Alphabet возвращается на рынок облигаций в евро после разочаровывающей отчетности

Traders Union
Все финансовые новости
Бизнес и благосостояние
Компании
Alphabet возвращается на рынок еврооблигаций

Все новости

Главные новости

Выбор редакции

Акции

Криптовалюты

Экономика

Валюты

Товары

Бизнес и благосостояние

Взгляды экспертов

Игорь Красуля

8 часа назад

Alphabet возвращается на рынок облигаций в евро после разочаровывающей отчетности — Alphabet проверяет спрос на облигации на фоне опасений из-за расходов на ИИ

В понедельник Alphabet начала размещение второго в 2026 году выпуска облигаций, номинированных в евро, вернувшись на долговой рынок всего через несколько дней после того, как разочаровывающие финансовые результаты вызвали рекордное падение рыночной стоимости компании. Эта семиэтапная продажа проверит интерес инвесторов к технологическим облигациям на фоне растущих опасений по поводу стоимости разработки искусственного интеллекта.

Основные моменты

Alphabet размещает семитраншевые еврооблигации.
Стоимость страховки от дефолта достигла рекорда.
Расходы на ИИ повышают кредитные риски технологических компаний.

Как сообщает Bloomberg, материнская компания Google открыла книгу заявок на облигации со сроком погашения от двух до 19 лет. Первоначальный ориентир доходности двухлетних облигаций с фиксированной ставкой составлял около 60 базисных пунктов сверх ставки mid-swap, а для самого длинного транша премия была установлена на уровне 205–210 базисных пунктов.

Alphabet возвращается на долговой рынок после шока от отчетности

Размещение проходит после непростой недели для инвесторов Alphabet. Выручка за третий квартал оказалась ниже рыночных ожиданий, усилив сомнения в том, смогут ли растущие инвестиции компании в ИИ обеспечить достаточную отдачу. На фоне разочаровывающей отчетности рыночная капитализация Alphabet сократилась примерно на 500 млрд долларов – это крупнейшее падение в истории компании.

Давление распространилось с фондового рынка на кредитный. В пятницу стоимость страховки от дефолта по долгу Alphabet выросла на 6,4 базисного пункта – это крупнейший дневной скачок за всю историю наблюдений по компании. Спреды по кредитно-дефолтным свопам достигли почти 91 базисного пункта, отражая возросшие опасения по поводу финансовых перспектив компании.

Alphabet по-прежнему планирует направить в этом году до 205 млрд долларов на капитальные затраты, значительная часть которых придется на инфраструктуру ИИ. Ранее, в мае, компания привлекла 9 млрд евро, или около 10 млрд долларов, разместив шеститраншевые еврооблигации.

Barclays, BNP Paribas и Deutsche Bank организуют сделку в понедельник; ожидается, что окончательная цена размещения будет объявлена позднее в тот же день.

Бум инвестиций в ИИ меняет подход компаний к заимствованиям

К новому размещению Alphabet приступает на фоне того, как крупнейшие технологические компании все чаще обращаются к долговым рынкам для финансирования развития инфраструктуры. Alphabet, Meta, Microsoft, Amazon и Oracle в совокупности объявили о планах потратить более 3 трлн долларов в ближайшие годы.

По мере роста масштаба этих обязательств инвесторы становятся избирательнее, задаваясь вопросом о будущих денежных потоках компаний. Расширение кредитных спредов указывает на то, что держатели облигаций требуют более высокой компенсации за кредитование компаний, реализующих дорогостоящие стратегии развития ИИ.

На прошлой неделе Microsoft продемонстрировала иной пример: после публикации результатов лучше ожиданий компания привлекла 25 млрд долларов, разместив 10 траншей облигаций. Объем заявок более чем в четыре раза превысил предложение, показав, что эмитенты с убедительными финансовыми результатами по-прежнему могут рассчитывать на значительный спрос.

Условия размещения облигаций проверят уверенность в перспективах ИИ

Сделка Alphabet покажет, на какой дополнительный риск инвесторы готовы пойти, кредитуя технологические компании. Для 19-летнего транша первоначальный ориентир премии составлял до 210 базисных пунктов сверх ставки mid-swap, что отражает премию, которую инвесторы рассматривают за долгосрочную подверженность риску.

Окончательные условия размещения и объем книги заявок покажут, сможет ли рынок поглотить еще один крупный выпуск технологической компании на фоне ослабления отчетности и роста стоимости защиты от кредитного риска. Поскольку планы инвестиций в ИИ пока не демонстрируют признаков замедления, условия заимствования могут все сильнее влиять на темпы расширения сектора.

Ранее мы отмечали, что после слабого квартала рейтинг Alphabet был понижен , а переоценка компании отложила новые покупки.

Отказ от ответственности: Включает мнения третьих лиц. Не является финансовой рекомендацией. Может включать спонсируемый контент.