Der US-Erdgasmarkt hat sich in den letzten Sitzungen nach unten bewegt, nachdem es nicht gelungen ist, einen Ausbruch über die wichtige Marke von 3 $ pro mmBtu zu erzielen. Ende Mai werden die Juni-Henry-Hub-Futures im Bereich von etwa 2,90–3,00 $ gehandelt, da kühlere Wetterprognosen in den Vereinigten Staaten die Erwartungen an eine starke Stromnachfrage verringert haben.
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Die neuesten NYMEX-Daten zeigten, dass die Preise aufgrund schwächerer Verbrauchsaussichten auf 2.907 $ pro mmBtu fielen.
Hitze und LNG-Exporte begrenzen weiterhin den Abwärtsdruck
Trotz der Korrektur erhält der Markt weiterhin Unterstützung durch starke LNG-Exportvolumina und die Erwartung heißerer Temperaturen in den südlichen US-Bundesstaaten im Juni. Anfang letzter Woche stiegen die Futures aufgrund einer stärkeren Nachfrage nach Kühlung und aktiver Short-Eindeckung über 3,02 $ pro mmBtu. Analysten weisen darauf hin, dass eine Rückkehr anhaltender Hitze die Preise schnell wieder in den Bereich von 3,10–3,20 $ treiben könnte.
Gaslagerbestände bleiben über dem Durchschnitt und begrenzen das Aufwärtspotenzial
Der wichtigste bärische Faktor bleiben die erhöhten US-Gasspeicherbestände. Der jüngste EIA-Bericht zeigte einen Lageraufbau von 101 Milliarden Kubikfuß, was über den Markterwartungen lag. Dadurch liegen die Lagerbestände derzeit etwa 6–7 % über dem Fünfjahresdurchschnitt und belasten die bullische Stimmung trotz starker LNG-Exporte weiterhin. Gleichzeitig hält die EIA an ihrer durchschnittlichen Henry-Hub-Preisprognose für 2026 von etwa 3,50 $ pro mmBtu fest.
Wie geht es weiter mit Natgas?
Kurzfristig bleibt der Markt äußerst sensibel gegenüber Wettermodellen und den wöchentlichen EIA-Lagerdaten. Solange sich die Preise im Bereich von 2,80–2,70 $ halten, könnte der Markt bei einer Rückkehr heißeren Wetters oder einer weiteren Stärkung der LNG-Nachfrage weiterhin Erholungspotenzial haben. Sollten jedoch kühle Prognosen anhalten und die Produktion weiter steigen, könnte der Druck auf Erdgas zunehmen, mit dem Risiko eines Rückgangs in Richtung 2,60–2,50 $.
Wie ich bereits im Artikel Erdgas bleibt unter 3,00 $ erwähnt habe, könnten niedrigere Gaspreise neues Kaufinteresse wecken.
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