Prévisions du prix de l'or : La structure haussière se maintient et l'or dépasse les 4 480 dollars

L'or prolonge l'une des plus fortes hausses de l'histoire moderne du marché, atteignant de nouveaux records au-dessus de 4 480 dollars l'once mardi, les acheteurs continuant à dominer l'action des prix. Ce dernier mouvement marque la 50ème session record de l'année, soulignant à quel point le lingot s'est réaffirmé comme la couverture préférée du marché contre les risques géopolitiques et les attentes changeantes en matière de politique monétaire.

Cette reprise intervient à un moment où les investisseurs réévaluent à la fois la stabilité géopolitique et l'évolution future des taux d'intérêt américains. L'incertitude persistant sur de multiples fronts, l'or a attiré des flux réguliers d'acheteurs institutionnels et souverains, renforçant son rôle d'actif défensif de base plutôt que de transaction tactique. Contrairement aux hausses antérieures dues à la panique ou à des poussées spéculatives, la progression actuelle s'est déroulée de manière mesurée et ordonnée, ce qui suggère une conviction profonde plutôt qu'un excès à court terme.

La structure technique confirme une tendance haussière dominante

D'un point de vue technique, l'or reste fermement ancré dans une puissante tendance haussière. Sur le graphique journalier, le prix se négocie bien au-dessus de sa structure de moyenne mobile exponentielle complète. La moyenne mobile exponentielle de 20 jours, proche de 4 280 dollars, continue d'agir comme un soutien dynamique, les replis restant peu profonds et rapidement absorbés. En dessous, la moyenne mobile exponentielle à 50 jours, vers 4 138 dollars, et la moyenne mobile exponentielle à 100 jours, vers 3 935 dollars, augmentent régulièrement avec un écart de plus en plus important, un schéma typiquement associé à une accélération de la tendance plutôt qu'à une fatigue tardive. L'EMA à 200 jours, qui se situe désormais bien en deçà des 3 626 dollars, montre à quel point la structure à long terme a basculé en faveur des haussiers.

Dynamique du prix de l'or (Source : TradingView)

Les indicateurs de momentum renforcent la force du mouvement. L'indice RSI quotidien a dépassé 80, une valeur élevée qui devrait normalement susciter des inquiétudes quant à une surextension. Cependant, au cours des phases précédentes de ce rallye, des niveaux RSI aussi élevés ont persisté pendant de longues périodes sans déclencher de retournement significatif. Il est essentiel de noter que la dynamique continue d'augmenter parallèlement aux prix et qu'aucune divergence baissière n'est en train de se former. Cet alignement indique une demande soutenue, alimentée par des forces macroéconomiques, plutôt qu'un effondrement final.

L'action intrajournalière des prix apporte une confirmation supplémentaire. Sur le graphique en 30 minutes, l'or reste constamment au-dessus de la super-tendance et du SAR parabolique, chaque phase de consolidation se résolvant à la hausse. Les récentes pauses dans la fourchette de 4 460 à 4 480 dollars ressemblent à une digestion ordonnée à la suite de fortes avancées, et non à une distribution. Les acheteurs ont défendu à plusieurs reprises les replis mineurs, maintenant le contrôle de la tendance à court terme intact et la volatilité contenue.

La géopolitique et les attentes politiques renforcent la demande

Les facteurs fondamentaux continuent de s'aligner étroitement sur la situation technique. La demande de valeurs refuges s'est intensifiée avec l'escalade des tensions entre les États-Unis et le Venezuela, soulignée par les actions navales américaines et la saisie de plusieurs pétroliers vénézuéliens. Ces événements ont réinjecté une prime de risque géopolitique sur les marchés mondiaux, soutenant la demande d'actifs défensifs. Bien que l'impact économique direct des exportations vénézuéliennes soit limité, le signal plus général d'une augmentation des frictions géopolitiques a suffi à maintenir l'offre d'or à un niveau élevé.

Dans le même temps, les attentes d'un assouplissement de la politique monétaire américaine restent fermement ancrées. Les marchés tablent sur deux baisses de taux d'un quart de point de la Réserve fédérale l'année prochaine, alors que l'inflation montre des signes d'apaisement et que la croissance s'essouffle. La baisse des rendements réels a toujours été un puissant moteur pour l'or, et les récents commentaires des responsables de la Réserve fédérale suggérant une marge d'assouplissement de la politique ont renforcé cette toile de fond.

Les achats des banques centrales et l'afflux soutenu d'ETF ont également constitué une offre structurelle sous le marché tout au long de l'année. Contrairement aux cycles précédents où les hausses s'estompaient à mesure que l'intérêt spéculatif diminuait, la demande du secteur officiel a contribué à ancrer les prix, rendant la progression actuelle plus résistante aux changements d'humeur à court terme. L'attention des investisseurs se tourne à présent vers la deuxième estimation du PIB américain du troisième trimestre, qui a été retardée. Bien que les données puissent influencer la volatilité à court terme, il est peu probable qu'elles fassent dérailler la tendance générale, à moins qu'elles ne modifient sensiblement les attentes en matière de réduction des taux d'intérêt.

L'ancienne résistance se transforme en soutien, l'or prolongeant la découverte des prix

Du point de vue des niveaux, l'ancienne résistance proche de 4 350 dollars s'est transformée en support. Tant que l'or se maintient au-dessus de cette zone en clôture, la structure haussière reste intacte. En dessous, la région de 4 280 à 4 300 dollars, alignée sur l'EMA croissante de 20 jours, représente le premier tampon significatif contre un retracement plus important. À la hausse, l'or est fermement en train de découvrir le prix, avec des extensions psychologiques vers la zone de 4 500 à 4 600 dollars de plus en plus en vue.

Dans les articles récents, la capacité de l'or à se maintenir au-dessus de la zone des 4 300 dollars a été soulignée comme étant essentielle au maintien de l'intégrité de la tendance. Ce niveau est maintenant devenu un soutien ferme, validant l'idée que la reprise est structurelle plutôt que spéculative. La dynamique, les flux et les conditions macroéconomiques étant toujours alignés, la thèse haussière générale reste intacte.

Dans l'ensemble, l'or évolue dans un marché haussier mature mais sain. La force technique, l'incertitude géopolitique et les attentes politiques accommodantes continuent de se renforcer mutuellement. Bien qu'une dynamique élevée augmente la probabilité d'une consolidation à court terme, rien n'indique que le rallye touche à sa fin. Pour l'instant, les éventuelles pauses ressemblent davantage à des réinitialisations au sein d'une progression en cours qu'à des signaux d'un retournement significatif.