SEC формирует новую модель регулирования крипторынка

Traders Union
Все финансовые новости
Криптовалюты
SEC излагает правила для цифровых активов

Все новости

Главные новости

Выбор редакции

Акции

Криптовалюты

Экономика

Валюты

Товары

Взгляды экспертов

Сергей Шендецкий

18.03.2026

SEC формирует новую модель регулирования крипторынка — SEC стремится снизить рыночную неопределенность

Комиссия по ценным бумагам и биржам США обозначила более четкий подход к регулированию цифровых активов. Председатель SEC Пол Аткинс в Вашингтоне представил инициативы, способные изменить условия работы криптопроектов на американском рынке.

Основные моменты

SEC представила более четкие рамки для классификации криптоактивов.
Новое предложение по "безопасной гавани" направлено на поддержку стартапов и привлечение капитала.
Изменения могут снизить неопределенность и привлечь криптовалютные компании обратно в США.

Текст выступления был опубликован на официальном сайте SEC. На фоне многолетних споров вокруг статуса токенов он фактически задает ориентиры для рынка и показывает, в каком направлении будет развиваться регулирование.

Разграничение криптоактивов

В центре предложений — новая система классификации. Регулятор предлагает разделять криптоактивы на несколько групп, включая цифровые товары, коллекционные токены, инструменты и стейблкоины. При этом к сфере классического регулирования ценных бумаг отнесены преимущественно токенизированные финансовые инструменты.

Аткинс подчеркнул:

«На протяжении более десяти лет участники рынка действовали без четких указаний по фундаментальному вопросу: когда криптоактив подпадает под действие федерального законодательства о ценных бумагах?»

Он добавил:

«Сегодня я рад объявить, что постоянная неспособность Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) внести ясность в этот вопрос подошла к концу. В данный момент Комиссия внедряет символическую таксономию и интерпретацию инвестиционных контрактов.»

Отдельно уточняется, что даже актив, не относящийся к ценным бумагам, может регулироваться, если он распространяется в рамках инвестиционного контракта. При этом вводится принцип его завершения — после выполнения заявленных обязательств актив может выйти из-под требований SEC.

Условия для роста проектов

Вторая часть инициатив направлена на снижение барьеров для рынка. Аткинс предложил механизм «безопасной гавани», который дает проектам время на развитие без жесткого давления со стороны регулятора.

В частности, обсуждается временное освобождение для стартапов сроком до четырех лет с возможностью привлечения до $5 млн. Для более зрелых компаний предлагается отдельный режим — до $75 млн в течение года при условии раскрытия ключевой информации.

«Сегодняшнее объявление является лишь началом, а не концом», — отметил глава SEC.

Он также напомнил о роли комиссара Хестер Пирс, предложившей концепцию «Safe Harbor» еще в 2020 году — именно она легла в основу текущего подхода.

Практическое значение для рынка

Для индустрии это означает снижение неопределенности, которая долго ограничивала развитие криптопроектов в США. По данным CoinGecko, в 2025 году объем рынка криптоактивов превышал $2 трлн, однако значительная часть проектов продолжала работать в условиях правовой неопределенности.

Если предложенные подходы будут закреплены, часть компаний может пересмотреть выбор юрисдикции в пользу США. Это особенно важно на фоне уже действующих правил в ЕС (MiCA) и усиления регулирования в Азии.

При этом инициативы SEC вписываются в более широкий курс реформ. Регулятор параллельно обсуждает переход на полугодовую отчетность для публичных компаний — вместо действующей квартальной модели. В случае одобрения это станет одной из крупнейших реформ на рынке капитала за десятилетия и сигналом того, что SEC пересматривает не только подход к криптоактивам, но и базовые принципы регулирования финансовых рынков в целом.

Этот материал может содержать мнения третьих лиц, никакие данные и информация на этой веб-странице не являются инвестиционным советом в соответствии с нашим Отказом от ответственности. Хотя мы придерживаемся строгих Редакционных стандартов, этот пост может содержать ссылки на продукты наших партнеров.