JP Morgan vê fim dos juros zero e maior turbulência nos mercados globais

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Anastasiia Chabaniuk

11.11.2026

JP Morgan vê fim dos juros zero e maior turbulência nos mercados globais — Fim dos juros zero

Depois de mais de uma década marcada por juros muito baixos nas economias desenvolvidas, a estratégia de investimento global passa por uma mudança estrutural, na avaliação do JP Morgan Asset Management. A gestora aponta nacionalismo econômico, adoção tecnológica e reconfiguração dos fluxos de capital como vetores que devem definir inflação, crescimento e retornos na próxima década.

Destaques

A JP Morgan Asset Management declara encerrada a era dos juros zero (2008-2020), com juros reais nos países desenvolvidos retornando a níveis pré-crise financeira.
O nacionalismo econômico nos EUA e Europa eleva volatilidade nos mercados e inflação, mas impulsiona investimentos em setores estratégicos como veículos, minérios e semicondutores.
Adoção de inteligência artificial pode conter inflação e melhorar lucros corporativos globais, enquanto a reorientação dos fluxos de capital gera mais instabilidade financeira internacional.

Mudança estrutural no cenário global

Conforme relatado pela Exame Mercados, Gabriela Santos, estrategista-chefe de mercados para as Américas do JP Morgan Asset Management, afirma que o período de juros zero ou muito baixos observado entre 2008 e 2020 terminou, com os juros reais nos países desenvolvidos de volta a níveis anteriores à crise financeira.

Segundo a executiva, o nacionalismo econômico representa a principal transformação em curso, especialmente nos Estados Unidos e na Europa. Esse movimento inclui menor imigração, reorganização das cadeias comerciais e novos investimentos em setores considerados estratégicos para a segurança nacional, como veículos, minérios e semicondutores.

Na visão da estrategista, esse ambiente também abre oportunidades, como a retomada de investimentos europeus em infraestrutura e defesa. Ao mesmo tempo, o avanço dessa agenda tende a elevar o risco de choques de oferta mais frequentes, com impacto sobre a volatilidade dos mercados e a inflação nas economias desenvolvidas.

Produtividade, capital e impacto para investimentos

A adoção tecnológica aparece como força de sentido oposto nesse quadro. Gabriela Santos avalia que a economia global ainda está na fase inicial de construção da infraestrutura necessária para incorporar a inteligência artificial aos negócios e ao cotidiano, processo que pode sustentar uma nova era de ganhos de produtividade ao longo da próxima década.

Se esse cenário se confirmar, a inteligência artificial pode ajudar a conter a inflação, melhorar o crescimento real e reforçar os lucros corporativos. Para os investidores, isso favorece perspectivas mais positivas para ações globais e para a dívida corporativa.

Como consequência da combinação entre nacionalismo econômico e transformação tecnológica, a estrategista prevê uma reorientação dos fluxos globais de capital. Parte desse movimento vem de oportunidades domésticas mais atraentes em regiões como Japão e Europa, enquanto outra parte reflete incentivos governamentais para que fundos de pensão e aposentadoria aloquem mais recursos em seus próprios mercados.

Esse redesenho, porém, tende a aumentar a instabilidade no sistema financeiro internacional. Na avaliação apresentada no Anbima Global Insights 2026, a leitura dessas tendências de longo prazo se torna central tanto para a diversificação das carteiras quanto para o posicionamento diante de uma nova onda global de investimentos.

Anteriormente, destacamos os riscos do boom de infraestrutura nos EUA com o financiamento de data centers de IA sob pressão de juros altos.

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