МВФ предупреждает, что долларовые стейблкоины могут ослабить валюты развивающихся рынков

Traders Union
Все финансовые новости
Криптовалюты
Стейблкоины могут ослабить валюты развивающихся рынков

Все новости

Главные новости

Выбор редакции

Акции

Криптовалюты

Финансы

Валюты

Товары

Центральные банки

Артем Шендецкий

10.12.2025

МВФ предупреждает, что долларовые стейблкоины могут ослабить валюты развивающихся рынков — МВФ бьет тревогу по поводу рисков замещения валюты быстрорастущими стейблкоинами

В отчете Международного валютного фонда за декабрь 2025 года высказываются опасения, что привязанные к доллару стейблкоины могут подорвать денежный суверенитет на уязвимых развивающихся рынках.

Эта статья была переведена с оригинала. Читайте оригинальную версию от нашего корреспондента здесь.

Фонд утверждает, что стейблкоины позволяют капиталу перемещаться вне традиционных банковских рельсов, потенциально обходя системы управления потоками капитала, сообщает CoinDesk.

Согласно докладу, это создает условия для "валютного замещения", когда граждане быстро отказываются от местных фиатов в пользу цифровых долларов. МВФ отметил, что такие сдвиги могут подорвать авторитет центральных банков и ускорить кризисы в периоды макроэкономического стресса. Стейблкоины, такие, как USDT и USDC, уже имеют совокупный объем рынка в 264 миллиарда долларов, что сравнимо с валютными резервами крупнейших экономик. Поскольку они перемещаются по всему миру без трения, МВФ предупреждает, что их использование во время бегства капитала может усилить рыночные потрясения.

Аналитики утверждают, что стейблкоины еще слишком малы, чтобы вызвать системные потрясения в экономике EM

Несмотря на признание рисков, эксперты говорят, что рынок стейблкоинов еще недостаточно велик, чтобы повлиять на глобальную макроэкономику. Криптоаналитик Ноэль Ачесон отметила, что большая часть объема рынка стейблкоинов связана с торговлей криптовалютами, а не с управлением реальным капиталом. Она подчеркнула, что даже при объеме почти в 300 миллиардов долларов рынок является мизерным по сравнению с денежной массой США в 20 триллионов долларов или глобальными долларовыми обязательствами в 100 триллионов долларов.

Дэвид Дуонг из Coinbase согласился с ним, заявив, что крупномасштабные распродажи на рынке EM по-прежнему в подавляющем большинстве случаев обусловлены оттоком средств из облигаций, погашением портфелей и беспоставочными форвардными рынками. Стейблкоины могут ускорить индивидуальное бегство от доллара, но им не хватает масштаба, чтобы изменить системные потоки. Поэтому аналитики считают предупреждение МВФ скорее прогностическим, чем отражающим текущие рыночные реалии.

Потоки стейблкоинов быстро растут, но остаются незначительными в глобальном платежном ландшафте

Данные МВФ показывают, что с 2022 года трансграничные переводы стейблкоинов уже превысили объем необеспеченных криптоактивов, особенно на развивающихся рынках. Азиатско-Тихоокеанский регион лидирует по абсолютным объемам, но если оценивать их по отношению к ВВП, то Африка, Ближний Восток и Латинская Америка демонстрируют наиболее активное использование. Эти регионы в значительной степени зависят от притока средств из Северной Америки для удовлетворения спроса на стабильность и цифровые платежные рельсы, деноминированные в долларах. Тем не менее ежегодные потоки стейблкоинов, оцениваемые в 1,5 триллиона долларов, составляют лишь малую часть глобальной экосистемы платежей, оцениваемой в квадриллион долларов. Такое несоответствие подчеркивает, насколько ранней остается технология, даже несмотря на ускорение ее внедрения. Пока, по мнению аналитиков, риски реальны, но все еще развиваются, а стейблкоины действуют скорее как клапан давления, чем как макроэкономический дестабилизатор.

Недавно мы писали о том, что компания Circle, второй по величине в мире эмитент стейблкоинов, в партнерстве с блокчейн-компанией Aleo разрабатывает стейблкоин под названием USDCx, ориентированный на конфиденциальность.

Этот материал может содержать мнения третьих лиц, никакие данные и информация на этой веб-странице не являются инвестиционным советом в соответствии с нашим Отказом от ответственности. Хотя мы придерживаемся строгих Редакционных стандартов, этот пост может содержать ссылки на продукты наших партнеров.