Праздники без подарков: почему «Ралли Санта-Клауса» провалилось в 2025 году

Traders Union
Все финансовые новости
Выбор редакции
Сезонное «Ралли Санта-Клауса» в 2025 году отменяется

Все новости

Главные новости

Выбор редакции

Криптовалюты

Финансы

Взгляды экспертов

Новости брокеров

Новости регуляторов

Михаил Внучков

30.12.2025

Праздники без подарков: почему «Ралли Санта-Клауса» провалилось в 2025 году — Сезонное «Ралли Санта-Клауса» в 2025 году отменяется

2025 год подходит к концу, но криптотрейдеры остаются без «подарков» под елкой. «Ралли Санта-Клауса» — то самое предновогоднее сезонное движение вверх, на которое многие привыкли рассчитывать, — в этот раз не сработало. И это не случайность: еще осенью не сложился и Uptober, который обычно считают сильным месяцем для криптовалют. Несмотря на бодрый старт, год заканчивается не эйфорией, а сдержанностью.

Эта статья была переведена с оригинала. Читайте оригинальную версию от нашего корреспондента здесь.

Почему трейдеры обычно ждут ралли в конце года?

Ожидание предновогоднего роста на финансовых рынках имеет исторические причины. Речь о «Ралли Санта-Клауса» — условном названии короткого периода в конце декабря и начале января, когда рынок нередко показывает положительную динамику. Термин пришел с фондового рынка, но со временем его стали применять и к криптоактивам.

Эти ожидания подпитывает статистика. По данным исследования CoinGecko, за последние 10 лет так называемое «послерождественское» окно — с 27 декабря по 2 января — приносило рост совокупной капитализации крипторынка в 8 случаях из 10. Именно эта повторяемость и закрепила за концом года репутацию «сезонно сильного» периода.

Но в 2025-м сезонность не сработала. Причина — не в том, что «магия календаря» исчезла, а в конкретных факторах, которые буквально перекрыли рынку воздух.

Макрофон сильнее сезонности

Ключевой фактор — макроэкономика. Крипторынок вошел в декабрь в состоянии повышенной чувствительности к ставкам, инфляционным сигналам и риторике центробанков. Любые намеки на сохранение жестких финансовых условий сразу перевешивали сезонные ожидания, которые обычно работают в более спокойной среде.

Это хорошо видно на примере биткоина. В конце года он вел себя не как «якорь» праздничного роста, а как актив, зависящий от макрофона: движение цены во многом совпадало с динамикой доллара, доходностью гособлигаций США и ожиданиями по дальнейшей политике ФРС. В такой конфигурации календарный фактор просто не имел значения.

Loading...

Твит был удалён автором.

Но мы всё сохранили 🙂.

В итоге «Ралли Санта-Клауса» перестало быть событием и превратилось в статистический шум. Инвесторы реагировали не на календарь, а на жесткость финансовых условий и риски удержания позиций. Когда макрофон доминирует, даже самые устойчивые сезонные паттерны — включая предновогодний — перестают работать.

Институциональная логика против эмоций

Еще один фактор — изменение структуры крипторынка. За последние годы все большая часть ликвидности сосредоточилась в активах, которые уже воспринимаются как полуинституциональные. Помимо биткоина это Ethereum, Solana и несколько других крупных сетей, вокруг которых выстроилась инфраструктура ETF, деривативов и институционального хранения. Именно эти активы формируют каркас рынка — и именно их поведение в конце года задает общий тон.

Для институциональных участников декабрь — не время сезонных экспериментов, а период ребалансировки портфелей, закрытия отчетных периодов и снижения риск-нагрузки. В такой логике даже крупнейшие криптоактивы перестают быть драйверами предновогоднего роста: вместо агрессивных покупок преобладают сокращение экспозиции и фиксация результата.

«Ралли Санта-Клауса» хорошо работает там, где рынок движим ожиданиями и настроением розничных инвесторов. Но в 2025 году центр тяжести сместился: ключевые активы все чаще ведут себя как часть более широкой финансовой системы, а не как площадка для праздничных импульсов. И именно эта институциональная логика оказалась сильнее календаря.

Сдвиг цикла: крипторынок вошел в фазу усталости

Еще одна причина отсутствия предновогоднего ралли — смещение рыночного цикла во времени. В 2025 году ключевые движения произошли не под конец года, а значительно раньше — в те месяцы, когда макрофон позволял рынку «дышать» свободнее. Тогда криптоактивы отыгрывали ожидания по ставкам, ликвидности и общему финансовому настрою.

К декабрю этот импульс уже исчерпался. Вместо накопления нового потенциала инвесторы увидели другую картину: рост стоимости денег, осторожные сигналы со стороны центробанков и усиление фокуса на рисках. В такой среде конец года стал не точкой старта нового движения, а фазой паузы и переоценки.

Фактически «Ралли Санта-Клауса» не «сорвалось» — ему просто некуда было разворачиваться. Значительная часть роста уже состоялась, а условия для продолжения цикла под занавес года так и не сложились. Это еще раз подчеркивает: в 2025-м рынок жил не по календарю, а по логике макроэкономического цикла.

Переоценка сезонных мифов

2025 год наглядно показал: сезонные эффекты больше не работают автоматически. Крипторынок стал сложнее, чувствительнее к макроэкономическим сигналам и менее склонным повторять знакомые сценарии просто потому, что «так было раньше». Календарь перестал быть самостоятельным драйвером движения.

«Ралли Санта-Клауса», как и Uptober, — не гарантия и не обязательная часть рыночного цикла, а скорее исторический феномен, который проявляется только при совпадении нескольких условий. Когда же доминируют другие факторы — стоимость денег, институциональная дисциплина и контроль рисков — сезонность уходит на второй план.

Финал 2025 года получился показательным: крипторынок все больше ведет себя как часть глобальной финансовой системы, а не как отдельное пространство для эмоциональных импульсов. И именно это — а не отсутствие праздничного настроения — объясняет, почему предновогоднее ралли в этот раз так и не состоялось.

Этот материал может содержать мнения третьих лиц, никакие данные и информация на этой веб-странице не являются инвестиционным советом в соответствии с нашим Отказом от ответственности. Хотя мы придерживаемся строгих Редакционных стандартов, этот пост может содержать ссылки на продукты наших партнеров.