Доллар под угрозой, поскольку Казначейство нацелилось на высокодоходные облигации

Все новости

Главные новости

Выбор редакции

Акции

Криптовалюты

Экономика

Валюты

Товары

Бизнес и благосостояние

Взгляды экспертов

Иван Андриенко

20.08.2026

Доллар под угрозой, поскольку Казначейство нацелилось на высокодоходные облигации — Доллар слабеет на фоне расширения Treasury обратного выкупа облигаций

Доллар становится потенциальной жертвой усилий Вашингтона по сдерживанию долгосрочных затрат на заимствования в США. Инвесторы заново оценивают валюту после того, как Treasury расширило покупки находящихся в обращении государственных облигаций, что вызвало вопросы о том, насколько далеко политики готовы зайти в ограничении доходности.

Основные моменты

Treasury удваивает обратный выкуп долгосрочных облигаций.
После объявления доллар упал примерно на 0,8%.
Доходность 30-летних облигаций недавно достигла максимума с 2007 года.
Снижение долгосрочной доходности может ослабить поддержку доллара.

В среду Treasury сообщило, что как минимум вдвое увеличит запланированный обратный выкуп находящихся в обращении ценных бумаг со сроком погашения от 10 до 30 лет после того, как стоимость заимствований достигла многолетних максимумов, сообщает Bloomberg. Объявление способствовало снижению долгосрочной доходности, однако доллар также широко ослаб, поскольку инвесторы оценивали последствия более активного подхода к управлению долговым рынком.

Снижение доходности оказывает давление на доллар

Снижение преимущества по доходности может сделать активы, номинированные в долларах, менее привлекательными по сравнению с инвестициями в других странах. Эта динамика становится более значимой, когда инвесторы считают, что политика используется для предотвращения дальнейшего роста стоимости финансирования.

В четверг индекс доллара оставался вблизи трехмесячного минимума после падения примерно на 0,8% днем ранее. Иена, швейцарский франк и новозеландский доллар вошли в число валют, укрепившихся против доллара.

Это произошло после сложного периода для долгосрочных казначейских облигаций. Доходность 30-летних облигаций на этой неделе поднялась до максимального уровня с 2007 года, поскольку инвесторы потребовали большей компенсации за владение государственным долгом США. Устойчивые инфляционные риски, рост государственных заимствований и значительный объем корпоративных размещений - все это усиливало давление.

Таким образом, вмешательство Treasury решает одну проблему, потенциально создавая другую. Снижение долгосрочной доходности может смягчить условия финансирования, но одновременно ослабить одну из главных опор доллара.

Фискальные риски усиливают давление на валюту

Более широкий вопрос связан с доверием к сочетанию мер экономической политики США. Значительный бюджетный дефицит требует масштабного выпуска казначейских облигаций, тогда как поддержание приемлемой стоимости заимствований становится для Вашингтона все более важным.

Некоторые инвесторы теперь задаются вопросом, не свидетельствует ли обратный выкуп облигаций о большей терпимости к ослаблению валюты. Доллар по-прежнему получает поддержку благодаря глубоким рынкам капитала, высокому спросу на активы США и инвестициям, связанным с искусственным интеллектом. Эти преимущества пока ограничивали влияние неоднократных опасений по поводу дедолларизации.

Валютные рынки становятся предохранительным клапаном

Следующий этап проверки - останется ли снижение курса доллара умеренным или же это приведет к более масштабной переоценке рисков, связанных с политикой США. Если Treasury продолжит сдерживать долгосрочную доходность с помощью обратных выкупов, а объемы фискальных заимствований останутся высокими, инвесторы могут все активнее искать альтернативы.

От этого сдвига могут выиграть иена, швейцарский франк, евро и золото. Пока доллар сохраняет глобальное доминирование, однако последние действия Treasury вновь вызвали дискуссию о том, не придется ли за снижение стоимости заимствований частично заплатить ослаблением валюты.

Ранее мы сообщали, что Министерство финансов США удваивает обратный выкуп долгосрочных облигаций после скачка доходности.

Отказ от ответственности: Включает мнения третьих лиц. Не является финансовой рекомендацией. Может включать спонсируемый контент.