Erdgas-Futures sinken auf 2,75 $, da der Angebotsüberhang die Hoffnungen auf eine Erholung dämpft

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Jainam Mehta

22.08.2025

Erdgas-Futures sinken auf 2,75 $, da der Angebotsüberhang die Hoffnungen auf eine Erholung dämpft — Erdgas hält sich bei $2,75, da Angebotsschwemme die Futures unter Druck setzt

Die Erdgas-Futures beendeten die Woche unter Druck und fielen auf $ 2,75 pro MMBtu zurück, womit die Gewinne der vorangegangenen Sitzung zunichte gemacht wurden. Der Rückgang lässt die Preise in der Nähe ihres schwächsten Niveaus seit November 2024 verharren, da das reichhaltige Angebot weiterhin die saisonale Nachfrage übersteigt.

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

Höhepunkte

- Erdgas-Futures fallen auf 2,75 $ zurück, machen die Gewinne vom Donnerstag zunichte und testen eine wichtige Unterstützung.

- Die Rekordproduktion in den USA von fast 108 Mrd. Kubikmetern und die um 5,8 % über dem Durchschnitt liegenden Lagerbestände belasten die Stimmung stark.

- Die technischen Charts zeigen ein Abwärtsrisiko in Richtung 2,50 $, sofern es nicht zu Nachfrage- oder Angebotsschocks kommt.

Trotz des überdurchschnittlich heißen Sommers ist es dem Markt nicht gelungen, eine Erholung zu erzielen, was unterstreicht, wie stark das Gleichgewicht in Richtung Überangebot tendiert. Die Produktion in den Lower 48 lag im August bei durchschnittlich 108,1 Milliarden Kubikfuß pro Tag und damit leicht über dem Juli-Wert von 107,9 Milliarden Kubikfuß pro Tag. Obwohl die Tagesproduktion kurzzeitig auf 106,4 Mrd. Kubikfuß pro Tag und damit auf ein Sechs-Wochen-Tief sank, liegt das Volumen weiterhin in der Nähe von Rekordwerten. Diese hohe Produktion, gepaart mit robusten Lagerbeständen, hat eine nachhaltige Erholung der Futures-Preise verhindert.

Technische Signale unterstreichen rückläufige Tendenz

Die Erdgaspreise bewegen sich seit Anfang 2025 innerhalb eines breiten absteigenden Dreiecks, wobei sich die Marke von 2,75 $ als kritischer Drehpunkt herauskristallisiert hat. Diese Marke wurde in den letzten zwei Wochen wiederholt getestet, was ihre Rolle als Schlachtfeld zwischen Bullen und Bären unterstreicht. Ein entscheidender Schlusskurs darunter könnte Abwärtspotenzial in Richtung 2,50 $ freisetzen, und bei einem längeren Ausverkauf würde die längerfristige Unterstützungszone bei 1,88 $ in den Fokus rücken.

Preisdynamik bei Erdgas (Quelle: TradingView)

Die Momentum-Indikatoren spiegeln diese Schwäche wider. Der 20-Tage-EMA liegt bei 2,94 $, während der 50-Tage- und der 100-Tage-Durchschnitt bei 3,16 $ und 3,31 $ höher liegen. Die Futures liegen weiterhin deutlich unter allen drei Werten, was zeigt, dass Erholungen auf Verkäufe stoßen. Der Relative-Stärke-Index liegt bei 38, was auf ein schwaches Momentum hindeutet, aber noch nicht überverkauft genug ist, um eine intensive Schnäppchenjagd auszulösen. Historisch gesehen hat sich eine bedeutende Unterstützung erst dann ergeben, wenn der RSI unter 30 gefallen ist, was darauf hindeutet, dass vor einer Stabilisierung noch weitere Schwäche möglich ist.

Die Fundamentaldaten bestätigen das Bild des Überangebots

Die Lagerdynamik drückt weiterhin auf die Stimmung. Die Lagerbestände liegen derzeit 5,8 % über dem Fünfjahresdurchschnitt und bieten damit ein großes Polster vor der Herbstsaison. Die wöchentlichen Einspeisungen sind zwar leicht unter die saisonalen Normen gesunken, aber das Überangebot ist nach wie vor dominant. Die LNG-Exporte, die im August durchschnittlich 15,8 Mrd. Kubikmeter pro Tag betrugen, bieten einen gewissen Ausgleich, reichen aber nicht aus, um die Rekordproduktion im Inland auszugleichen.

Die Witterungsbedingungen, die in der Regel ein wichtiger Faktor für den Sommer sind, haben den Bullen keine große Erleichterung verschafft. Obwohl die hohen Temperaturen zu Beginn der Saison die Nachfrage nach Klimaanlagen in die Höhe trieben, deuten die Prognosen nun darauf hin, dass sich die Temperaturen bis September dem saisonalen Durchschnitt annähern. Diese Aussichten dämpfen die Erwartungen für einen Nachfrageschub im Spätsommer und machen die Preise anfällig für weitere Rückgänge.

Die Marktteilnehmer beobachten auch die Produktionstrends genau. Der jüngste Rückgang auf 106,4 Mrd. Barrel pro Tag hat Spekulationen über eine mögliche Abschwächung der Produktion aufkommen lassen, falls Pipelinebeschränkungen oder Wartungsarbeiten den Durchfluss verringern. Solange die Produktion jedoch nicht deutlicher zurückgeht oder die Exportnachfrage nicht anzieht, wird das Ungleichgewicht wahrscheinlich bestehen bleiben.

Kurzfristige Aussichten für NG

Die Marke von 2,75 $ steht weiterhin im Mittelpunkt der Aufmerksamkeit der Händler. Ein nachhaltiger Durchbruch nach unten würde das Abwärtsmomentum bestätigen und die 2,50 $-Marke als nächste wichtige Unterstützung freilegen, während die 1,88 $-Marke als längerfristige Untergrenze fungiert. Umgekehrt wäre eine Erholung über die 3 $-Marke ein erstes deutliches Zeichen für eine Stabilisierung, die allerdings entweder eine unerwartete Angebotsunterbrechung oder einen bemerkenswerten Nachfrageanstieg voraussetzen würde.

Bis dahin begünstigt die vorherrschende Struktur die Verkäufer. Da die Lagerbestände hoch sind, die Produktion stabil bleibt und die Wetteraussichten die Nachfrage dämpfen, dürften Erholungen nur von kurzer Dauer sein. Die Händler werden wahrscheinlich vorsichtig bleiben und jede Erholung eher als Gelegenheit zum Verkauf in die Stärke als ein Zeichen für eine Umkehr betrachten.

In unserer früheren Berichterstattung wiesen wir darauf hin, dass Erdgas Schwierigkeiten hat, sich zu behaupten, da wiederholte Angebotszuflüsse den Aufwärtsversuchen Grenzen setzen. In dieser Analyse wurde die 3 $-Marke als Schwellenwert für Stabilität hervorgehoben, was auch heute noch gilt. Da der Preis jetzt gegen 2,75 $ drückt, haben sich die von uns aufgezeigten rückläufigen Aussichten nur noch verstärkt und die Abwärtsrisiken, die den Markt weiterhin bestimmen, noch verstärkt.

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