Бум IPO на Уолл-стрит теряет импульс: инвесторы не принимают завышенные оценки

Traders Union
Все финансовые новости
Акции
Импульс IPO на Уолл-стрит начинает угасать

Все новости

Главные новости

Выбор редакции

Акции

Криптовалюты

Экономика

Валюты

Товары

Бизнес и благосостояние

Взгляды экспертов

Иван Андриенко

04.10.2026

Бум IPO на Уолл-стрит теряет импульс: инвесторы не принимают завышенные оценки — Активность IPO на Уолл-стрит замедляется на фоне растущего ценового давления

Уолл-стрит готовилась к одному из самых активных периодов IPO за последние годы. Однако сочетание завышенных оценок, дорогого капитала и слабой динамики после листинга заставляет инвесторов проявлять гораздо большую избирательность.

Эта статья была переведена с оригинала. Читайте оригинальную версию от нашего корреспондента здесь.

Поток IPO на Уолл-стрит начинает терять импульс

Рынок IPO в США заметно остыл после сильного начала года. Несколько компаний, включая EG Group, Holtec, Oura и SB Energy, отложили или приостановили планы листинга, а ожидаемые дебюты Anthropic и OpenAI также были перенесены. Это нарушило ожидания, что осень станет одним из самых активных периодов для новых размещений.

Согласно Financial Times, заголовочные показатели за 2026 год скрывают более слабую картину. Общий объем привлеченных в ходе IPO средств достиг примерно $147,5 млрд, однако значительная доля пришлась всего на несколько крупнейших сделок. Более 40% недавно вышедших на биржу компаний торгуются ниже цены размещения, а без учета крупнейших сделок средняя доходность IPO составляет около -4% против примерно +12% у S&P 500.

Инвесторы выступают против агрессивных оценок

Центральной проблемой становится цена размещения. Компании по-прежнему пытаются выходить на рынок с оценками, сформированными в период дешевого капитала и значительно более высокого аппетита к риску, тогда как инвесторы теперь требуют большей скидки.

Производитель умных колец Oura — наглядный пример. Компания отложила IPO несмотря на высокий интерес инвесторов. Ожидалось, что сделка будет включать продажу 50M акций по $40–44 за акцию, что предполагало оценку примерно в $13,5 млрд при средней цене диапазона. Около трех четвертей предлагаемых акций также должны были поступить от существующих акционеров, что усилило внимание к ценообразованию сделки.

Аналогичная тенденция проявляется даже среди компаний, которые по-прежнему быстро растут. Высокие процентные ставки, рост доходности облигаций и более осторожное отношение к дорогостоящим AI-активам заставляют инвесторов оценивать не только рост выручки, но и прибыльность, денежный поток и объем капитала, необходимый для дальнейшего расширения.

Листинги AI станут испытанием для всего рынка

Главным испытанием для рынка IPO могут стать будущие листинги крупных AI-компаний. Anthropic и OpenAI остаются одними из наиболее ожидаемых потенциальных дебютов, однако масштабы расходов на вычислительную инфраструктуру и предполагаемые оценки компаний поднимают более широкий вопрос: сколько инвесторы готовы платить за будущий рост.

Traders Union ранее отмечал, что Oura отложила IPO на Nasdaq на фоне волатильности рынка, несмотря на высокий спрос, тогда как потенциальный листинг Anthropic остается одним из наиболее очевидных испытаний аппетита инвесторов к технологическим компаниям с высокими оценками.

Это не означает, что окно для IPO полностью закрылось. Скорее рынок возвращается к более строгой ценовой дисциплине. Компании с сильными финансовыми показателями по-прежнему могут привлекать капитал, однако завышенные оценки и слабая динамика после IPO теперь с гораздо большей вероятностью заставят инвесторов отказаться от сделки.

Отказ от ответственности: Включает мнения третьих лиц. Не является финансовой рекомендацией. Может включать спонсируемый контент.