Portugal coloca mil milhões de euros em bilhetes do Tesouro a 12 meses com juros mais altos

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Ezequiel Gomes

3 horas atrás

Portugal coloca mil milhões de euros em bilhetes do Tesouro a 12 meses com juros mais altos — Tesouro lanca com juros altos

Portugal regressa ao mercado de curto prazo com uma emissão de bilhetes do Tesouro a um ano que fica abaixo do montante máximo indicativo. A operação surge num contexto de agravamento das yields no mercado secundário e de revisão recente do plano de financiamento do Estado para 2026.

Destaques

Portugal colocou 1.005 milhões de euros em bilhetes do Tesouro a 12 meses com juro de 2,682%, abaixo do máximo previsto de 1,25 mil milhões.
A procura foi 2,43 vezes superior à oferta, superando a operação comparável de maio, quando foram emitidos 1.537 milhões de euros a 2,613%.
O IGCP reviu as necessidades líquidas de financiamento do Estado para 15 mil milhões de euros em 2026, 2 mil milhões acima da previsão anterior.

Condições da emissão e revisão do plano

Como noticiou o Jornal de Negócios, citando os resultados publicados pela Agência de Gestão da Tesouraria e da Dívida Pública, IGCP, foram colocados 1.005 milhões de euros em bilhetes do Tesouro com vencimento em julho de 2027, abaixo do teto máximo pretendido de 1,25 mil milhões de euros.

A emissão foi realizada com um juro de 2,682% e uma procura 2,43 vezes superior à oferta. Tanto a taxa como o rácio de procura superam os da operação comparável anterior, realizada em maio, quando Portugal colocou 1.537 milhões de euros nesta maturidade a uma taxa de 2,613%, com procura 2,08 vezes acima da oferta.

O resultado representa também uma alteração face à atualização do programa de financiamento para o terceiro trimestre, em que o IGCP apontava para um leilão duplo a quatro e 12 meses. A mudança sugere um ajustamento dos planos da agência às condições de mercado após o fim do cessar-fogo no Médio Oriente.

Impacto no financiamento do Estado em 2026

No mercado secundário, a yield da dívida portuguesa a um ano agrava-se esta quarta-feira para 2,657%, reforçando o contexto de custos de financiamento mais elevados no curto prazo.

No programa de financiamento do terceiro trimestre, publicado no início da semana, o IGCP indica que o país emitiu até junho 15,5 mil milhões de euros em obrigações do Tesouro, o equivalente a 65% do objetivo anual deste instrumento. A agência liderada por Pedro Cabeços estima emissões de obrigações do Tesouro, excluindo operações de troca, de 24 mil milhões de euros em 2026, enquanto o financiamento líquido através de bilhetes do Tesouro deverá atingir 4,2 mil milhões de euros.

O IGCP atualiza ainda as necessidades líquidas de financiamento do Estado para 15 mil milhões de euros, mais 2 mil milhões de euros do que na previsão do segundo trimestre. Esta revisão aponta para uma maior exigência de captação em mercado, num período em que a evolução das yields continua a condicionar o custo da dívida soberana.

No nosso artigo anterior sobre o Relatório de Atividades e Contas de 2025 do Tribunal de Contas, destacámos o aumento do volume financeiro sujeito a fiscalização prévia, a subida no número de contas verificadas e o crescimento no tratamento de participações, queixas e denúncias. O documento também apontava irregularidades recorrentes, sobretudo na contratação pública, na realização de despesa sem cabimento orçamental e em práticas de gestão de pessoal, sublinhando a importância de reforçar a transparência e prevenir riscos financeiros na administração pública.

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