Previsão do preço do ouro: Recuo para $4.200 testa o suporte enquanto os comerciantes aguardam os principais dados dos EUA

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Parshwa Turakhiya

02.12.2025

Previsão do preço do ouro: Recuo para $4.200 testa o suporte enquanto os comerciantes aguardam os principais dados dos EUA — Ouro recua após subir para máximas de seis semanas em meio a expectativas crescentes de flexibilização do Fed

O ouro diminuiu para cerca de US$ 4.200 por onça na terça-feira, caindo cerca de 1% após uma recuperação que levou o metal ao seu nível mais alto em seis semanas. O declínio ocorre à medida que os investidores reduzem a exposição antes de uma reunião do Federal Reserve, que, segundo a expectativa geral, deverá apresentar um corte nas taxas na próxima semana.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Destaques

- O ouro recua 1 por cento depois de atingir uma alta de seis semanas.

- Os mercados precificam uma chance de 88% de um corte nas taxas do Fed na próxima semana.

- O suporte de tendência permanece firme acima da zona de US$ 4.090.

Os mercados futuros agora atribuem uma probabilidade de 88% a uma redução de 25 pontos-base, apoiada por nove meses consecutivos de contração da produção industrial e pela comunicação consistentemente dovish das autoridades do Fed. A retração é vista como um gerenciamento rotineiro de posições, e não como uma mudança de sentimento, com as expectativas macroeconômicas e a demanda estrutural ainda alinhadas a favor do ouro.

O mercado esfria com os comerciantes fazendo hedge antes da decisão do Fed

O movimento mais recente do ouro reflete uma fase de consolidação dentro de uma tendência de alta mais ampla. Depois de atingir um pico próximo a US$ 4.381, o metal diminuiu para a retração de Fibonacci de 61,8% em US$ 4.191, um nível que serviu como o principal pivô para a recente alta. O avanço de segunda-feira empurrou brevemente o ouro de volta para o bolsão de resistência de US$ 4.200 a US$ 4.275, mas a reversão de terça-feira mostra hesitação, já que os investidores se preparam para uma série de lançamentos de dados que podem influenciar o tom do Fed.

Previsão do preço do ouro (Fonte: TradingView)

A linha de tendência descendente de curto prazo traçada a partir da alta de outubro continua a atuar como um teto, e o ouro já rejeitou essa linha duas vezes. Esse comportamento sugere que os investidores não estão dispostos a perseguir um rompimento antes da confirmação da flexibilização da política.

Apesar da pausa, a tendência de alta mais ampla permanece intacta. O suporte da supertendência em US$ 4.266 mudou para alta, e o SAR parabólico continua abaixo do preço, indicando que o mercado não entrou em uma fase de reversão. O ouro também permanece confortavelmente acima da zona de suporte de médio prazo perto de US$ 4.090, onde a demanda anterior converge com a retração de 38,2%. Mesmo um recuo mais profundo para a região de US$ 4.000 a US$ 4.030 representaria uma volatilidade normal, e não uma ruptura estrutural. Somente um fechamento abaixo de US$ 3.885 desafiaria a tendência macro que tem guiado o ouro desde o rompimento no verão.

Os sinais macroeconômicos ainda apontam para a flexibilização

O cenário de políticas continua favorável. O Fed está sob crescente pressão para mudar de direção à medida que o impulso econômico diminui, com a produção industrial enfraquecendo, a criação de empregos se moderando e a atividade do consumidor mostrando sinais de cansaço. Os traders ficarão atentos ao relatório ADP desta semana e aos dados de PCE há muito adiados para confirmação, mas a função de reação do mercado continua assimétrica. Números fracos reforçam a expectativa de flexibilização. Dados fortes podem atrasar, mas provavelmente não inviabilizarão a trajetória do Fed após meses de comunicação dovish.

O metal também se beneficia do posicionamento entre ativos. As ações dos EUA permanecem esticadas, os mercados de títulos continuam a sofrer oscilações impulsionadas pelas taxas e o dólar perdeu parte de seu prêmio de rendimento. Nesse ambiente, o ouro se destaca como um ativo defensivo líquido com correlações macroeconômicas bem compreendidas. Os recentes influxos para veículos lastreados em ouro refletem essa rotação, com os gestores de ativos favorecendo o ouro como estabilizador durante uma desaceleração no final do ciclo.

A ação dos preços nas últimas seis semanas - forte alta, correção ordenada e rápida recuperação - indica que a demanda subjacente permanece estável e não especulativa. Os fluxos estratégicos, e não as negociações de curto prazo, continuam a moldar a tendência.

O que observar daqui para frente

O ouro permanece em formação de alta enquanto se mantiver acima de US$ 4.090. Um rompimento sustentado de US$ 4.275 abriria um movimento em direção a um novo teste das altas recentes, perto de US$ 4.380, com o potencial para uma nova descoberta de preço se o Fed confirmar um caminho dovish. No entanto, se o suporte intermediário não for mantido, poderá levar a um recuo mais profundo em áreas onde os compradores de longo prazo já entraram anteriormente.

A narrativa continua clara: as condições monetárias estão se flexibilizando, os dados de inflação estão se suavizando e o ouro continua a se comportar como um refúgio de final de ciclo. A queda de terça-feira reflete a cautela antes dos principais catalisadores, e não uma mudança na tendência subjacente.

Nossa cobertura anterior enfatizou o forte alinhamento do ouro com as forças macroeconômicas, incluindo as expectativas de corte de taxas, a queda dos rendimentos e o aumento da demanda defensiva. O movimento mais recente dá suporte a essa estrutura, já que o metal continua a se consolidar perto da extremidade superior de sua faixa antes da decisão do Fed.

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