ЕЦБ продвигает стратегию цифрового евро для европейских платежей и токенизированных финансов

Traders Union
Все финансовые новости
Центральные банки
Стратегия цифрового евро ЕЦБ

Все новости

Главные новости

Выбор редакции

Акции

Криптовалюты

Экономика

Валюты

Товары

Бизнес и благосостояние

Взгляды экспертов

Ольга Шендецкая

06.10.2026

ЕЦБ продвигает стратегию цифрового евро для европейских платежей и токенизированных финансов — ЕЦБ продвигает цифровой евро

Европейский платежный рынок становится все более цифровым, а финансовые учреждения тестируют токенизированные активы и технологию распределенного реестра. Европейский центральный банк заявляет, что этот сдвиг усиливает как потребность в цифровом евро для повседневных платежей, так и потребность в деньгах центрального банка для поддержки расчетов на формирующихся оптовых рынках цифровых финансов.

Основные моменты

ЕЦБ планирует завершить законодательное оформление цифрового евро к концу 2026 года, провести пилотный проект с 36 поставщиками во второй половине 2027 года и возможный публичный выпуск в 2029 году.
Цифровой евро разработан как платежный инструмент без начисления процентов, с индивидуальными лимитами хранения и механизмами waterfall, чтобы минимизировать отток банковских депозитов и обеспечить денежную стабильность.
Инициативы Pontes и Appia обеспечивают расчеты деньгами центрального банка по токенизированным транзакциям и развивают интероперабельные платформы для укрепления конкурентоспособности и устойчивости европейской финансовой системы.

Эта статья была переведена с оригинала. Читайте оригинальную версию от нашего корреспондента здесь.

План цифровых платежей и сроки запуска

Как сообщает Европейский центральный банк, его более широкая стратегия заключается в распространении денег центрального банка на цифровую среду при сохранении двухуровневой денежной системы, в которой сосуществуют публичные и частные деньги. В розничных платежах это означает подготовку цифрового евро, а на оптовых рынках — обеспечение возможности использования денег центрального банка для расчетов по токенизированным сделкам и содействие формированию более широкой экосистемы цифровых финансов посредством инициатив Pontes и Appia.

ЕЦБ утверждает, что отсутствие общеевропейского решения для цифровых платежей делает банки и клиентов сильно зависимыми от международных карточных схем и глобальных технологических компаний. По его данным, две трети карточных платежей в еврозоне зависят от международных схем, тогда как в 13 из 21 стран еврозоны отсутствует национальная карточная схема.

Цифровой евро разрабатывается как цифровая форма денег центрального банка для повседневных транзакций, дополняющая наличные и частные платежные решения. Его можно будет использовать онлайн и офлайн по всей еврозоне для платежей между физлицами, электронной коммерции и покупок в магазинах, при этом банки и другие регулируемые поставщики платежных услуг будут отвечать за распространение, отношения с клиентами и связанные услуги.

ЕЦБ также заявляет, что проект призван поддерживать, а не вытеснять банки. По его словам, цифровой евро обеспечит общий уровень приема по всей еврозоне, а открытые стандарты и co-badging могут помочь частным поставщикам расширить охват и снизить затраты на внедрение.

Что касается сроков, законодательный процесс продолжается после того, как Совет Европейского союза согласовал свою позицию в декабре 2025 года, а Европейский парламент принял свою позицию в июле 2026 года. Сейчас ведутся трехсторонние переговоры, и ЕЦБ заявляет, что, если законодательство будет завершено к концу 2026 года, он планирует быть готовым к возможному первому выпуску в 2029 году.

Пилотный проект планируется начать во второй половине 2027 года; он продлится 12 месяцев. ЕЦБ сообщает, что для участия были отобраны 36 поставщиков платежных услуг со всей еврозоны после конкурса, на который поступило более 50 заявок.

Защита банков и влияние на рынок

Центральный банк заявляет, что ключевой вопрос, связанный с любой цифровой валютой, — может ли она привести к оттоку депозитов из банков и ослабить возможности кредитования, — решается в конструкции цифрового евро. По его словам, инструмент создается как средство платежа, а не инвестиционный продукт: без начисления процентов и с лимитами на индивидуальные остатки.

Пользователи смогут привязывать кошельки цифрового евро к счетам в коммерческих банках, что позволит проводить платежи сверх остатка в кошельке через механизм waterfall, а суммы сверх лимитов хранения будут автоматически переводиться обратно на банковские счета через механизм reverse-waterfall. ЕЦБ заявляет, что эти функции призваны обеспечить баланс между удобством, финансовой стабильностью и трансмиссией денежно-кредитной политики.

Помимо розничных платежей, ЕЦБ рассматривает цифровой евро как часть более масштабных усилий по сохранению центральной роли публичных денег в финансовой системе, переходящей к токенизации. Он предупреждает, что без безопасных расчетных активов и интероперабельных платформ токенизированные финансы могут стать фрагментированными и ослабить единство денег в еврозоне.

В этом контексте ЕЦБ заявляет, что Pontes уже делает деньги центрального банка доступными для токенизированных транзакций, тогда как Appia ориентирована на экосистему, в которой токенизированные деньги центрального банка, токенизированные депозиты и другие регулируемые активы могут взаимодействовать между учреждениями и сетями. Эти проекты представлены как часть стратегии конкурентоспособности и устойчивости, направленной на предоставление европейским участникам рынка инфраструктуры для инноваций и международного масштабирования.

В нашей предыдущей статье о приоритетах DTCC в сфере рыночной инфраструктуры рассказывалось о том, как поставщики клиринговых и расчетных услуг готовятся к изменениям на рынках капитала, обусловленным ускорением исполнения сделок, токенизацией и ответственным использованием ИИ. В ней подчеркивалось, что DTCC сосредоточена на совершенствовании расчетных процессов, расширении доступа и интеграции новых инструментов для цифровых активов с существующими стандартами, сохраняя при этом устойчивость системы и меры защиты в основе своей деятельности.

Отказ от ответственности: Включает мнения третьих лиц. Не является финансовой рекомендацией. Может включать спонсируемый контент.