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Artem Shendetskii

21.07.2025

Por que o XAU/USD está em alta hoje (21 de julho)? — Ouro ganha com temores de tarifas e expectativas dovish do Fed

Os preços do ouro registraram ganhos modestos no início das negociações de segunda-feira, subindo para cerca de US$ 3.369 por onça.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

O aumento ocorre no momento em que os investidores se preparam para o aumento das tensões comerciais, com o Secretário de Comércio dos EUA, Howard Lutnick, reafirmando que o prazo final da tarifa de 1º de agosto continua firme. A ameaça iminente de novos impostos está aumentando a ansiedade do mercado global, impulsionando a demanda por ouro como um ativo tradicional de refúgio seguro. Os participantes do mercado também estão de olho no próximo discurso do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, na terça-feira, para obter mais pistas sobre a direção da política monetária. De modo geral, o cenário geopolítico e comercial permanece frágil, apoiando o sentimento de alta em relação ao ouro. Os analistas acreditam que uma nova escalada nas tarifas pode elevar os preços até agosto.

Especulações sobre cortes nas taxas e sinais do Fed reforçam a perspectiva de alta

O ouro também está se beneficiando do aumento das expectativas de cortes nas taxas pelo Federal Reserve dos EUA. O governador do Fed, Christopher Waller, recentemente sugeriu um possível corte nas taxas durante a reunião de julho, citando riscos econômicos crescentes. As taxas de juros mais baixas normalmente reduzem o custo de oportunidade de manter o ouro, tornando o metal mais atraente em relação aos ativos que rendem rendimentos, como os títulos. Atualmente, os mercados estão precificando uma chance de 94% de que o Fed mantenha as taxas estáveis, com uma probabilidade de 6% de um corte de 25 pontos-base. Essas expectativas dovish, combinadas com indicadores de inflação fracos, pressionaram o dólar dos EUA. Como resultado, o ouro se tornou mais acessível para os compradores internacionais, aumentando ainda mais a demanda.

O dólar mais forte e o sentimento do consumidor podem limitar os ganhos

Apesar da recente força do ouro, alguns fatores podem moderar novas altas no curto prazo. O dólar dos EUA recuperou algum terreno após o Índice de Opinião do Consumidor preliminar da Universidade de Michigan, que subiu para 61,8 em julho - superando as expectativas. Um dólar mais forte geralmente pesa sobre o ouro, já que ele se torna mais caro para os detentores de outras moedas. No entanto, o ouro continua resistente devido a uma combinação de riscos econômicos e geopolíticos, incluindo temores de recessão e inflação. O analista Viktoras Karapetjanc aponta as compras dos bancos centrais e o aumento do interesse dos investidores em ativos portos-seguros como os principais fatores de longo prazo.

Karapetjanc afirmou:

"O ouro retomou sua alta, mas acredito que a continuação da alta está em questão. Acho que estamos negociando perto de um pico local".

Esses fundamentos podem continuar a sustentar os preços do ouro, mesmo que surjam ventos contrários de curto prazo.

Recentemente, escrevemos que o ouro oscilou perto de US$ 3.347 por onça na sexta-feira, prestes a sofrer sua primeira perda semanal em três, uma vez que dados econômicos dos EUA mais fortes do que o esperado diminuíram as esperanças de curto prazo de cortes nas taxas de juros.

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