Raiseward Ventures выяснила, что стартапы стали дольше ждать инвестиций

Все новости

Главные новости

Выбор редакции

Акции

Криптовалюты

Экономика

Валюты

Товары

Бизнес и благосостояние

Взгляды экспертов

Михаил Внучков

04.11.2026

Raiseward Ventures выяснила, что стартапы стали дольше ждать инвестиций — Стартапам становится все труднее привлекать финансирование.

Согласно исследованию Raiseward Ventures, стартапам стало требоваться больше времени для привлечения инвестиций раунда Series A. Медианный период после посевного раунда увеличился на 5,9%, причем сильнее всего он вырос у компаний, которые и раньше привлекали финансирование медленнее других. Для этих компаний ожидание следующего крупного раунда инвестиций увеличилось почти на девять месяцев, что ставит вопрос о том, сколько капитала им необходимо для дальнейшего роста.

Эта статья была переведена с оригинала. Читайте оригинальную версию от нашего корреспондента здесь.

Чтобы изучить эту динамику, Raiseward Ventures проанализировала историю финансирования 188 компаний, закрывших раунды Series A в 2024 и 2025 годах. Анализ основан на общедоступной базе данных Global Startup Funding Rounds 2019–2026 и охватывает 89 компаний за 2024 год и 99 — за 2025-й. Выводы применимы только к этой выборке и не отражают ситуацию на всем рынке стартапов.

Разрыв в сроках привлечения инвестиций Series A увеличивается

В группе 2024 года стартапы обычно привлекали инвестиции Series A через 22,3 месяца после посевного раунда. Для компаний, закрывших Series A в 2025 году, этот показатель составил 23,7 месяца. На верхних уровнях распределения разница была еще заметнее. На 75-м процентиле срок ожидания увеличился на 8,6 месяца — с 30,2 до 38,8 месяца. Разброс в средней половине выборки также вырос. В 2024 году ее границы составляли 13,6 и 30,2 месяца, а в следующем году — 12,8 и 38,8 месяца.

Эта дивергенция отражает две совершенно разные ситуации. Одни компании привлекали инвестиции Series A менее чем за 12 месяцев, другим приходилось оставаться между раундами финансирования более 36 месяцев. Стартапам с более долгим циклом приходилось значительно дольше финансировать дальнейшее развитие и текущие расходы.

География и отрасль влияли на скорость привлечения финансирования

Исследование показало, что динамика зависела от того, где работали стартапы. Компании из США проходили путь до следующего раунда в среднем на 1,35 месяца быстрее, чем участники предыдущей когорты. Для компаний со штаб-квартирами в других странах этот срок, напротив, увеличился на 2,02 месяца.

В разных отраслях наблюдалась столь же неоднородная динамика. Fintech выделялся ускорением: медианный срок сократился с 23,9 до 20,4 месяца. Это произошло несмотря на то, что в выборке 2025 года доля финтех-компаний выросла. В сегменте High Tech показатель, напротив, увеличился с 24,1 до 26,2 месяца.

Заметные различия наблюдались и между категориями корпоративных технологий. В Enterprise Applications медианный срок привлечения финансирования сократился на 5,8 месяца, тогда как в Enterprise Infrastructure он увеличился примерно на четыре месяца. Эти противоположные результаты показывают, почему одни лишь общие показатели не позволяют в полной мере описать условия привлечения финансирования в разных сегментах стартап-рынка.

Финансовые последствия более долгого ожидания

Увеличение цикла привлечения финансирования влияет на управление денежными средствами, особенно у компаний, которые еще не вышли на прибыльность. Например, если чистые ежемесячные расходы стартапа превышают доходы на $100,000, еще 1,3 месяца без новых инвестиций увеличат потребность в финансировании примерно на $130,000. При ежемесячном дефиците в $200,000 такое же продление срока обойдется в $260,000. В этих примерах Raiseward Ventures предполагает, что темпы сжигания денежных средств остаются стабильными. Фактические затраты будут зависеть от динамики расходов и выручки.

Более долгий период до Series A не всегда означает негативную ситуацию. Основатели могут отложить раунд, чтобы доработать технологию, добиться более заметного коммерческого успеха или получить более выгодные условия переговоров.

Как это влияет на стратегии финансирования стартапов

Для руководителей стартапов выводы исследования подтверждают необходимость составлять финансовые планы с учетом нескольких возможных сроков привлечения финансирования. Денежных резервов должно хватать на покрытие необходимых расходов, даже если переговоры или решения об инвестициях затянутся.

Инвесторам также стоит оценивать не только число месяцев между раундами. Коммерческие результаты, контроль расходов и устойчивость бизнес-модели компании помогают отличить продуктивный этап развития от нарастающих финансовых трудностей. Поэтому при планировании портфеля может потребоваться закладывать более гибкие сроки привлечения дополнительного финансирования.

В целом анализ Raiseward Ventures указывает на то, что путь к Series A стал более разнообразным. В условиях неопределенности со сроками поступления нового капитала особенно важно уметь управлять имеющимися ресурсами и одновременно демонстрировать прогресс в развитии бизнеса.

Отказ от ответственности: Включает мнения третьих лиц. Не является финансовой рекомендацией. Может включать спонсируемый контент.