EBay отклоняет предложение GameStop о поглощении на сумму $56 млрд

Traders Union
Все финансовые новости
Финансы
GameStop предложила $56 млрд за eBay

Все новости

Главные новости

Выбор редакции

Криптовалюты

Финансы

Взгляды экспертов

Новости брокеров

Новости регуляторов

Ольга Шендецкая

15.05.2026

EBay отклоняет предложение GameStop о поглощении на сумму $56 млрд — Неожиданное предложение GameStop о покупке eBay было отклонено

GameStop Corp. неожиданно сделала предложение о поглощении онлайн-аукциона eBay Inc. за $56 млрд. Хотя на первый взгляд идея казалась дерзкой, она опиралась на тщательно проработанную, хоть и рискованную стратегию. На этой неделе eBay официально отклонила предложение, заявив, что его условия недостаточно убедительны.

Основные моменты

GameStop предложила купить eBay за $56 млрд, включая $28 млрд наличными и $28 млрд акциями.
eBay отклонила предложение из-за рисков финансирования и высокого долга.
Сделка требовала привлечения $20 млрд заемных средств при сохранении инвестиционного рейтинга.
Moody’s предупредило о негативном влиянии на кредитоспособность.
Райан Коэн может попытаться обратиться напрямую к акционерам eBay.

Эта статья была переведена с оригинала. Читайте оригинальную версию от нашего корреспондента здесь.

Предложение и ответ eBay

GameStop, чья рыночная капитализация на момент объявления составляла около $12 млрд, предложила акционерам eBay (компания оценивалась в $46 млрд) выплатить $28 млрд наличными и предоставить контрольный пакет акций в объединенной компании стоимостью еще $28 млрд. В результате акционеры eBay могли получить премию в размере почти $10 млрд, сообщает Bloomberg.

Денежную часть сделки планировалось профинансировать за счет привлечения заемных средств в размере $20 млрд при поддержке TD Securities. Однако в eBay усомнились в реалистичности плана, особенно в вопросе сохранения инвестиционного кредитного рейтинга для объединенной компании. Совет директоров eBay опубликовал письмо от кредитора, в котором подчеркивалось, что финансирование напрямую зависит от получения высокого рейтинга.

Финансовые риски и оценка Moody’s

Аналитики Moody’s выразили серьезную обеспокоенность. По их оценкам, валовой долг новой компании мог в девять раз превысить ее прибыль. Даже с учетом денежных средств и прогнозируемой ежегодной экономии затрат в размере $2 млрд, коэффициент чистый долг/EBITDA оставался бы на высоком уровне — от 4,2 до 6,3.

Генеральный директор GameStop Райан Коэн, известный своими нестандартными подходами, считает, что синергия и жесткое сокращение расходов могут оправдать сделку. Однако рейтинговые агентства и рынок сохраняют крайнюю осторожность в отношении такого уровня кредитного плеча. Акции eBay продолжили торговаться вблизи рекордных максимумов после отказа, в то время как GameStop еще предстоит доказать жизнеспособность своей стратегии.

Амбиции против реализма в корпоративных финансах

Эта история показывает, насколько сложными стали крупные сделки в условиях высоких процентных ставок и строгих требований рейтинговых агентств. Даже при креативной структуре и обещанной синергии инвесторы и кредиторы требуют твердых гарантий.

Для GameStop это предложение стало способом заявить о новой стратегии роста за пределами ритейла. Для eBay — шансом напомнить рынку о своих сильных позициях. На данный момент план выглядит крайне амбициозным и маловероятным без серьезных доработок. Но в корпоративном мире иногда именно такие «невозможные» идеи в конечном итоге меняют правила игры.

Ранее мы сообщали, что гендиректор GameStop подвергся критике из-за интервью о предложении по поглощению eBay.

Этот материал может содержать мнения третьих лиц, никакие данные и информация на этой веб-странице не являются инвестиционным советом в соответствии с нашим Отказом от ответственности. Хотя мы придерживаемся строгих Редакционных стандартов, этот пост может содержать ссылки на продукты наших партнеров.