os principais indicadores da força do ciclo. Os riscos incluem tensão geopolítica, controles de exportação e a intensidade de capital necessária para manter a liderança em processos.

Intel (INTC)

A Intel está no meio de uma reviravolta de vários anos, com o objetivo de recuperar a competitividade em CPUs e, ao mesmo tempo, construir um negócio de fundição significativo. O debate sobre o investimento depende da execução: entrega do roteiro do produto, melhorias na fabricação e a capacidade de conquistar clientes externos de fundição em escala. A Intel também oferece exposição a um ângulo diferente de IA - CPUs empresariais, redes e capacidade potencial de fundição que podem ser importantes à medida que governos e clientes priorizam a resiliência da cadeia de suprimentos. No curto prazo, a recuperação da margem e a disciplina de capex são fundamentais, dado o investimento pesado necessário para modernizar as fábricas. Os principais riscos incluem a pressão competitiva contínua dos ecossistemas da AMD e da Nvidia, a adoção de fundição mais lenta do que o esperado e a possibilidade de que os cronogramas de recuperação se estendam.

Recentemente, escrevemos que as ações globais estão sendo negociadas em um mercado cada vez mais seletivo, que recompensa as empresas com fluxos de caixa duradouros e claros ventos favoráveis seculares, ao mesmo tempo em que pune orientações mais fracas e pressão sobre as margens.

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