Le volume des crypto-dérivés atteint un niveau record en 2025

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Artem Shendetskii

25.12.2025

Le volume des crypto-dérivés atteint un niveau record en 2025 — Les dérivés de crypto-monnaies explosent en 2025 alors que la structure du marché s'oriente vers les institutions

Le volume des échanges de produits dérivés de crypto-monnaies a bondi à près de 85,7 billions de dollars en 2025, avec une moyenne d'environ 264,5 milliards de dollars par jour.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Binance a dominé le marché avec un volume cumulé de 25,09 billions de dollars, représentant environ 29,3 % de tous les échanges mondiaux de produits dérivés, rapporte Cointelegraph.

OKX, Bybit et Bitget suivent de près, chacun enregistrant un volume annuel compris entre 8 200 et 10 800 milliards de dollars. Ensemble, ces quatre bourses contrôlent plus de 62 % du marché mondial des produits dérivés. CoinGlass attribue une partie de cette croissance à l'élargissement de l'accès institutionnel grâce aux ETF au comptant, aux contrats à terme réglementés et aux produits d'options. Le Chicago Mercantile Exchange (CME) a encore renforcé son rôle après avoir dépassé Binance en termes d'intérêt ouvert pour les contrats à terme sur le bitcoin en 2024. En 2025, le CME s'était fermement établi comme un lieu clé pour les activités de couverture institutionnelle.

La structure du marché évolue vers des stratégies institutionnelles

Le rapport note que les marchés des dérivés cryptographiques sont devenus plus sophistiqués tout au long de l'année. L'activité de négociation s'est de plus en plus éloignée de la spéculation de détail à fort effet de levier pour s'orienter vers des stratégies institutionnelles de couverture, de négociation de base et liées aux ETF. Si cette transition a favorisé la profondeur et la liquidité du marché, elle a également introduit de nouvelles couches de complexité.

CoinGlass a averti que des chaînes de levier plus profondes et des positions interconnectées augmentaient les "risques de queue" systémiques. Cette dynamique a exercé une pression sans précédent sur les systèmes de marge, les moteurs de liquidation et la transmission des risques entre plates-formes. L'intérêt ouvert est tombé à son plus bas niveau annuel, à environ 87 milliards de dollars, après une forte réduction de l'effet de levier au cours du premier trimestre. Il a ensuite fortement rebondi, atteignant un record de 235,9 milliards de dollars le 7 octobre, avant que les conditions ne se détériorent à nouveau.

La liquidation d'octobre met en évidence les risques systémiques

Le test de résistance le plus sévère a eu lieu début octobre, lorsqu'un choc soudain sur le marché a déclenché des liquidations massives. CoinGlass a estimé le total des liquidations forcées pour 2025 à environ 150 milliards de dollars, dont plus de 19 milliards ont été effacés les seuls 10 et 11 octobre. Environ 85 % à 90 % de ces liquidations provenaient de positions longues, ce qui montre à quel point les transactions haussières étaient devenues encombrées. Le krach a coïncidé avec l'annonce par le président américain Donald Trump de droits de douane de 100 % sur les importations chinoises, ce qui a entraîné les marchés mondiaux dans un mouvement brutal de baisse des risques.

À la suite de cet événement, plus de 70 milliards de dollars de positions ouvertes ont été effacés, soit environ un tiers de l'intérêt ouvert total à l'époque. Même après la réinitialisation, les positions ouvertes en fin d'année s'élevaient à 145,1 milliards de dollars, soit 17 % de plus qu'au début de l'année. Cet épisode a mis en évidence la manière dont l'effet de levier institutionnel peut amplifier les chocs sur des marchés de crypto-monnaies de plus en plus interconnectés.

Nous avons récemment écrit que Hong Kong a franchi une nouvelle étape décisive pour renforcer sa position en tant que plaque tournante mondiale des actifs numériques en proposant de nouveaux régimes réglementaires pour les fournisseurs de services d'actifs virtuels (AV).

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