SEC genehmigt Zulassungskriterien für Optionen auf Multi-Krypto-Rohstofffonds

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Ashutosh Sureka

29.05.2026

SEC genehmigt Zulassungskriterien für Optionen auf Multi-Krypto-Rohstofffonds — SEC gibt grünes Licht für Krypto-Optionen

Die U.S. Securities and Exchange Commission hat Regeländerungen genehmigt, die es MIAX-Börsen ermöglichen, Optionen auf rohstoffbasierte Trusts zu listen, die mehrere Krypto-Assets halten. Die Entscheidung erweitert einen bestehenden Rahmen für Single-Asset-Krypto-Trusts und verlangt, dass jedes zugrunde liegende Asset Mindestanforderungen an den Marktwert und handelsbezogene Überwachung erfüllt.

Höhepunkte

Die SEC hat die Regeländerungen der MIAX-Börsen genehmigt, die den Handel mit Optionen auf Multi-Krypto-Rohstofffonds erlauben, sofern diese die bestehenden Qualifikationsstandards ab Juni 2026 erfüllen.
Zulässige Trusts müssen ausschließlich aus Krypto-Assets bestehen, die über einen Zeitraum von 12 Monaten einen durchschnittlichen täglichen Marktwert von mindestens 700 Millionen US-Dollar aufweisen und deren zugrunde liegende Derivate an überwachten Börsen gehandelt werden.
Die neue Regel ermächtigt Börsen, den Handel mit Optionen auf Trust-Anteile auszusetzen, wenn eine der enthaltenen Kryptowährungen unter den Wertschwellen fällt oder die Zulassung verliert; monatliche Compliance-Prüfungen werden durchgesetzt.

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

Genehmigung erweitert Rahmen für Börsenoptionen

Wie von der Securities and Exchange Commission berichtet, reichten die Miami International Securities Exchange, MIAX PEARL und MIAX Sapphire die vorgeschlagenen Regeländerungen am 30. März 2026 ein, und die Behörde hat sie nun genehmigt, nachdem die Vorschläge am 16. April 2026 im Federal Register veröffentlicht wurden und keine öffentlichen Kommentare eingingen.

Die geänderten Regeln erlauben es den Börsen, Optionen auf rohstoffbasierte Trusts zu listen und zu handeln, die mehrere Krypto-Assets halten, ohne dass eine zusätzliche Genehmigung der Kommission erforderlich ist, sofern jedes Asset im Trust die bereits für qualifizierte Krypto-Produkte geltenden Standards erfüllt. Nach diesen Standards muss jedes Krypto-Asset im Trust in den letzten 12 Monaten einen durchschnittlichen täglichen Marktwert von mindestens 700 Millionen US-Dollar aufweisen und einem Derivatkontrakt zugrunde liegen, der an einem Markt gehandelt wird, der durch eine umfassende Überwachungsvereinbarung abgedeckt ist – entweder direkt oder durch eine gemeinsame Mitgliedschaft in der Intermarket Surveillance Group.

Die Produkte müssen außerdem die Erst- und Fortführungsnotierungsstandards der Börsen für Optionen auf börsengehandelte Fonds erfüllen. Dazu gehört die Anforderung, dass die zugrunde liegenden Anteile an einer nationalen Wertpapierbörse gehandelt werden und als NMS-Aktie gemäß Regulation NMS qualifizieren.

Anlegerzugang und Marktschutzmechanismen

Gemäß dem vorgeschlagenen Regel 403(g)(3) dürfen die Börsen Eröffnungstransaktionen in Optionen auf diese Trust-Anteile aussetzen, wenn ein im Trust gehaltenes Krypto-Asset in den letzten 12 Monaten unter den Schwellenwert von 700 Millionen US-Dollar beim durchschnittlichen täglichen Marktwert fällt oder nicht mehr einem Derivatkontrakt zugrunde liegt, der an einem Markt mit der erforderlichen Überwachungsvereinbarung gehandelt wird. Die Börsen halten eine monatliche Überprüfung des Marktwert-Schwellenwerts für angemessen, da ein Asset, das den 12-Monats-Standard erfüllt, voraussichtlich nicht innerhalb eines kurzen Handelszeitraums aus der Compliance fällt.

Optionen auf die Trusts werden nach denselben Regelwerken gehandelt wie andere ETF-Optionen, einschließlich Anforderungen zu Laufzeiten, Ausübungspreisen, Mindestschritten, Positions- und Ausübungsgrenzen, Margin, Kundenkonten und Handelsunterbrechungen. Die SEC erklärt, dass der Vorschlag mit dem Exchange Act im Einklang steht, einschließlich Bestimmungen zur Verhinderung von Betrug und Manipulation, und kommt zu dem Schluss, dass die Änderung Anlegern ein weiteres Instrument bietet, um ein Engagement in den zugrunde liegenden rohstoffbasierten Trust-Anteilen einzugehen oder abzusichern.

Regulierte unbefristete Krypto-Futures in den U.S. wurden kürzlich ausgeweitet, als Coinbase und Kalshi diese Kontrakte nach der Genehmigung durch die CFTC über inländisch regulierte Börsen einführten. Unser früherer Artikel hob hervor, wie die Einführung von Perpetuals im Inland darauf abzielt, Aktivitäten von weniger transparenten Handelsplätzen abzuziehen und gleichzeitig die regulatorische Kontrolle zu erhöhen, angesichts des Hebels und des Risikoprofils dieser Produkte. Es wurde auch auf den Ausbau der Compliance- und Überwachungsmaßnahmen von Kalshi als Schlüsselfaktor zur Bewältigung von Bedenken hinsichtlich verdächtiger Handelsaktivitäten und der Marktintegrität hingewiesen.

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