CFTC estabelece estrutura de políticas para listagem de contratos perpétuos

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Ciaran Ryan

29.05.2026

CFTC estabelece estrutura de políticas para listagem de contratos perpétuos — CFTC divulga política para contratos perpétuos

O regulador de derivativos dos EUA está delineando como as bolsas podem lançar contratos perpétuos no mercado, à medida que esses produtos ganham destaque na negociação de ativos digitais. A declaração acompanha uma ordem que permite a um mercado de contratos designado listar um contrato perpétuo vinculado ao bitcoin como um produto futuro.

Destaques

CFTC emite uma declaração de política exigindo revisão caso a caso sob o Regulamento 40.3 para a listagem de contratos perpétuos além da atual ordem relacionada ao bitcoin.
A agência permite que um mercado de contratos designado dos EUA liste um contrato perpétuo atrelado ao preço à vista do bitcoin como um contrato futuro.
A declaração, que será publicada no Federal Register, indica que futuras listagens de contratos perpétuos passarão por uma análise regulatória individualizada nos mercados de derivativos dos EUA.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Análise caso a caso para novas listagens

Conforme relatado pela Commodity Futures Trading Commission, a agência emitiu um comunicado de política estabelecendo sua visão sobre a listagem de contratos perpétuos. O comunicado afirma que a Comissão considera o processo de análise caso a caso, conforme o Regulamento 40.3 da Comissão, apropriado para contratos perpétuos atrelados a classes de ativos não abrangidas pela ordem relacionada.

A CFTC afirma que os contratos perpétuos possuem características únicas e podem variar dependendo do ativo subjacente de referência. Essa variação é central para a posição da Comissão de que futuras listagens além da ordem relacionada ao bitcoin devem ser avaliadas individualmente, e não por meio de uma abordagem ampla e padronizada.

Implicações para os mercados de derivativos dos EUA

O comunicado de política é divulgado ao mesmo tempo que uma ordem que permite a um mercado de contratos designado listar um contrato perpétuo que referencia o preço à vista do bitcoin como um contrato futuro. Essa combinação indica que a agência está avançando para esclarecer o caminho regulatório para uma estrutura de produto que tem sido mais comumente associada a plataformas offshore de negociação de criptoativos.

O comunicado será publicado no Federal Register, oferecendo aos participantes do mercado um ponto de referência formal para futuras solicitações. Para bolsas e empresas dos EUA que desenvolvem derivativos de ativos digitais, a orientação sinaliza que contratos perpétuos adicionais podem ser considerados, mas apenas por meio de uma análise regulatória específica para cada produto.

Nosso artigo anterior sobre o Tesouro e a orientação da Seção 892 do IRS detalhou como as agências dos EUA propuseram proteção de direitos adquiridos e alívio transitório para governos estrangeiros e fundos soberanos que investem em ativos passivos dos EUA. A atualização destacou novas datas de aplicabilidade vinculadas à proposta de 15 de dezembro de 2025 e uma janela de transição — de pelo menos 90 dias após a publicação ou até o próximo ano fiscal — destinada a preservar estruturas de investimento existentes enquanto as regras finais são desenvolvidas.

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