Акции Microsoft восстанавливаются на фоне роста Azure, компенсирующего увеличение затрат на инвестиции в ИИ

Traders Union
Все финансовые новости
Акции
Акции Microsoft восстанавливаются на фоне роста Azure, компенсирующего увеличение затрат на инвестиции в ИИ

Все новости

Главные новости

Выбор редакции

Акции

Криптовалюты

Экономика

Валюты

Товары

Бизнес и благосостояние

Взгляды экспертов

Антон Харитонов

13.08.2026

Акции Microsoft восстанавливаются на фоне роста Azure, компенсирующего увеличение затрат на инвестиции в ИИ — Microsoft

MSFT торгуется около $49813 августа, прибавляя примерно 1,1% и продолжая восстанавливаться после сильных результатов за IV финансовый квартал. Microsoft завершила квартал с выручкой $90,0 млрд, что на 18% больше, чем годом ранее, операционной прибылью $40,6 млрд и скорректированной прибылью на акцию $4,74.

Эта статья была переведена с оригинала. Читайте оригинальную версию от нашего корреспондента здесь.

Azure и облачный бизнес обеспечивают сильные квартальные результаты

Главным драйвером вновь стал облачный бизнес: выручка Azure и других облачных сервисов выросла на 43%, а годовая выручка Azure впервые превысила $100 млрд. Выручка Microsoft Cloud составила $59,3 млрд, увеличившись на 27%, а число платных мест Microsoft 365 Copilot уже превысило 30 млн. В то же время подразделение More Personal Computing остается слабым звеном: его выручка снизилась на 4%, включая падение на 7% в сегменте Windows OEM and Devices и на 10% в сегменте контента и сервисов Xbox.

Расходы на ИИ-инфраструктуру становятся главным фокусом инвесторов

Теперь ключевой вопрос связан не со спросом, а со стоимостью его обслуживания. Руководство прямо заявило, что спрос на Azure продолжает превышать доступные мощности, поэтому капитальные затраты вырастут в FY2027, а уже в следующем квартале capex, как ожидается, превысит $50 млрд. Это усиливает дискуссию о том, насколько быстро инвестиции в ИИ-инфраструктуру будут конвертироваться в денежный поток и маржу.

Собственные чипы могут снизить долгосрочное давление на затраты

Пока результаты подтверждают эффективность модели: Microsoft рассчитывает сохранить положительный свободный денежный поток в FY2027, а операционная маржа за весь год, как ожидается, снизится менее чем на 1 процентный пункт. Дополнительным позитивным фактором остается фокус на собственных ИИ-чипах: компания готовит Maia 300 и, согласно сообщениям, обсуждает с TSMC расширение крупномасштабного производства в 2027 году, что потенциально может снизить зависимость от внешних поставщиков ускорителей и помочь контролировать вычислительные затраты.

Уолл-стрит повышает целевые уровни после сильного отчета

Прогнозы аналитиков заметно улучшились после публикации отчета, хотя диапазон оценок остается широким. Bernstein повысил целевую цену до $660, посчитав опасения по поводу чрезмерного расширения мощностей для ИИ преувеличенными, тогда как Morgan Stanley ранее установил цель на уровне $600, рассчитывая на Azure, Copilot и более глубокую монетизацию M365.

Высокая оценка оставляет меньше пространства для разочарований

Даже после восстановления рынок оценивает Microsoft примерно в 29,6 текущей прибыли на акцию, поэтому для устойчивого продолжения ралли Azure потребуется сохранять высокие темпы роста, а отдаче на инвестированный капитал — постепенно улучшаться. Главный риск заключается в том, что масштабные обязательства по дата-центрам и аренде инфраструктуры будут расти быстрее фактической монетизации ИИ-сервисов, особенно если корпоративные клиенты начнут оптимизировать расходы.

Риски на Ближнем Востоке в основном остаются операционными

Для Microsoft Ближний Восток представляет скорее инфраструктурный и операционный риск, чем прямой риск для выручки. Компания продолжает расширяться в регионе и планирует открыть регион Azure в Саудовской Аравии в IV квартале 2026 года, хотя в своей форме 10-K отдельно отмечает зависимость дата-центров от стабильного электроснабжения, сетевой инфраструктуры, серверных компонентов и логистики.

Любое ухудшение ситуации вокруг Персидского залива может увеличить стоимость строительства, страхования и энергоснабжения новых мощностей, а также задержать развертывание инфраструктуры.

Тем не менее фундаментальная картина для MSFT пока остается позитивной, а снижение цены MSFT в настоящее время ограничено поддержкой вблизи уровня $490, где спрос может способствовать очередному тестированию сопротивления в районе $510–512.

Пробой поддержки, как написано в статье Microsoft slides toward $496 as sellers challenge strong AI-driven outlook, приведет к снижению в направлении $470–440, где интерес покупателей может сохраниться.

Отказ от ответственности: Включает мнения третьих лиц. Не является финансовой рекомендацией. Может включать спонсируемый контент.