Nvidia раздувает ИИ-пузырь: рекорды растут вместе с рисками

Все новости

Главные новости

Выбор редакции

Акции

Криптовалюты

Экономика

Валюты

Товары

Бизнес и благосостояние

Взгляды экспертов

Олег Ткаченко

27.08.2026

Nvidia раздувает ИИ-пузырь: рекорды растут вместе с рисками — Куда движется Nvidia?

Новый отчет Nvidia оказался сильнее ожиданий Уолл-стрит. Выручка бьет рекорды, а компания обещает расти еще быстрее. Но чем дольше продолжается это ралли, тем сильнее оно напоминает пузырь.

Рекорды становятся нормой

Во втором квартале 2027 финансового года Nvidia получила рекордные $96,2 млрд выручки, сообщается на ее сайте. Это на 18% больше, чем кварталом ранее, и сразу на 106% больше результата годичной давности. Уолл-стрит ожидала этот показатель в районе $92,2–92,5 млрд.

Основным источником роста снова стали дата-центры. Их выручка достигла $89 млрд – на 117% больше, чем год назад. На это направление теперь приходится более 90% всех продаж компании.

Компания не ожидает замедления и в текущем квартале. Nvidia прогнозирует около $108 млрд выручки, плюс-минус 2%, тогда как аналитики рассчитывали примерно на $104–105 млрд. При этом в прогноз вообще не заложены продажи вычислительных решений для дата-центров в Китае.

Посмотреть публикацию в X Загрузка...

Твит был удалён автором.

Но мы всё сохранили 🙂.

Еще сильнее рынок удивил прогноз на следующий финансовый год. Финансовый директор Колетт Кресс заявила, что Nvidia рассчитывает увеличить выручку примерно на 70%, тогда как аналитики ожидали роста примерно на 44–45%.

После публикации отчета акции Nvidia сначала снизились, но затем развернулись и на внебиржевых торгах поднялись примерно до $222, прибавив около 6% к цене закрытия.

Деньги сами создают спрос

Nvidia все чаще выступает не только поставщиком чипов, но и участником проектов, которые эти чипы покупают. Компания предоставляет финансовую поддержку операторам дата-центров и разработчикам ИИ, помогая им быстрее строить новую инфраструктуру.

В августе Nvidia договорилась с Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs и KKR о создании платформ для финансирования ИИ-инфраструктуры. Через них планируется со временем привлечь более $500 млрд стороннего капитала. Деньги должны пойти в том числе на строительство дата-центров, где будет использоваться оборудование Nvidia.

Посмотреть публикацию в X Загрузка...

Твит был удалён автором.

Но мы всё сохранили 🙂.

Еще один пример – проект OpenAI и SB Energy в Огайо. Речь идет о дата-центре мощностью до 8 ГВт, инвестиции в который могут достигнуть $150 млрд. Nvidia согласилась поддержать проект и обеспечить его своими вычислительными системами.

Одновременно компания продолжает покупать доли в ИИ-проектах. До конца 2027 финансового года Nvidia уже взяла на себя обязательства инвестировать около $18 млрд в акции других компаний. На этом фоне появилась информация о возможной покупке Hugging Face за $12,9 млрд. Эта платформа хранит открытые ИИ-модели и наборы данных.

Цена бесконечного роста

Чем больше денег Nvidia и ее партнеры направляют в ИИ-инфраструктуру, тем сложнее поддерживать прежние темпы роста. Спрос уже упирается в нехватку компонентов. Финансовый директор Колетт Кресс прямо заявила, что компания могла бы продавать больше, если бы имела доступ к дополнительным поставкам.

Главная проблема – память для ИИ-ускорителей. За один квартал обязательства Nvidia перед поставщиками выросли со $119 млрд до $279 млрд, в основном из-за закупок памяти. Рост цен уже давит на рентабельность: валовая маржа может снизиться с нынешних 75% до 71–72% в четвертом квартале.

Одновременно крупнейшие покупатели Nvidia пытаются уменьшить зависимость от ее чипов. Google, Amazon и другие технологические гиганты развивают собственные ускорители, а OpenAI уже представила собственный процессор. В долгосрочной перспективе часть многомиллиардных бюджетов на ИИ может пройти мимо Nvidia.

Пока спрос остается огромным, но для его поддержания отрасли приходится вкладывать все больше денег. Свежий отчет Nvidia показывает, что ИИ-пузырь пока не сдувается – наоборот, вместе с выручкой растут расходы, инвестиции и ставки на его дальнейшее расширение.

Отказ от ответственности: Включает мнения третьих лиц. Не является финансовой рекомендацией. Может включать спонсируемый контент.