Alphabet снижается: перестановки в руководстве ИИ-блока вновь вызывают опасения по поводу реализации стратегии

Traders Union
Все финансовые новости
Акции
Alphabet снижается: перестановки в руководстве ИИ-блока вновь вызывают опасения по поводу реализации стратегии

Все новости

Главные новости

Выбор редакции

Акции

Криптовалюты

Экономика

Валюты

Товары

Бизнес и благосостояние

Взгляды экспертов

Антон Харитонов

07.08.2026

Alphabet снижается: перестановки в руководстве ИИ-блока вновь вызывают опасения по поводу реализации стратегии — Google

Акции Alphabet торгуются в районе $356, продолжая откат от недавнего уровня $380, пока инвесторы анализируют масштабную реорганизацию руководства Google в сфере ИИ. Демис Хассабис отходит от оперативного управления Google DeepMind, чтобы сосредоточиться на долгосрочных исследованиях, в то время как бывший технический директор DeepMind Корай Кавукчуоглу берет на себя более широкую операционную роль, а влияние Сергея Брина на стратегию ИИ усиливается.

Эта статья была переведена с оригинала. Читайте оригинальную версию от нашего корреспондента здесь.

Эти изменения происходят на фоне стремления Google ускорить коммерциализацию Gemini и сократить наметившееся отставание от OpenAI и Anthropic в таких областях, как написание кода и агентный ИИ. Реструктуризация не подрывает позиции Alphabet в сфере ИИ, но ставит вопрос о качестве исполнения в то время, когда инвесторы требуют четкой отдачи от все более дорогостоящего расширения инфраструктуры.

Рост облачного сегмента ускоряется, но капзатраты становятся ключевым тестом для оценки

Базовые показатели прибыли остаются необычайно сильными. Выручка Alphabet во втором квартале выросла на 24% в годовом исчислении до $119,8 млрд, а операционная прибыль увеличилась на 30% до $40,8 млрд. Выручка от рекламы в Google Search выросла на 17% до $63,3 млрд, реклама на YouTube — на 13% до $11,1 млрд, а выручка Google Cloud подскочила на 82% до $24,8 млрд. Руководство также сообщило, что число ежемесячно активных пользователей приложения Gemini достигло 950 миллионов, в то время как внедрение ИИ в корпоративном секторе продолжает расширяться. Обратной стороной являются расходы. Alphabet повысила прогноз капитальных затрат на 2026 год до $195–205 млрд с прежних $180–190 млрд, в первую очередь для ускорения наращивания вычислительных мощностей. Таким образом, дискуссия сместилась с вопроса о наличии спроса на ИИ к вопросу о том, смогут ли прирост выручки и операционный рычаг оправдать масштаб развертывания капитала.

Слабость рынка труда поддерживает оценку акций, пока инфляция ограничивает гибкость ФРС

Последний отчет о занятости в США усиливает аргументы в пользу инвестиций в Alphabet, чувствительных к процентным ставкам. Число рабочих мест вне сельского хозяйства в июле сократилось на 23000, в то время как уровень безработицы зафиксировался на отметке 4,1%, а занятость заметно снизилась в сфере образования в органах местного самоуправления и в розничной торговле. В то же время инфляция остается слишком высокой для однозначного сценария смягчения политики. Июньский индекс потребительских цен (CPI) составил 3,5% в годовом исчислении при базовой инфляции 2,6%, а цены на энергоносители были на 15,7% выше, чем годом ранее. 29 июля Федеральная резервная система сохранила учетную ставку на уровне 3,50%–3,75%. Для GOOGL слабые данные по занятости могут поддержать оценочные мультипликаторы за счет снижения ожидаемой доходности, но этот эффект может нивелироваться, если инфляция, подгоняемая ценами на энергоносители, заставит ФРС дольше сохранять жесткую политику.

Риски на Ближнем Востоке: от прямой угрозы спросу к инфляционному каналу

Конфликт на Ближнем Востоке остается актуальным для Alphabet прежде всего через цены на нефть, инфляционные ожидания и финансовые условия, а не через прямое операционное присутствие компании. Переговоры с участием Ирана и Омана породили надежды на расширение доступа судов через Ормузский пролив, однако отсутствие долгосрочного урегулирования сохраняет премию за геополитический риск. Через пролив обычно проходит около 20% мировых потоков нефти, поэтому любые длительные перебои существенно влияют на мировые цены на энергоносители. Нефть марки Brent недавно торговалась в районе $80 за баррель, так как рынки балансировали между дипломатическим прогрессом и возможностью новых сбоев. Для Alphabet сохранение высоких цен на энергоносители будет иметь значение через стоимость электроэнергии для дата-центров, инфляцию и рост доходности облигаций — все три фактора могут оказать давление на экономику и оценку агрессивного цикла инвестиций в ИИ.

GOOGL тестирует поддержку $350 после отскока от $380

Представленный часовой график демонстрирует явное ухудшение краткосрочного импульса после того, как GOOGL не смогла удержаться в зоне пробоя $375–$382 и резко развернулась к $356. Сейчас цена акции сходится с несколькими внутридневными скользящими средними в районе $352–$357, что делает этот диапазон зоной принятия немедленного решения. Устойчивый пробой ниже $350 откроет путь к отметке $345, а затем к $338–$340. Для возобновления роста быкам необходимо вернуть уровни $360–$365, прежде чем структура рынка существенно улучшится, в то время как $372 и недавний пик $380 остаются основными уровнями сопротивления.

С фундаментальной точки зрения, как я отмечал в статье «Ралли Alphabet теряет импульс ниже $380», Alphabet по-прежнему обладает одной из самых сильных комбинаций денежного потока от поиска, роста облачных вычислений и дистрибуции ИИ среди технологических гигантов. Однако в краткосрочной перспективе рынок все чаще оценивает акции исходя из успехов в реализации ИИ-стратегии, эффективности капзатрат и способности превратить внедрение Gemini в стабильную прибыль.

Отказ от ответственности: Включает мнения третьих лиц. Не является финансовой рекомендацией. Может включать спонсируемый контент.