Un tribunal du Nevada suspend temporairement les activités de Kalshi dans le cadre d'un litige concernant la légalité des contrats sur les marchés de prédiction

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Kalshi bloqué dans l'affaire du Nevada

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Sergey Shendetskyi

22.03.2026

Un tribunal du Nevada suspend temporairement les activités de Kalshi dans le cadre d'un litige concernant la légalité des contrats sur les marchés de prédiction — Kalshi stoppé par l'ordre du tribunal du Nevada

Un tribunal du Nevada a temporairement interrompu les activités de Kalshi, une plateforme proposant des contrats sur les marchés de prédiction. Cette décision s'inscrit dans le cadre d'un différend sur la question de savoir si ces produits doivent être considérés comme des instruments financiers ou s'ils doivent relever de la législation sur les jeux d'argent.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Selon Reuters, les autorités des États examinent de plus en plus attentivement ces modèles et ne se précipitent pas pour les reconnaître comme faisant partie du marché réglementé au niveau fédéral.

Le tribunal se range du côté de l'autorité de régulation

Le juge Jason Woodbury, du tribunal de district de Carson City, a émis une ordonnance restrictive temporaire interdisant à Kalshi d'exercer ses activités dans l'État pendant 14 jours. Il a soutenu la position du Nevada Gaming Control Board, qui insiste sur le fait que la société doit obtenir une licence locale.

Le président du régulateur, Mike Dreitzer, a déclaré que "les marchés de prédiction, dans la mesure où ils facilitent les jeux d'argent sans licence, sont illégaux au Nevada, et nous avons le devoir statutaire de protéger le public".

Le tribunal a également noté que les contrats liés aux sports, aux élections et aux événements de divertissement pouvaient être considérés comme un "pool sportif" en vertu de la législation de l'État. Kalshi n'est pas titulaire de la licence requise.

Une tentative d'arrêter la procédure par l'intermédiaire d'un tribunal fédéral a échoué : l'appel a été rejeté, ce qui a donné aux régulateurs locaux des raisons de prendre des mesures.

Différend juridictionnel et pression de l'État

Kalshi fait valoir que ses activités relèvent de la surveillance fédérale, en particulier de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis. Cela reste l'argument central de l'entreprise dans les litiges avec les régulateurs.

Toutefois, le tribunal du Nevada a adopté une position plus prudente. Selon M. Woodbury, "la question de la préemption fédérale à cet égard est nuancée et évolue rapidement" et, à ce stade, il n'existe pas de base suffisante pour conclure que les règles fédérales l'emportent sur les exigences de l'État.

Les difficultés rencontrées par M. Kalshi ne se limitent pas au Nevada. Des restrictions similaires ont été imposées dans le Massachusetts, tandis que l 'Arizona a engagé des poursuites pénales. Le procureur général de l'État, Kris Mayes, a déclaré que la société "dirigeait une opération de jeu illégale", tandis que le PDG de Kalshi, Tarek Mansour, a parlé d'un "dépassement total".

Ce que cela signifie pour les marchés de prédiction

La situation de Kalshi montre à quel point le traitement réglementaire des marchés prédictifs reste incertain. Bien que formellement plus proches des produits dérivés, ils ressemblent souvent, dans la pratique, à des paris basés sur des événements, ce qui suscite des inquiétudes chez les régulateurs.

L'intérêt pour ces produits ne cesse de croître : ils sont utilisés non seulement par les traders, mais aussi par les analystes qui évaluent les probabilités de résultats politiques et économiques. Dans le même temps, l'absence de règles unifiées crée une fragmentation, car chaque État peut interpréter ces instruments différemment.

Pour les entreprises, cela se traduit par un risque juridique élevé. Même avec le soutien du gouvernement fédéral, le lancement de ces produits ne garantit pas une protection au niveau des États. Par conséquent, le marché pourrait se développer de manière inégale, avec des règles différentes d'une juridiction à l'autre.

Dans ce contexte, l'intérêt des investisseurs reste vif. Kalshi a récemment levé plus d'un milliard de dollars lors d'un nouveau tour de table, atteignant une valorisation d'environ 22 milliards de dollars, soit un quasi-doublement depuis novembre. Ce tour de table a été mené par Coatue Management, ce qui souligne l'intérêt continu des capitaux pour le secteur malgré la pression réglementaire croissante.

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