Resumo do mercado de criptomoedas: Bitcoin estável enquanto sinais de risco se acumulam sob a superfície

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Artem Shendetskii

23.01.2026

Resumo do mercado de criptomoedas: Bitcoin estável enquanto sinais de risco se acumulam sob a superfície — Os preços baixos das criptomoedas mascaram o aumento dos riscos de queda

O mercado de criptomoedas está mostrando sinais de tensão sob uma superfície exteriormente calma, com o Bitcoin e o Ethereum sendo negociados lateralmente enquanto vários indicadores de risco começam a se alinhar.

Destaques

O Bitcoin e o Ethereum permanecem dentro de uma faixa, mas as perdas semanais estão aumentando.
O Índice de Medo e Ganância das Criptomoedas em 34 reflete o medo persistente. Embora ligeiramente mais alto do que as baixas recentes, ele ainda não indica uma mudança em direção ao apetite pelo risco.
Os retornos ajustados ao risco tornaram-se negativos. De acordo com a CryptoQuant, os retornos do Bitcoin não compensam mais a elevada volatilidade, ecoando as condições observadas durante os períodos anteriores de estresse do mercado.
Quase US$ 2,3 bilhões em opções de BTC e ETH estão expirando, aumentando a probabilidade de movimentos bruscos de preços em torno de níveis-chave.
O mercado está entrando em uma fase frágil. Com os preços bem abaixo das máximas de outubro, perto de US$ 120.000, e vários pontos de pressão convergindo, os traders estão observando atentamente os fluxos de ETFs, o comportamento dos detentores e as métricas de volatilidade para o próximo sinal direcional.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Nas últimas 24 horas, o Bitcoin permaneceu praticamente estável perto de US$ 89.400, enquanto o Ethereum caiu cerca de 2,1% para US$ 2.940. Em uma base semanal, as perdas são mais pronunciadas, com o Bitcoin caindo cerca de 6,6% e o Ethereum caindo mais de 11%, de acordo com dados de mercado.

O clima mais amplo do mercado continua cauteloso. O Índice de Medo e Ganância das Criptomoedas está em 34, um nível associado ao medo, embora tenha subido um pouco em relação às baixas recentes, sugerindo estabilização em vez de confiança renovada. Os participantes do mercado parecem hesitantes em comprometer capital, já que a volatilidade permanece elevada e os retornos lutam para compensar o risco.

Aumento das pressões estruturais por baixo dos preços estáveis

Apesar da ausência de movimentos bruscos de preços, os analistas apontam quatro sinais convergentes que geram preocupação. Os indicadores técnicos sugerem que um padrão gráfico de baixa está se formando, enquanto os dados na cadeia mostram que os detentores de Bitcoin de longo prazo estão acelerando as vendas. Ao mesmo tempo, a demanda dos ETFs de Bitcoin à vista registrou sua semana mais fraca desde novembro, destacando a redução da participação institucional.

Substituindo esses vendedores, há cada vez mais compradores especulativos e de curto prazo, uma mudança que historicamente aumenta a instabilidade. De acordo com a CryptoQuant, o índice de retorno ajustado ao risco do Bitcoin se tornou negativo, indicando que a volatilidade recente não conseguiu gerar um aumento suficiente para justificar a exposição. Condições semelhantes foram observadas durante períodos de estresse do mercado em ciclos anteriores.

O vencimento das opções aumenta a incerteza de curto prazo

O mercado de derivativos está exercendo pressão adicional. Cerca de US$ 2,3 bilhões em opções de Bitcoin e Ethereum estão prestes a expirar, concentrando o risco em torno dos principais níveis de "dor máxima". Esses vencimentos geralmente amplificam as oscilações de preços de curto prazo, principalmente em um ambiente em que a liquidez é desigual e o sentimento permanece frágil.

O recuo do Bitcoin para a faixa de US$ 90.000 ocorre após uma forte reversão das altas recordes acima de US$ 120.000 atingidas no início de outubro. Embora os preços permaneçam historicamente elevados, a combinação de pressão de venda, fluxos fracos de ETFs e aumento da atividade especulativa sugere que os mercados estão entrando em uma fase mais delicada.

Olhando para o futuro, é provável que os traders observem atentamente a demanda dos ETFs, o comportamento dos detentores de longo prazo e as métricas de volatilidade para avaliar se o mercado pode se estabilizar - ou se ainda há riscos adicionais de queda.

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