Goldpreis-Prognose: XAU setzt Rallye über 4.460 $ fort, da die Spannungen in Venezuela die Nachfrage ankurbeln

Der Goldpreis drängt wieder nach oben und wird am Dienstag bei über $ 4.460 pro Unze gehandelt, während der Markt zum dritten Mal in Folge zulegt und sich wieder in Richtung Rekordniveau bewegt. Es handelt sich dabei nicht um eine langsame, durch dünne Liquidität bedingte Entwicklung.

Der Anstieg spiegelt eine entscheidende Neubewertung der geopolitischen Risiken nach der US-Militäraktion in Venezuela und der Festnahme von Nicolás Maduro wider, kombiniert mit einer erneuten defensiven Positionierung vor einer entscheidenden Woche mit US-Wirtschaftsdaten. Bislang haben die Käufer wenig Dringlichkeit gezeigt, die Bewegung zu bremsen. Der Goldpreis verzeichnete zu Wochenbeginn einen aggressiven Anstieg und ist seither zu einem kontrollierten Durchlauf übergegangen, was eher auf Überzeugung als auf Erschöpfung hindeutet.

Die technische Struktur bleibt eindeutig konstruktiv

Aus technischer Sicht spiegelt das Tagesdiagramm eine reife, aber intakte zinsbullische Struktur wider. Gold handelt weiterhin deutlich über seinen 20-, 50-, 100- und 200-Tages-EMAs, die alle nach oben gerichtet sind. Der 20-Tages-EMA bei 4.350 $ diente als erste Verteidigungslinie bei Rückschlägen, während der 50-Tages-EMA bei 4.210 $ eine tiefere Trendunterstützungszone markiert, die seit Beginn des jüngsten Aufwärtstrends nicht mehr angegriffen wurde.

Dynamik des Goldpreises (Quelle: TradingView)

Jede Konsolidierung der letzten Monate hat sich nach oben aufgelöst, anstatt sich zu drehen. Dieses Muster bestimmt auch weiterhin die aktuelle Situation. Der Markt hält innerhalb des Trends inne und bildet keine Übertreibungsformation aus.

Die Momentum-Indikatoren untermauern diese Ansicht. Der RSI auf dem Tages-Chart hält sich im mittleren 60er-Bereich, ist also erhöht, aber nicht rückläufig. In früheren Aufschwüngen hat sich der RSI über längere Zeiträume in diesem Bereich gehalten, was eher auf eine stetige institutionelle Akkumulation als auf einen spekulativen Exzess hindeutet. Der Momentum-Rücksetzer Ende letzten Jahres hat die überkaufte Situation entschärft, ohne die Struktur zu beeinträchtigen, und der jüngste Anstieg deutet darauf hin, dass die Käufer wieder bereit sind, sich zu engagieren.

Die kurzfristige Preisentwicklung liefert weitere wichtige Hinweise. Auf dem 30-Minuten-Chart hat sich der Goldpreis mit einer Reihe höherer Tiefststände nach oben bewegt, unterstützt durch einen steigenden Supertrend und parabolische SAR-Punkte, die unter dem Preis verbleiben. Unmittelbar nach den Schlagzeilen über Venezuela stieg die Volatilität sprunghaft an, doch seither hat sich das Band eher in geordnete Käufe als in emotionale Hetzjagden verwandelt. Solange die Intraday-Unterstützung bei $4.440 bis $4.450 hält, ist das kurzfristige Momentum weiterhin aufwärtsgerichtet.

Geopolitik und Fed-Unsicherheit treiben die Nachfrage an

Aus fundamentaler Sicht hat sich das geopolitische Risiko wieder als Haupttreiber erwiesen. Die Entscheidung der USA, in Venezuela zu intervenieren, und die Warnungen von Donald Trump vor weiteren Maßnahmen haben die Absicherung von Tail-Risiken wieder in die Portfolios aufgenommen. Venezuela selbst ist für die globalen Märkte nicht systemkritisch, aber die Episode hat die Anleger daran erinnert, wie schnell politische Schocks eskalieren können. Gold hat entsprechend seiner traditionellen Rolle reagiert, indem es bei zunehmender Unsicherheit Zuflüsse in sichere Häfen anzieht.

Gleichzeitig begrenzen die makropolitischen Signale den Abwärtsdruck. Die Märkte konzentrieren sich auf die anstehenden US-Arbeitsmarktdaten, wobei der Dezember-Arbeitsmarktbericht im Laufe dieser Woche erwartet wird. Die jüngsten Kommentare von Vertretern der Federal Reserve waren gemischt, aber vorsichtig. Der Präsident der Minneapolis Fed, Neel Kashkari, stellte fest, dass die Inflation nach wie vor zu hoch ist, warnte aber gleichzeitig vor steigenden Arbeitslosigkeitsrisiken, was darauf hindeutet, dass sich die Politik der Neutralität nähern könnte.

Diese Ausgewogenheit hat die Ansicht verstärkt, dass eine aggressive Straffung vom Tisch ist, auch wenn Zinssenkungen nicht unmittelbar bevorstehen. Für Gold ist dieser Hintergrund günstig. Die realen Renditen steigen nicht mehr stark an, und die politische Unsicherheit hält die Nachfrage nach renditeschwachen Anlagen aufrecht.

Die allgemeine Marktstimmung ist ein weiterer Faktor. Die Aktienindizes haben die geopolitischen Spannungen weitgehend abgeschüttelt, aber diese Widerstandsfähigkeit hat die Nachfrage nach Gold nicht beeinträchtigt. Stattdessen scheinen die Anleger ihr Engagement zu schichten, indem sie Risikoanlagen beibehalten und gleichzeitig Schutzmaßnahmen ergreifen. Historisch gesehen begünstigt dieses Umfeld Gold, insbesondere wenn der Preis bereits nach oben tendiert und die technischen Daten die Stärke bestätigen.

Niveaus, die über Fortsetzung oder Unterbrechung entscheiden

Mit Blick auf die Zukunft sind die wichtigsten technischen Niveaus klar definiert. Auf der Oberseite würde ein nachhaltiger Durchbruch über das jüngste Hoch bei 4.480 $ die Tür in Richtung 4.550 $ und möglicherweise in den Bereich von 4.600 $ öffnen. Ein sauberer Tagesabschluss über diesem Bereich würde eine weitere Ausweitung des primären Aufwärtstrends markieren und könnte momentumgetriebene Handelsströme anziehen.

Auf der Abwärtsseite liegt der erste bedeutende Test für die Bullen bei 4.350 $, ausgerichtet auf den 20-Tages-EMA. Ein Pullback in diesen Bereich wäre immer noch im Einklang mit einem gesunden Trend, wenn die Käufer einspringen. Eine tiefere Korrektur würde erst bei einem Verlust des Bereichs zwischen $ 4.200 und $ 4.210 ins Blickfeld rücken, wo sich der 50-Tages-EMA und die vorherige Konsolidierung überschneiden.

Zuvor hatten wir darauf hingewiesen, dass sich Gold besser entwickelt, da geopolitische Risiken und politische Unsicherheit die realen Renditen begrenzen. Der jüngste Anstieg bestätigt diese Ansicht, da Gold weiterhin Nachfrage anzieht, auch wenn Risikoanlagen weiterhin unterstützt werden.

Kurzfristig orientierte Händler profitieren von der Aufwärtsdynamik, doch sollten sie bei Pullbacks sauberer einsteigen, anstatt nach mehrmaligen Kursgewinnen der Stärke hinterherzulaufen. Für längerfristig orientierte Anleger bleibt die Botschaft klar. Gold wird weiterhin mit einer starken Trendintegrität gehandelt, die durch die Geopolitik, die makroökonomische Unsicherheit und die disziplinierte technische Struktur gestützt wird. Solange diese Säulen nicht schwächer werden, bleibt der Weg des geringsten Widerstands nach oben gerichtet.