Google mantém-se em máximas históricas, mas os riscos de correção aumentam

Traders Union
Todas as Notícias
Notícias financeiras
O Google mantém-se em níveis recordes, mas os riscos de correção aumentam

Todas as notícias

Principais Notícias

Escolhas dos editores

Notícias sobre criptografia

Notícias financeiras

Moedas

Vozes do Mercado

Bilionários

Empresas

Notícias dos reguladores

Anton Kharitonov

05.05.2026

Google mantém-se em máximas históricas, mas os riscos de correção aumentam — Google

A Alphabet tornou-se uma das principais beneficiárias do atual ciclo de IA: de acordo com o último relatório de resultados, a receita cresceu cerca de 22% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 109,9 bilhões, enquanto o lucro líquido disparou 81% em relação ao ano anterior, com o lucro por ação (EPS) em torno de US$ 5,11, contra expectativas de cerca de US$ 2,6 — um desempenho que se destaca entre os melhores resultados do setor de grandes empresas de tecnologia. Parte desse aumento nos lucros reflete efeitos pontuais e relacionados a investimentos (como participações acionárias, inclusive em startups de IA), mas os indicadores operacionais — especialmente em Cloud e Search — confirmam um crescimento estrutural real.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

O principal motor é o Google Cloud, cuja receita cresceu 63% em relação ao ano anterior, para US$ 20,03 bilhões, enquanto a carteira de contratos ultrapassou US$ 460 bilhões — o que o mercado interpreta como um perfil de fluxo de caixa futuro “lotado” e, efetivamente, um segundo motor de pleno direito ao lado da publicidade. As margens da nuvem aumentaram acentuadamente, enquanto o Google Search registrou um crescimento de receita de cerca de +19%, e sua participação nas consultas de busca nos EUA, na verdade, se fortaleceu, minando a principal tese pessimista de que serviços semelhantes ao ChatGPT acabariam com o negócio de busca do Google.

Ao mesmo tempo, a monetização das assinaturas de IA está se acelerando: dentro do ecossistema do Google já existem mais de 350 milhões de usuários pagantes, e os recursos baseados no Gemini estão gerando maior tráfego e volumes ampliados de impressões de anúncios. Em essência, o Google está evoluindo de um “puro player de publicidade” para uma plataforma de IA full-stack — abrangendo chips próprios (TPUs), infraestrutura de nuvem, Pesquisa e assinaturas em escala empresarial —, fortalecendo sua posição como um dos principais provedores de infraestrutura de IA por atacado, que compete com a Microsoft em flexibilidade e difere marcadamente dos modelos centrados na Nvidia.

Por outro lado, a enorme conta de CAPEX — cerca de US$ 180 a 190 bilhões em 2026, com indícios de expansão adicional em 2027 —, juntamente com o boom mais amplo de investimentos em IA nas grandes empresas de tecnologia (centenas de bilhões no total), levanta questões sobre o retorno desses investimentos e se o crescimento impulsionado pela IA se traduzirá em lucro operacional sustentável ou permanecerá como uma narrativa “impulsionada por capital” e onerosa. Uma parte dos lucros atuais da Alphabet decorre precisamente de itens relacionados a investimentos (participações na SpaceX, Anthropic e outras), adicionando volatilidade e tornando o perfil de lucros “menos claro” do ponto de vista puramente operacional.

O mercado já precificou muitas boas notícias: as ações da Alphabet subiram cerca de +23% no acumulado do ano e cerca de +135% nos últimos 12 meses, o que aumenta o risco de consolidação ou de uma retração mais acentuada no caso da primeira decepção perceptível no ROI da IA ou de um choque macroeconômico. No geral, a GOOGL parece atualmente uma das exposições mais fortes à IA no setor de grandes empresas de tecnologia, mas não é mais uma opção barata: o cenário base aponta para uma consolidação na faixa de US$ 350–400, com um cenário otimista empurrando para US$ 420–460 e um pessimista permitindo uma retração para US$ 300–330 caso os gastos aumentem e o otimismo em relação à IA enfraqueça.

Anteriormente, observei que o Google atingiu novos máximos, com os lucros oferecendo forte suporte, e na sessão de ontem as ações fecharam muito próximas de sua alta recente; no entanto, a falta de avanços adicionais por parte dos otimistas poderia eventualmente desencadear a liquidação de posições compradas.

Este material pode conter opiniões de terceiros, nenhum dos dados e informações nesta página constitui aconselhamento de investimento de acordo com o nosso Aviso Legal. Embora sigamos rigorosos Padrões Editoriais, este post pode conter referências a produtos de nossos parceiros.

Gostou do artigo?