Gás natural sobe devido à escassez de GNL e fatores climáticos

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Anton Kharitonov

29.05.2026

Gás natural sobe devido à escassez de GNL e fatores climáticos — Gás Natural

O mercado de gás natural entrou novamente em uma fase de crescimento ativo. Nas últimas sessões de negociação, os contratos futuros do Henry Hub dos EUA registraram seu maior rali de dois dias desde o inverno, ultrapassando US$ 3,2/MMBtu.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

O principal fator foi o dado de injeção nos estoques dos EUA mais fraco do que o esperado, juntamente com previsões atualizadas de clima mais quente em junho, o que aumenta as expectativas de maior demanda do setor elétrico. Analistas observam que o mercado começa a precificar o risco de reduções mais rápidas nos estoques durante o verão.

Europa continua sendo a principal fonte de risco

A maior pressão segue vindo da Europa. Os níveis de armazenamento de gás permanecem significativamente abaixo das médias sazonais, enquanto a competição por GNL entre Europa e Ásia está se intensificando. Um prêmio adicional está sendo incorporado aos preços devido às interrupções contínuas no fornecimento do Catar e aos riscos em torno do Estreito de Ormuz. Segundo o Rabobank, o mercado ainda subestima a probabilidade de escassez de gás no inverno de 2026/27, enquanto vários bancos já elevaram suas previsões de preço do TTF para o segundo semestre do ano. Mesmo melhorias temporárias nas negociações entre EUA e Irã oferecem apenas alívio de curto prazo nos preços, sem alterar fundamentalmente o equilíbrio apertado do mercado.

GNL segue como principal motor do cenário altista

O mercado global de GNL permanece como o principal fator de sustentação dos preços. Após interrupções nas instalações de exportação do Catar e riscos logísticos contínuos no Oriente Médio, os traders estão precificando prêmios de risco geopolítico mais elevados. A Agência Internacional de Energia (IEA) destaca que a esperada onda de nova oferta de GNL foi adiada, tornando o mercado global muito mais sensível a qualquer interrupção de fornecimento. Como resultado, até mesmo problemas localizados de exportação podem desencadear movimentos bruscos de preço tanto na Europa quanto na Ásia.

Cenário base: mercado mantém potencial de alta

No momento, a tendência de curto prazo segue moderadamente altista. O mercado é sustentado pelos baixos estoques europeus, forte demanda de exportação de GNL dos EUA e fatores climáticos nos Estados Unidos. Se o calor do verão for mais intenso do que o previsto e a oferta de GNL permanecer restrita, os preços podem continuar subindo tanto para o Henry Hub quanto para o TTF europeu. Indicadores-chave para acompanhar nas próximas semanas incluem o ritmo das injeções nos estoques europeus, dados de inventário dos EUA e quaisquer notícias sobre o fornecimento de GNL do Oriente Médio.

Perspectiva de curto prazo

Após romper a resistência em torno do nível de US$ 3,00, os preços do NATGAS se aproximam de uma forte zona de resistência perto de US$ 3,20, onde é possível uma realização moderada de lucros em posições compradas e um recuo para o agora suporte de US$ 3,00. Um rompimento acima dessa resistência pode levar a mais altas para a faixa de US$ 3,30–3,35.

Uma trégua entre EUA e Irã, como mencionado anteriormente em Gás natural sobe em meio à escassez de GNL e riscos para a Europa, pode enfraquecer o ímpeto de alta.

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