Previsão do preço do gás natural: receios de excesso de oferta limitam recuperação perto do suporte de US$ 3

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Parshwa Turakhiya

04.02.2026

Previsão do preço do gás natural: receios de excesso de oferta limitam recuperação perto do suporte de US$ 3 — Gás natural se consolida perto do suporte de vários meses

Os contratos futuros de gás natural dos EUA estão se estabilizando perto do nível de US$ 3,3 após meses de extrema volatilidade, com os traders reavaliando o posicionamento após as oscilações de preços provocadas pelo clima no início deste ano.

Destaques

O gás natural é negociado perto de US$ 3,34 por MMBtu, consolidando-se após a extrema volatilidade causada pelo inverno.
Os preços permanecem abaixo de todas as principais médias móveis, confirmando uma tendência de baixa mais ampla.
A oferta global de GNL deve aumentar até 2030, mas a demanda de energia impulsionada pela IA pode alterar a perspectiva de longo prazo.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Embora os preços tenham se recuperado modestamente das baixas recentes, a estrutura mais ampla permanece frágil, com as preocupações com o excesso de oferta continuando a dominar o sentimento.

A pausa atual do mercado segue uma forte reversão a partir de janeiro, quando o gás natural subiu acima de US$ 7,50 durante o inverno rigoroso, antes de cair de volta para a faixa de US$ 3 a US$ 3,5. Essa retração deixou os preços consolidados perto dos níveis que têm atuado como piso desde meados de 2025, mas sem sinais claros de reversão da tendência.

A pressão técnica persiste apesar da consolidação

Do ponto de vista técnico, o gás natural permanece em uma configuração de baixa. Os preços estão sendo negociados abaixo de todas as principais médias móveis, incluindo a MME de 50 dias, próxima a US$ 4,11, a MME de 100 dias, em torno de US$ 4,08, e a MME de 200 dias, próxima a US$ 3,71. Esse alinhamento confirma que a estabilização recente é corretiva e não uma mudança de tendência.

Dinâmica de preços do gás natural (Fonte: TradingView)

Os indicadores de momentum continuam a favorecer os vendedores. O SAR parabólico permanece posicionado bem acima do preço, reforçando a visão de que a pressão de baixa não foi quebrada de forma decisiva. Embora a volatilidade tenha se arrefecido significativamente desde janeiro, o mercado ainda não recuperou os níveis de resistência que sinalizariam uma melhora na força da tendência.

O suporte entre US$ 3 e US$ 3,2 continua crítico. Essa zona absorveu a pressão de venda várias vezes desde meados de 2025. Um rompimento sustentado abaixo dela provavelmente exporia o mercado a uma queda mais profunda em direção à área de US$ 2,5 a US$ 2,7, onde o suporte histórico é mais fraco. No lado positivo, a resistência próxima de US$ 3,7 a US$ 4 continua a limitar as tentativas de recuperação.

O crescimento da oferta obscurece a perspectiva fundamental

Os fundamentos continuam sendo o principal obstáculo. Os executivos da conferência LNG2026 advertiram que o fornecimento global de GNL deve se expandir em mais de 50% entre 2024 e 2030, impulsionado por uma onda de novos projetos que estão entrando em operação. Desenvolvimentos como o Golden Pass LNG, nos EUA, e o North Field Expansion, no Qatar, devem acrescentar volumes significativos, com o pico de pressão de fornecimento previsto para 2027 e 2028.

Essa perspectiva reforçou uma tendência defensiva entre os traders, principalmente após repetidas falhas em sustentar as altas após os picos impulsionados pelo inverno no final de 2025 e início de 2026. O padrão fortaleceu a percepção de que o excesso de oferta estrutural, e não os choques temporários de demanda, está moldando a tendência de médio prazo.

Ainda assim, a narrativa de baixa da oferta não está isenta de contrapontos de longo prazo. O executivo-chefe da QatarEnergy advertiu que o aumento da demanda de eletricidade proveniente da inteligência artificial, dos data centers e da eletrificação poderia restringir os saldos no final da década. A demanda asiática continua sendo uma variável importante, e a dependência contínua da Europa em relação às importações de GNL acrescenta outra camada de suporte estrutural, mesmo que a demanda de curto prazo tenha diminuído em 2025.

Perspectivas: A tendência de variação permanece

Por enquanto, o gás natural continua preso entre os fracos indicadores técnicos e os temas de demanda de longo prazo que ainda não influenciaram os preços. O suporte em US$ 3 a US$ 3,2 continua sendo fundamental para evitar uma nova queda, enquanto a resistência próxima a US$ 3,7 a US$ 4 define o limite superior da faixa atual.

Como discutido anteriormente, o gás natural já havia caído para baixo das principais médias móveis quando os riscos climáticos se dissiparam, reforçando as expectativas de uma ação lateral para baixo dos preços, em vez de uma recuperação sustentada.

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