Дилемма TradFi: нужна ли Swift в мире стейблкоинов?

Swift десятилетиями был одной из основ международной банковской инфраструктуры. Но стейблкоины предлагают иной способ перевода денег — круглосуточно и без традиционной цепочки банковских сообщений. Сможет ли Swift сохранить свою роль, если цифровые деньги позволяют объединить платежную информацию и сам расчет в одной инфраструктуре?

Чтобы ответить на этот вызов, Swift обращается к технологии, которая угрожает его позиции. В августе HSBC и Standard Chartered провели первую живую межбанковскую транзакцию через новый блокчейн-реестр организации с использованием токенизированных банковских депозитов. Окончательный расчет все же проходил через существующую банковскую инфраструктуру.

Посмотреть публикацию в X Загрузка...

Твит был удалён автором.

Но мы всё сохранили 🙂.

Первая транзакция показывает, что речь идет не только об ускорении существующих переводов.

Swift больше не ограничивается модернизацией банковских сообщений и стремится занять место в мире токенизированных денег. Вопрос в том, будет ли его существующая банковская сеть достаточной для сохранения центральной роли по мере изменения архитектуры международных платежей.

От сообщений к движению денег

Swift и банковский перевод — это не одно и то же. Организация предоставляет финансовым учреждениям защищенную сеть и стандарты обмена сообщениями, в то время как сами деньги могут перемещаться через корреспондентские счета и другие расчетные системы.

Именно здесь возникает сложность международного платежа: могут участвовать несколько банков, разные системы верификации и инфраструктура, работающая по разным графикам.

Однако представление о том, что Swift сам отвечает за переводы, которые длятся несколько дней, устарело. Сеть объединяет более 11 500 финансовых учреждений в более чем 200 странах и территориях. По данным организации, 75% трансграничных платежей, отправленных через ее сеть, достигают банка получателя менее чем за 10 минут.

Стейблкоины предлагают другую архитектуру. Платежная информация и цифровые деньги перемещаются по одной и той же сети, которая работает круглосуточно. Сейчас Swift пытается внедрить эту функцию непосредственно в банковскую систему.

Посмотреть публикацию в X Загрузка...

Твит был удалён автором.

Но мы всё сохранили 🙂.

Новый блокчейн-реестр был разработан совместно с десятками финансовых учреждений, а к первым живым транзакциям присоединились 17 банков с шести континентов. Система фиксирует и подтверждает межбанковские обязательства и позволяет проводить круглосуточные операции с токенизированными депозитами.

Стейблкоины меняют маршрут платежа

Международные платежи стали одним из самых наглядных применений стейблкоинов за пределами криптотрейдинга. Токен, номинированный в долларах, можно перевести между кошельками независимо от банковских часов, а получателю не обязательно иметь долларовый счет в американском банке.

Преимущество особенно заметно там, где корреспондентские банковские цепочки дороги или слабо развиты. Для компаний стейблкоины позволяют быстрее перемещать средства между странами, а в экономиках с нестабильной валютой они могут служить как платежным инструментом, так и способом хранения долларов.

Однако масштаб этой конкуренции легко переоценить. Общий объем транзакций со стейблкоинами составляет десятки триллионов долларов, но значительная часть приходится на криптотрейдинг, переводы между биржами и автоматические операции.

По оценкам McKinsey и Artemis на конец 2025 года, годовой объем платежей со стейблкоинами составил около $390 млрд. Примерно $226 млрд пришлось на сегмент B2B-платежей, который вырос более чем в восемь раз за год.

Посмотреть публикацию в X Загрузка...

Твит был удалён автором.

Но мы всё сохранили 🙂.

По сравнению с глобальной платежной системой это все еще относительно мало. Угроза для Swift заключается не столько в текущем объеме USDT или USDC, сколько в способности новой платежной модели обходить части существующей банковской инфраструктуры.

Банки токенизируют свои деньги

Ответ финансовой системы не ограничивается модернизацией Swift. Банки также пытаются изменить саму форму денег.

В транзакциях HSBC и Standard Chartered использовались токенизированные депозиты. В отличие от USDT или USDC, такой депозит представляет собой прямое обязательство коммерческого банка перед клиентом.

Это различие принципиально для банковской модели. Массовое распространение стейблкоинов может ослабить прямые отношения банков с депозитами клиентов и передать часть этой роли эмитентам цифровых активов.

Посмотреть публикацию в X Загрузка...

Твит был удалён автором.

Но мы всё сохранили 🙂.

Токенизация позволяет банкам сохранять отношения с клиентами, предлагая при этом круглосуточные расчеты и возможность взаимодействия с цифровыми активами.

Банк международных расчетов изучает схожую модель. В рамках проекта Agorá центральные и коммерческие банки тестируют использование токенизированных резервов и банковских депозитов для международных расчетов.

Однако появление множества форм цифровых денег создает новую проблему. Один банк может использовать собственную депозитную систему, другой — работать в другой сети, а эмитент стейблкоинов — в третьей. Вместо единой инфраструктуры финансовый рынок рискует оказаться фрагментированным между несовместимыми системами.

Здесь у Swift появляется шанс сохранить центральную роль. Организация уже протестировала совместимость между публичными и частными блокчейнами, цифровыми валютами, токенизированными активами и традиционной инфраструктурой.

Ее задача теперь — не вытеснить стейблкоины, а соединить различные формы цифровых денег.

Swift придется переосмыслить свою роль

Главное преимущество Swift в этой конкуренции — не технология, а существующая глобальная банковская инфраструктура, единые стандарты и отношения между финансовыми институтами, выстроенные десятилетиями.

В традиционных платежах ценность Swift заключалась прежде всего в надежной передаче финансовых сообщений. Но если и актив, и информация о его переводе существуют в одной цифровой системе, эта функция становится менее уникальной.

Для банков ценность Swift в новой системе может заключаться в предоставлении единой точки подключения, а не в необходимости отдельной интеграции с каждым новым реестром или цифровым активом.

Текущий объем платежей со стейблкоинами не говорит о том, что Swift вот-вот исчезнет. Более фундаментальная проблема в том, что токенизация постепенно устраняет разделение между платежным сообщением и движением самих денег — различие, на котором строилась историческая роль Swift.

Однако этот же переход создает новую задачу: банкам необходимо соединять токенизированные депозиты, стейблкоины и другие цифровые активы между собой.

Если Swift сможет использовать свою существующую банковскую сеть для решения этой задачи, блокчейн не вытеснит его из международных платежей. Вместо этого может измениться сама причина, по которой Swift остается незаменимым для глобальной финансовой системы.