SpaceX verliert nach Rekord-IPO 400 Milliarden Dollar an Marktwert

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SpaceX verliert nach Rekord-IPO 400 Milliarden Dollar an Marktwert — SpaceX verliert weiterhin an Investitionen.

Die Aktien von Elon Musks SpaceX erlitten am Montag einen weiteren herben Ausverkauf. Der Marktwert des Raketen- und Raumfahrtunternehmens sank nach einer volatilen Phase, die auf das rekordverdächtige Wall-Street-Debüt folgte, um 400 Milliarden Dollar.

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

Laut der Financial Times beendeten die SpaceX-Aktien den Montagshandel mit einem Minus von 16,4 % bei 154,60 $. Sie notieren nun 31,5 % unter dem Höchststand, der nach dem 86 Milliarden Dollar schweren Börsengang am 11. Juni erreicht wurde. Die Aktien wurden zu 135 $ pro Stück ausgegeben.

Warum die SpaceX-Aktien fallen

Die scharfe Trendwende bei den SpaceX-Aktien erfolgte vor dem Hintergrund eines deutlichen Anstiegs der Renditen von US-Staatsanleihen. Anleger erwarten, dass die Federal Reserve die Zinsen in den kommenden Monaten anheben wird, um die Inflation einzudämmen. Höhere Renditen auf extrem sichere Staatsanleihen sind besonders schmerzhaft für hoch bewertete Tech-Unternehmen wie SpaceX, das mit mehr als dem 100-fachen des Vorjahresumsatzes gehandelt wird.

Der Rückgang der Marktkapitalisierung von SpaceX um 400 Milliarden Dollar war der zweitgrößte eintägige Wertverlust, der jemals bei einem Unternehmen verzeichnet wurde. SpaceX beendete den Handel mit einem Marktwert von 2,03 Billionen Dollar, obwohl die Bewertung am 16. Juni im Intraday-Handel kurzzeitig fast 3 Billionen Dollar erreicht hatte.

„Jeder, der SpaceX kaufen wollte, tat dies in den ersten Tagen, und nun sieht es so aus, als sei diese Nachfrage weitgehend erschöpft“, sagte Mike O’Rourke von Jones Trading.

Auch der breitere Technologiesektor geriet am Montag unter Druck, wobei der Nasdaq Composite um 1,3 % fiel. Die Aktien großer Technologieunternehmen wie Google, Amazon und Broadcom fielen um mehr als 4 %.

Zusätzliche Faktoren

Letzte Woche versprach Fed-Chef Kevin Warsh, den durch Präsident Donald Trumps Konflikt mit dem Iran ausgelösten Inflationsschub zu stoppen. Gleichzeitig veröffentlichten seine Kollegen bei der US-Zentralbank eine unerwartet restriktive (hawkish) Prognose. Neun der 18 Fed-Vertreter, die Schätzungen abgaben, erwarten Zinserhöhungen bis Ende dieses Jahres. Noch im März hatte keiner der Teilnehmer eine Zinserhöhung prognostiziert.

Die Märkte preisen nun die Möglichkeit ein, dass die Zentralbank die Zinsen bereits im September anheben könnte, wie aus dem Handel mit Federal Funds Futures am Montag hervorging.

Die Renditen zweijähriger Staatsanleihen, die besonders empfindlich auf geldpolitische Erwartungen reagieren, stiegen am Montag um 0,05 Prozentpunkte auf 4,23 %. Dies war ihr höchster Stand seit mehr als einem Jahr.

Höhere Zinssätze erhöhen auch die Kosten für die Schuldenaufnahme. SpaceX plant, bereits in dieser Woche Anleihen im Wert von bis zu 20 Milliarden Dollar zu verkaufen, um einen im März aufgenommenen Überbrückungskredit in Höhe von 20 Milliarden Dollar zurückzuzahlen. Zu diesem Zeitpunkt fusionierte Musk sein schuldenlastiges KI-Startup xAI und die Social-Media-Plattform X mit dem Raketen- und Raumfahrtunternehmen.

Die massive Bewertung von SpaceX basiert weitgehend auf der Annahme, dass seine KI-Sparte, die 2025 einen Verlust von 6,4 Milliarden Dollar verzeichnete, in einem Markt mit einem adressierbaren Gesamtvolumen von 26,5 Billionen Dollar operiert.

Am Montag erklärte sich SpaceX bereit, dem Startup Reflection AI Rechenkapazität in seinem Colossus 2-Rechenzentrum zur Verfügung zu stellen. Dies war der jüngste in einer Reihe von Deals, die Musk mit Unternehmen im Zuge des KI-Investmentbooms abgeschlossen hat.

Im Mai und Anfang Juni unterzeichnete SpaceX ähnliche Vereinbarungen mit Anthropic und der Google-Muttergesellschaft Alphabet. Dieser Ansatz ähnelt dem Geschäftsmodell von CoreWeave, das Rechenkapazität an Technologieunternehmen vermietet, die ihre eigenen KI-Modelle entwickeln.

Grok, der von xAI entwickelte Chatbot, hat sich bisher als weniger populär erwiesen als ChatGPT von OpenAI, Gemini von Google und Claude von Anthropic.

Hype vor dem Börsengang

Schon vor dem Börsengang von SpaceX hatte das Angebot eine intensive Investorennachfrage generiert. Anleger brannten darauf, bereits in der IPO-Phase Zugang zu Musks Unternehmen zu erhalten, in der Hoffnung, an einem der profiliertesten Marktdebüts des Jahres teilzuhaben. Tatsächlich bildete sich eine Schlange von Fonds und Großkäufern um SpaceX, die alle bereit waren, in ein Unternehmen zu investieren, das Raumfahrt, Dateninfrastruktur und KI kombiniert.

Es gab jedoch nicht genug Aktien für alle. Aufgrund der begrenzten Größe des Angebots erhielten einige Anleger geringere Zuteilungen als erwartet, während andere ganz leer ausgingen. Diese Angebotsknappheit trug zum starken Anstieg der Aktie in den ersten Handelstagen bei: Die Nachfrage, die sich vor dem IPO angestaut hatte, schwappte nach dem Listing in den Markt und trieb die Bewertung von SpaceX schnell in die Nähe von 3 Billionen Dollar.

Zur Erinnerung: SpaceX hatte eine Zielbewertung für den Börsengang von 1,8 Billionen Dollar erwartet.

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