As ações da Nvidia caem 1,2%, já que os sinais de sobrecompra obscurecem a estimativa de lucros de US$ 43,3 bilhões

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Dmytro Kharkov

26.05.2025

As ações da Nvidia caem 1,2%, já que os sinais de sobrecompra obscurecem a estimativa de lucros de US$ 43,3 bilhões — A participação da China na receita total da Nvidia caiu de 17% para 13% em relação ao ano anterior

Em 26 de maio, as ações da Nvidia estavam sendo negociadas a US$ 131,29, com queda de 1,2% nas últimas 24 horas. Apesar do declínio diário, a Nvidia (NASDAQ: NVDA) permanece firmemente entrincheirada em uma forte tendência de alta.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Destaques

- A Nvidia está sendo negociada a US$ 131,29, mostrando forte impulso de alta, mas piscando sinais técnicos de sobrecompra.

- Espera-se que a empresa registre uma receita de US$ 43,3 bilhões, embora as restrições de exportação da China possam afetar o desempenho futuro.

- Os investidores devem se preparar para a volatilidade de curto prazo após a divulgação dos lucros em 28 de maio.

As ações subiram mais de 50% desde suas baixas de abril, impulsionadas em grande parte pelo entusiasmo contínuo dos investidores em torno da infraestrutura de inteligência artificial (IA) e da expansão do data center. Tecnicamente, as ações estão sendo negociadas acima de suas médias móveis simples de 50 e 200 dias, que atualmente estão em US$ 114,79 e US$ 126,12, respectivamente. Esse alinhamento ressalta o impulso sustentado de alta no médio prazo.

Entretanto, há sinais de alerta de possível exaustão. O Índice de Força Relativa (RSI) está atualmente em 70,7, um nível geralmente considerado como indicador de condições de sobrecompra. Historicamente, essas leituras do RSI têm precedido a consolidação ou recuos de curto prazo. Enquanto isso, o histograma MACD permanece positivo, sugerindo que o sentimento de alta subjacente persiste. No entanto, o risco de uma retração permanece elevado, a menos que a Nvidia ultrapasse de forma decisiva os níveis de resistência próximos.

Dinâmica de preços das ações da NVDA (março de 2025 - maio de 2025). Fonte: TradingView.

A resistência principal pode ser vista em US$ 136,35, com mais oferta esperada em torno da barreira psicológica de US$ 140 e da alta recente de US$ 149,42. No lado negativo, o suporte técnico está em US$ 126 - a média móvel de 200 dias - e, mais abaixo, em US$ 115 e US$ 96,30. Um movimento abaixo de US$ 126 pode marcar o início de uma fase corretiva de curto prazo.

Contexto do mercado: antecipação de lucros e desafios geopolíticos

Os investidores estão observando atentamente o relatório de lucros do primeiro trimestre fiscal de 2025 da Nvidia, programado para ser divulgado em 28 de maio. As estimativas de consenso de Wall Street apontam para uma receita de US$ 43,3 bilhões, o que representaria um aumento impressionante de 66% em relação ao ano anterior. Espera-se que o lucro por ação (EPS) chegue a US$ 0,88, um aumento de 44% em relação ao mesmo período do ano passado. O crescimento explosivo é alimentado pelo aumento da demanda por GPUs da Nvidia em treinamento e inferência de modelos de IA, especialmente entre provedores de serviços em nuvem e data centers em hiperescala.

No entanto, os riscos macroeconômicos e geopolíticos continuam significativos. As atuais restrições do governo dos EUA sobre as exportações de chips de IA para a China já começaram a pesar sobre a receita internacional da Nvidia. Em particular, as remessas de seus chips H20 - uma variante específica da China projetada para cumprir os controles de exportação - foram interrompidas. O CEO Jensen Huang reconheceu que essas restrições poderiam resultar em uma perda de receita de até US$ 15 bilhões, ressaltando a importância estratégica do mercado chinês.

A participação da China na receita total da Nvidia caiu de 17% para 13% em relação ao ano anterior, refletindo tanto os obstáculos regulatórios quanto a mudança do cenário geopolítico. Ainda assim, a Nvidia continua a diversificar sua base de clientes, incluindo novas parcerias focadas em IA no Oriente Médio e em outros lugares. Essas colaborações internacionais podem compensar parcialmente a redução da receita decorrente da perda de vendas na China.

NVDA: potencial de volatilidade à frente

Em um prazo imediato, as ações da Nvidia parecem estar prontas para a volatilidade. A confluência de condições técnicas de sobrecompra e um anúncio de lucros de alto risco cria um resultado binário para a ação dos preços no curto prazo. Uma forte alta nos lucros - particularmente uma que inclua um aumento na orientação futura - poderia fornecer o catalisador necessário para impulsionar as ações para além dos níveis de resistência de US$ 136 e US$ 140, com espaço para testar novamente US$ 149,42.

Por outro lado, qualquer perda de lucros ou comentário cauteloso da administração sobre as tensões comerciais entre os EUA e a China ou a desaceleração da demanda por hiperscalers pode levar a uma reavaliação das ações. Nesse cenário, é plausível um recuo em direção à média móvel de 200 dias de US$ 126, com quedas mais profundas possivelmente visando a US$ 115.

Apesar dos ventos contrários geopolíticos, o sentimento em torno da Nvidia continua em alta, com a Oppenheimer reafirmando sua classificação "Outperform" e uma meta de preço de US$ 175, sugerindo 33% de alta. Uma importante parceria de IA com a Arábia Saudita também aumentou a confiança dos investidores por meio de compras de GPU em grande escala.

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