Mercado português recua com alta da energia e impasse nas negociações entre U.S. e Irão

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Ezequiel Gomes

Ontem

Mercado português recua com alta da energia e impasse nas negociações entre U.S. e Irão — Mercado em queda e alerta

Os mercados portugueses iniciam a sessão de terça-feira em tom cauteloso, num contexto de volatilidade dos preços da energia ligada à incerteza sobre um possível entendimento entre U.S. e Irão. O PSI cai 0,06%, para 9.070,97 pontos, enquanto o gás natural na Europa sobe 1,09%, para 46,92 euros por MWh, aumentando a pressão sobre custos domésticos e empresariais em Portugal.

Destaques

O Brent sobe 3% para 93,90 dólares por barril e o gás TTF supera 46 euros/MWh, pressionando custos em Portugal que importa 95% da energia.
O PSI mantém-se acima dos 9.000 pontos mas abaixo do pico de abril, com mercados europeus mistos devido à incerteza energética e inflacionista.
A falta de acordo definitivo entre U.S. e Irão mantém o risco geopolítico elevado, podendo agravar inflação e custos industriais em Portugal e Europa.

Energia e diplomacia condicionam a sessão

The Portugal Post avança que a incerteza em torno das negociações entre Washington e Teerão mantém os investidores prudentes, ao mesmo tempo que sustenta a subida do petróleo e do gás natural nos mercados internacionais. O Brent valoriza 3%, para 93,90 dólares por barril, e a referência europeia de gás no hub TTF holandês supera 46 euros por MWh, num movimento com impacto direto num país como Portugal, que importa praticamente todo o petróleo e gás que consome.

O memorando de 60 dias em discussão entre as duas capitais continua sem resolução final. Entre os pontos em aberto estão a reabertura plena do estreito de Ormuz e a duração da suspensão do enriquecimento de urânio por parte do Irão; Oman, que medeia o processo desde fevereiro através do ministro dos Negócios Estrangeiros Badr Albusaidi, refere progressos significativos, mas sinaliza que a aprovação final depende de Washington e Teerão.

Na bolsa de Lisboa, o PSI mantém-se acima da fasquia psicológica dos 9.000 pontos, embora continue abaixo do pico de abril de 9.484,93 pontos. No mesmo período, as praças europeias mostram sinais mistos, com Frankfurt, Milão e Paris em ligeira alta, enquanto Londres e Madrid recuam, refletindo a sensibilidade do mercado ao setor energético e às perspetivas para a inflação.

Impacto esperado em famílias, empresas e ativos

Para as famílias portuguesas, a evolução do gás natural e do petróleo tem efeito quase imediato nas faturas de energia, nos combustíveis e, indiretamente, na inflação. Um acordo duradouro no Golfo tenderia a aliviar o prémio de risco hoje incorporado nos preços, reduzindo custos operacionais da indústria e dando algum suporte ao consumo interno, depois do forte choque vivido na crise energética de 2022-2023.

Os mercados cambial e obrigacionista também refletem prudência. O euro segue praticamente estável face ao dólar, em 1,1661 dólares, enquanto a yield da Bund alemã a 10 anos sobe para 2,974%, face a 2,937% na segunda-feira, num sinal de preocupação persistente com os efeitos inflacionistas da energia. Uma descompressão geopolítica poderia favorecer ativos europeus, incluindo dívida soberana portuguesa.

O enquadramento mais amplo mantém o tema relevante para investidores e decisores. Portugal continua especialmente exposto a choques externos por importar cerca de 95% do petróleo e gás que consome, e uma falha nas negociações poderia reacender receios de estagflação, pressionar a atuação do Banco Central Europeu e afetar diretamente prestações da casa, preços alimentares e retornos reais da poupança.

Na nossa publicação anterior sobre o bloqueio do estreito de Hormuz, explicámos como a redução do tráfego desde o fim de fevereiro condicionou o fluxo global de petróleo e GNL, elevando custos logísticos e mantendo o Brent volátil. Também detalhámos o impacto direto em Portugal, com pressão nas faturas de eletricidade e nos combustíveis, além de efeitos em margens das empresas e nas condições de crédito.

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