L’AMF renforce l’encadrement des pre-close calls pour les sociétés cotées
Dans un contexte de surveillance accrue des communications financières avant publication des résultats, l’AMF constate au premier semestre 2026 que les bonnes pratiques applicables aux pre-close calls ne sont pas systématiquement respectées. Le régulateur français demande aux sociétés cotées de mieux sécuriser ces échanges afin de garantir un accès égal à l’information pour le marché.
Points forts
- L’AMF demande aux émetteurs d’assurer un accès égal aux informations des pre-close calls pour limiter les asymétries entre investisseurs.
- Le rappel de l’AMF impose une pression accrue de conformité sur les sociétés cotées avant la publication de leurs résultats financiers.
- Cette mesure vise à prévenir la volatilité excessive et protéger l’intégrité du marché européen, conformément aux recommandations de l’ESMA.
Effets attendus pour l’information du marché
L’AMF appelle les émetteurs à mettre en œuvre les bonnes pratiques relevées par l’ESMA afin d’assurer un accès égal, et dans les mêmes délais, aux sources et canaux d’information mis spécifiquement à la disposition des analystes financiers. L’enjeu porte sur la transparence du marché et sur la réduction des asymétries d’information entre investisseurs.Pour les sociétés cotées, ce rappel accroît la pression de conformité autour des échanges précédant les publications de résultats. Pour la place financière, il s’inscrit dans une logique de prévention des risques de volatilité excessive et de protection de l’intégrité du marché européen.
Notre analyse récente de l’action Vivendi (VIV) soulignait une hausse intrajournalière portée par une dynamique technique de court et moyen terme, mais limitée par une tendance de fond toujours baissière sous la moyenne mobile à 200 jours. Nous y relevions aussi l’absence de catalyseurs d’actualité et des signaux techniques mitigés, ce qui invitait à la prudence malgré un potentiel de dépassement de résistances à court terme.
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