Em 2026, a Alphabet parece cada vez menos uma empresa enfraquecida pela IA e cada vez mais uma das principais beneficiárias do ciclo da IA. No primeiro trimestre de 2026, a receita atingiu US$ 109,9 bilhões, um aumento de 22% em relação ao mesmo período do ano anterior, enquanto o lucro líquido registrou um crescimento significativo. O mercado interpretou isso como uma confirmação de que a IA está fortalecendo, e não prejudicando, os negócios do Google.
Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.
A mudança mais importante é que a Pesquisa permanece resiliente e continua a crescer. A Alphabet demonstrou que seu negócio principal de pesquisa mantém sua força mesmo em meio a mudanças impulsionadas pela IA, enquanto os recursos de IA na pesquisa estão aumentando o engajamento dos usuários e expandindo os casos de uso em todo o ecossistema do Google.
O segundo forte impulsionador é o Google Cloud. A receita do Cloud cresceu rapidamente e ultrapassou US$ 20 bilhões no trimestre, reforçando a percepção da Alphabet como uma plataforma de infraestrutura de IA completa, em vez de apenas uma empresa de publicidade em pesquisa. Nesse contexto, o mercado vê cada vez mais a Alphabet como uma combinação de Pesquisa, Nuvem e uma plataforma de IA com potencial de crescimento de longo prazo.
Ao mesmo tempo, o caso de investimento tornou-se mais exigente em termos de qualidade de execução. A empresa está aumentando drasticamente os gastos de capital para construir infraestrutura de IA, data centers e capacidade de computação. Como resultado, a questão principal não é mais a demanda por IA, mas a eficácia com que a Alphabet pode monetizar essa demanda. É por isso que o sentimento em relação à GOOGL continua otimista, mas com maior foco nas margens, na monetização da IA e nos riscos regulatórios.
Continuo mantendo uma perspectiva otimista para as ações da GOOGL, com uma meta mínima de alta no nível psicológico de US$ 400. No entanto, conforme observado anteriormente, embora o Google se mantenha em máximas históricas, os riscos de correção aumentam, e a realização de lucros em posições compradas durante as altas continua sendo possível.
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