O preço do ouro se estabiliza perto de US$ 4.407 após forte onda de vendas e mercado de petróleo mais calmo

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Preço do ouro se mantém próximo a US$ 4.407

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Ezequiel Gomes

23.03.2026

O preço do ouro se estabiliza perto de US$ 4.407 após forte onda de vendas e mercado de petróleo mais calmo — O ouro se recuperou de uma queda inicial, mas o tom mais amplo permaneceu frágil.

O preço do ouro estava tentando recuperar o equilíbrio na segunda-feira, 23 de março, com o ouro à vista pairando perto de US$ 4.407, depois que uma queda anterior o levou a uma baixa de quatro meses. O metal permaneceu sob pressão visível, mesmo quando recuperou parte da queda, com o mercado ainda digerindo a decisão do Fed da semana passada, o recente aumento nos preços de energia e um dólar mais suave após uma breve diminuição dos temores de escalada no Oriente Médio.

Destaques

O ouro à vista foi negociado próximo a US$ 4.407, depois de cair acentuadamente no início da sessão.
O Fed manteve as taxas em 3,50% a 3,75%, deixando o ouro exposto a um cenário de rendimento ainda restritivo.
O petróleo bruto Brent oscilou violentamente, depois recuou após uma pausa temporária nos temores de greve.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

O ouro não está mais se movendo como um mercado com facilidade de alta abaixo dele. A recuperação de segunda-feira, após a queda intradiária, ajudou a diminuir os danos, mas a estrutura mais ampla ainda parece machucada depois de uma série de vendas pesadas que puxaram o preço para muito abaixo do pico do final de janeiro.

A primeira zona em foco agora está em torno de US$ 4.400. Manter essa área até o fechamento daria aos investidores uma razão para argumentar que a última quebra está se estabilizando, enquanto que um movimento de volta para meados dos US$ 4.400 poderia abrir espaço para os US$ 4.500, onde o mercado começaria a testar se os vendedores estão finalmente perdendo o controle.

No lado negativo, a baixa da sessão, perto de US$ 4.100, e a linha de recuperação de cerca de US$ 4.400 criam uma banda de curto prazo muito ampla, que diz mais sobre estresse do que convicção. Isso geralmente deixa o preço vulnerável a outro movimento abrupto se os dados macroeconômicos se tornarem hostis novamente.

Dinâmica do preço do ouro (fevereiro a março de 2026). Fonte: TradingView.

Por que o lance do porto seguro desapareceu

O principal ponto de pressão continua sendo a história das taxas. O Fed deixou sua faixa de meta inalterada em 3,50% a 3,75% em 18 de março, e o mercado vem se ajustando à ideia de que os custos mais altos de energia poderiam manter a política restritiva por mais tempo do que muitos investidores esperavam no início do trimestre.

O petróleo tem sido fundamental para essa reavaliação de preços. O Brent subiu acima de US$ 113 em um determinado momento, quando a crise do Estreito de Ormuz se intensificou, e depois caiu drasticamente após o anúncio de uma pausa de cinco dias nos ataques planejados contra a infraestrutura energética iraniana. Mesmo após a queda, o mercado ainda está lidando com um choque energético grande o suficiente para manter vivas as preocupações com a inflação.

O dólar e os rendimentos também mudaram o tom. Um dólar mais fraco no final da segunda-feira ofereceu ao ouro algum espaço para respirar, mas esse alívio veio somente depois que uma ampla onda de liquidação já havia causado sérios danos. Ao mesmo tempo, o rendimento de 10 anos dos EUA permaneceu elevado após ter atingido recentemente sua área mais alta desde meados de 2025, uma combinação que tornou o ouro mais difícil de manter, apesar do cenário geopolítico.

O que pode acontecer daqui para frente

Uma recuperação mais estável provavelmente precisaria de duas coisas para se manter ao mesmo tempo: o petróleo teria que se manter fora de suas máximas e os rendimentos do Tesouro precisariam parar de subir. Se isso acontecer, o ouro poderia continuar a se recuperar da baixa de segunda-feira e voltar a subir para US$ 4.500, com um teste mais forte da faixa superior a US$ 4.000 tornando-se mais realista se o sentimento de risco permanecer menos defensivo.

O cenário menos favorável é que a recuperação de segunda-feira se transforme em outra rodada de vendas forçadas. Um retorno do estresse do petróleo, outro movimento de alta nos rendimentos ou uma nova corrida para o dinheiro poderia arrastar o ouro de volta para a casa dos US$ 4.000 e manter o metal sendo negociado mais como uma fonte de liquidez do que como um refúgio.

O ouro ainda tem relevância no longo prazo como proteção contra a inflação, tensão fiscal e fratura geopolítica, mas o comércio imediato tornou-se muito menos tolerante. Por enquanto, o metal está sendo julgado menos pelo medo em si e mais pelo fato de esse medo alimentar a inflação e manter os retornos reais atraentes em outros lugares.

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