O preço do ouro estagna em US$ 5.006, enquanto os operadores se preparam para a decisão do Federal Reserve sobre as taxas

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Ezequiel Gomes

18.03.2026

O preço do ouro estagna em US$ 5.006, enquanto os operadores se preparam para a decisão do Federal Reserve sobre as taxas — Os preços do ouro permaneceram estáveis, já que os mercados equilibraram os riscos geopolíticos com a iminente atualização da taxa de juros.

O ouro (XAU/USD) permaneceu em um padrão de manutenção nesta quarta-feira, com os preços à vista ancorados perto do limite de US$ 5.000. Apesar do cenário de alta fricção geopolítica no Oriente Médio, o metal teve dificuldades para montar uma recuperação significativa. Os investidores parecem estar presos entre o impulso tradicional de buscar segurança e a pressão crescente de um ambiente de altas taxas de juros.

Destaques

O ouro à vista oscilou em US$ 5.006, com o mercado testando a durabilidade de seu principal piso psicológico.
Os mercados precificaram uma probabilidade de 99% de que as taxas de juros permanecerão inalteradas na faixa de 3,50% a 3,75%.
A volatilidade persistente do petróleo continua a alimentar as preocupações com a estagflação, com os preços do petróleo Brent mantendo um controle firme acima de US$ 100.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

A configuração técnica atual do ouro destaca um cabo de guerra significativo no nível de US$ 5.000, que atuou como um ímã persistente para a ação dos preços durante a semana. Embora o metal tenha caído brevemente para uma baixa intradiária de US$ 4.994, a compra imediata de baixa surgiu para puxá-lo de volta ao território neutro. Isso sugere que, embora a dinâmica mais ampla tenha esfriado desde os recordes de alta de fevereiro, ainda há um apetite institucional substancial para defender a base atual.

No gráfico de 4 horas, o ouro continua a ser negociado dentro de um canal descendente definido, com a média móvel de 50 dias em US$ 4.990 fornecendo uma camada secundária de suporte estrutural. A resistência permanece concentrada na zona de US$ 5.053 a US$ 5.060, uma região que deve ser liberada para invalidar a atual fase corretiva. O Índice de Força Relativa está atualmente próximo de 44, indicando uma tendência de neutra a baixa, o que deixa espaço para um movimento acentuado em qualquer direção assim que a orientação do banco central for divulgada.

Os traders estão atentos a um possível rompimento abaixo de US$ 4.995, o que poderia acelerar as vendas em direção ao nível de liquidez de US$ 4.937. Por outro lado, um rompimento sustentado acima de US$ 5.108 provavelmente sinalizaria que o mercado absorveu com sucesso os temores recentes de aumento da taxa e está pronto para retomar sua tendência de alta de longo prazo. No momento, a estreita faixa de negociação reflete uma postura defensiva clássica pré-evento nas mesas globais.

Dinâmica do preço do ouro (fevereiro a março de 2026). Fonte: TradingView.

Prêmios de conflito e o dilema da inflação

Os riscos geopolíticos se intensificaram após relatos de um ataque israelense contra a liderança de segurança nacional do Irã, um evento que normalmente desencadearia uma fuga mais agressiva para a qualidade. No entanto, o aumento resultante nos custos de energia criou um obstáculo complexo para o ouro, reforçando a narrativa de taxas de juros mais altas e mais longas. Como o aumento dos preços do petróleo funciona como um imposto sobre o crescimento global e um catalisador para a inflação, eles paradoxalmente fortaleceram o dólar dos EUA, o que, por sua vez, limita o lado positivo do ouro.

As preocupações com a cadeia de suprimentos estão centradas no Estreito de Ormuz, onde o fechamento efetivo da hidrovia forçou um redirecionamento maciço dos fluxos globais de petróleo bruto. Esse pesadelo logístico manteve os preços da energia em níveis que complicam o caminho do banco central em direção à normalização. Os investidores estão cada vez mais preocupados com o fato de que os benefícios de proteção contra a inflação do ouro estão sendo neutralizados pelo aumento dos rendimentos reais necessários para combater essas pressões de preços do lado da oferta.

A demanda física continua sendo uma força estabilizadora, mesmo que os fundos negociados em bolsa tenham registrado saídas significativas nas últimas semanas. Os bancos centrais dos mercados emergentes continuam a demonstrar um interesse sensível ao preço, mas constante, em acumular reservas, o que proporciona um piso para o mercado durante os períodos de fortalecimento do dólar. Essa demanda estrutural subjacente é vista como um amortecedor crítico que impede que a atual fase corretiva se transforme em uma derrota mais profunda.

Cenários para o rompimento pós-política

Em um cenário dovish, se o banco central sinalizar que está preparado para analisar o choque temporário de energia e se concentrar no apoio ao crescimento econômico, o ouro poderá ver um movimento rápido em direção a US$ 5.085. Um rompimento acima desse nível provavelmente desencadearia uma onda de cobertura de posições vendidas pelos seguidores da tendência, potencialmente recuperando o território de US$ 5.130 até o final da semana. Esse resultado dependeria muito de uma suavização subsequente dos rendimentos do Tesouro e de um recuo no índice do dólar.

Um resultado hawkish, caracterizado por uma mudança no gráfico de pontos em direção a cortes de taxa zero até o final de 2026, provavelmente enviaria o ouro para o piso de US$ 5.000. Se o suporte de US$ 4.996 falhar em uma base de fechamento, o foco técnico mudará para a faixa de US$ 4.850 a US$ 4.900, onde os compradores de longo prazo estabeleceram posições no final do ano passado. Nesse ambiente, o custo de oportunidade de manter o ouro sem rendimento provavelmente superaria qualquer interesse remanescente em um porto seguro.

O atual mercado de ouro parece um impasse. Embora as tensões geopolíticas impeçam que as pessoas vendam o ouro por completo, o alto custo de mantê-lo em um ambiente de taxas elevadas está impedindo que qualquer recuperação séria ocorra.

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