Goldpreis-Prognose: XAU stabilisiert sich vor dem Ausbruch über 4.330 $

Der Goldpreis drängt am Mittwoch erneut in Richtung Rekordniveau, wobei er den Bereich von $ 4.330 zurückerobert und die obere Begrenzung des seit einem Jahr andauernden Anstiegs testet. Die erneute Stärke spiegelt einen Markt wider, der sich wieder mit makroökonomischen Risiken auseinandersetzt, anstatt sie zu verdrängen.

Nach einer Konsolidierung über weite Teile des Novembers ist der Goldpreis wieder in eine Expansionsphase eingetreten, da die Anleger den Kurs der US-Geldpolitik und die anhaltende weltweite geopolitische Unsicherheit neu bewerten. Die schwächeren Arbeitsmarktdaten, der nachlassende Lohndruck und die erneuten geopolitischen Spannungen haben die Rolle von Gold als defensiver Vermögenswert und zur Diversifizierung des Portfolios gestärkt. Anstatt kurzlebige spekulative Ströme anzuziehen, deutet das jüngste Preisverhalten auf eine beständigere Umschichtung in Richtung des Metalls hin.

Aufwärtstrend bleibt intakt, da gleitende Durchschnitte die Struktur verstärken

Das Tagesdiagramm zeigt einen strukturell starken Aufwärtstrend, der nach wie vor fest intakt ist. Gold handelt weiterhin deutlich über seinen steigenden 20- und 50-Tages-EMAs, die sich derzeit bei 4.215 $ und 4.092 $ befinden. Diese kurz- und mittelfristigen Durchschnittswerte haben sich bei den jüngsten Rückschlägen wiederholt als dynamische Unterstützung erwiesen und die Widerstandsfähigkeit des Trends untermauert.

GOLD-Preisdynamik (Quelle: TradingView)

Längerfristige Signale bleiben ebenso konstruktiv. Die 100-Tage- und 200-Tage-EMAs bei 3.896 $ und 3.594 $ tendieren weiterhin nach oben und unterstreichen die Tiefe der zinsbullischen Struktur, die sich seit Mitte des Jahres etabliert hat. In diesem Zeitrahmen gibt es keine Anzeichen für eine Trendschädigung. Stattdessen spiegelt das Kursverhalten eher geordnete Pausen wider, die sich nach oben aufgelöst haben, als Durchbrüche.

Die Momentum-Indikatoren bestätigen die zinsbullische Tendenz. Der RSI auf dem Tages-Chart ist wieder über 70 gestiegen, was auf einen erneuten Aufwärtsdruck ohne klare Anzeichen einer Erschöpfung hindeutet. Wichtig ist, dass diese RSI-Erholung auf einen kontrollierten Rücksetzer im November folgt, was darauf hindeutet, dass der derzeitige Anstieg durch eine sich verbessernde Beteiligung und nicht durch eine späte Euphorie angetrieben wird. Frühere Spitzenwerte des Momentums in diesem Zyklus wurden von flachen Konsolidierungen und nicht von Umkehrungen gefolgt, und die aktuellen Bedingungen entsprechen weiterhin diesem Muster.

Kurzfristige Struktur zeigt, dass die Käufer Pullbacks verteidigen

Die kurzfristige Preisentwicklung liefert weitere Anhaltspunkte für die Stärke des Goldpreises. Auf dem 30-Minuten-Chart verzeichnete der Goldpreis zu Beginn der Woche eine starke Impulsbewegung nach oben, bevor er in einen engen Konsolidierungsbereich zwischen etwa 4.300 $ und 4.340 $ eintrat. Dieses Verhalten spiegelt eher eine Verdauung als eine Verteilung wider.

Die Supertrend-Unterstützung hat sich bei 4.309 $ nach oben verschoben, während der parabolische SAR unter dem Preis bleibt, was bestätigt, dass die kurzfristige Trendkontrolle weiterhin die Käufer begünstigt. Intraday-Pullbacks stießen auf eine stetige Nachfrage, was darauf schließen lässt, dass Händler die Dips nutzen, um ihr Engagement zu erhöhen, anstatt das Risiko zu reduzieren. Das Ausbleiben aggressiver Verkäufe während der Konsolidierung bestärkt die Ansicht, dass die Positionierung weiterhin konstruktiv ist.

Diese kurzfristige Stabilität ist bemerkenswert, wenn man bedenkt, dass sich der Goldpreis in der Nähe von Rekordständen befindet. In früheren Zyklen führten ähnliche Bedingungen oft zu erhöhter Volatilität. Im Moment hält sich die Volatilität in Grenzen, was eher auf Zuversicht als auf Schwäche hindeutet.

Makroökonomische und geopolitische Faktoren verstärken die Attraktivität von Gold

Der makroökonomische Hintergrund begünstigt Gold weiterhin. Die jüngsten US-Arbeitsmarktdaten zeigten weitere Anzeichen einer Abkühlung: Die Arbeitslosenquote stieg im November auf 4,6 % und das Lohnwachstum verlangsamte sich auf das schwächste Tempo seit mehr als zwei Jahren. Diese Entwicklungen haben die Erwartungen gestärkt, dass die Geldpolitik im Laufe der Zeit weiter gelockert werden wird.

Die Märkte rechnen nun mit Zinssenkungen von fast 59 Basispunkten im Jahr 2026, was den Abwärtsdruck auf die Realrenditen aufrechterhält. Niedrigere reale Renditeerwartungen sind nach wie vor eine wichtige Stütze für den Goldpreis auf hohem Niveau, zumal die Inflationsrisiken kontrollierter erscheinen als zu Beginn des Zyklus.

Auch die geopolitischen Entwicklungen haben wieder an Einfluss gewonnen. Die erneuten Spannungen im Zusammenhang mit dem Vorgehen der USA gegen die mit Sanktionen belegten venezolanischen Öltanker haben die Versorgungs- und Sicherheitsbedenken auf dem globalen Energiemarkt wieder aufleben lassen. Diese Risiken haben den Optimismus hinsichtlich der Fortschritte bei den Friedensgesprächen zwischen Russland und der Ukraine teilweise wieder zunichte gemacht. Die Anfälligkeit von Gold für solche Unsicherheiten hat sich in diesem Zyklus immer wieder gezeigt, und die jüngste Preisentwicklung deutet darauf hin, dass die Anleger neben Rendite auch wieder Schutz suchen.

Marktausblick

Aus technischer Sicht stellt der Bereich zwischen 4.300 $ und 4.280 $ nun einen kritischen kurzfristigen Unterstützungsbereich dar. Solange sich der Goldpreis auf Schlusskursbasis oberhalb dieses Bereichs hält, ist der Weg des geringsten Widerstands weiterhin nach oben gerichtet. Ein nachhaltiger Durchbruch über 4.350 $ würde wahrscheinlich die Tür zu neuen Allzeithochs öffnen. Ein tieferer Rückschlag in Richtung der 20-Tage-EMAs würde den übergeordneten Trend nicht untergraben, aber ein entscheidender Verlust dieses Niveaus wäre das erste Signal, dass die Dynamik nachlässt.

Zuvor hatten wir festgestellt, dass die Konsolidierung des Goldpreises bis November eher korrigierend als ausschüttend wirkte, da die Käufer die steigenden Unterstützungsniveaus verteidigten. Der aktuelle Vorstoß zurück in Richtung Rekordhochs bestätigt diese Einschätzung. Der Trend ist nach wie vor intakt, die Partizipation verbessert sich, und die makroökonomischen Bedingungen sind weiterhin günstig für den Goldpreis.