Почему золото может стать активом перезагрузки

Решением, по-видимому, должно стать золото. Можно представить себе тысячи неоновых вывесок по всему миру, которые сигналят именно об этом. О «Великой денежной перезагрузке» говорят уже много лет. Мы до сих пор не знаем точно, когда и как она произойдет, но есть признаки того, что этот момент стремительно приближается. Один из них — все более тревожные темпы роста государственного долга США (как и других крупных экономик). Сейчас он увеличивается примерно на $1 трлн каждые 90 дней. И слово «раздувается» здесь весьма уместно, потому что этот долговой шар — глобальный кредитный пузырь — выглядит так, будто находится на грани взрыва.

Еще один признак приближения финала эпохи фиатных валют — резкий разворот в соотношении цен золота и серебра. Показатель, который еще в мае 2025 года превышал 100 к 1, за последние месяцы стремительно снизился — с почти 90 к 1 до примерно 50 к 1.

Джим Рикардс, автор книги «Валютные войны: создание следующего глобального кризиса», отметил, что недавняя экстремальная волатильность цен на золото и серебро указывает на стресс в банковской системе и в базовой инфраструктуре финансовых рынков.

Значительная разница между ценой серебра в Шанхае и в Лондоне или Нью-Йорке (в последнее время цена за унцию на Востоке была на $10–20 выше, чем на Западе) — беспрецедентная ситуация. Это можно интерпретировать как еще один признак серьезных трещин в основании глобальной фиатной валютной системы.

Дэвид Бейтман, технологический предприниматель и инвестор, владеющий почти 2% мирового годового предложения серебра, заявил: «Золото и серебро — единственная по-настоящему надежная спасательная шлюпка… Весь мир сейчас — это сложная игра в музыкальные стулья, а стулья — это драгоценные металлы».

Я не буду гадать, когда именно произойдет «Великая перезагрузка». Скорее, я хочу объяснить, почему вполне очевидно, что она, скорее всего, будет связана с тем или иным возвращением к золотому стандарту.

Значение золота

Экономист Стивен Либ напомнил цитату Говарда Баффетта, отца Уоррена Баффетта, который твердо верил: «…если человеческая свобода должна сохраниться в Америке, мы должны выиграть битву за восстановление честных денег. Нет более важной задачи… чем восстановление вашей свободы получать золото в обмен на плоды своего труда». И примечательно, что среди крупных инвесторов в золото в последнее время — компания Berkshire Hathaway Уоррена Баффетта.

Ответьте на вопрос: если возвращения к золотому стандарту не планируется, то почему центральные банки по всему миру в последние 3–4 года стали крупнейшими покупателями золота? Трудно найти разумное объяснение, кроме как «они знают, что грядет» — и полагают, что больше всего выиграют те, у кого самые большие золотые хранилища. Китай, известный своей стратегией долгосрочного планирования, накапливает золото и серебро еще с начала века. Сейчас он покупает нерафинированное серебро напрямую у горнодобывающих компаний Центральной и Южной Америки по премиальным ценам. Суверенные фонды, крупные транснациональные корпорации и «умные деньги» инвесторов также активно наращивают позиции в драгоценных металлах, словно ожидая значительного роста их цен.

Доллар США стремительно падает

Рик Рул и Аласдер Маклеод, известные экономисты и аналитики рынка драгоценных металлов, заявляют, что темпы обесценивания доллара США ускоряются. В недавнем интервью Рул предположил, что в течение следующего десятилетия доллар может потерять 75% своей текущей покупательной способности. Это серьезный удар, учитывая, что покупательная способность мировой резервной валюты падает с момента отказа от золотого стандарта в 1971 году.

Маклеод отмечает, что Китай уже готов к тому, чтобы сделать юань обеспеченной золотом валютой — вопрос лишь в том, когда будет дан старт. По его мнению, Китай выжидает, чтобы не выглядеть разрушителем мировой фиатной системы и не спровоцировать глобальную рецессию. Его теория заключается в том, что Китай дождется, когда крах фиатных валют станет неизбежным, и затем представит золотой юань как меру защиты собственной экономики.

Почему именно золото станет спасением

Золото стоит особняком. Причем сразу на нескольких уровнях. Это действительно уникальный товар, именно поэтому на протяжении всей истории оно ценилось и признавалось «настоящими деньгами».

Стивен Либ в своем информационном бюллетене Turbulent Times Investor отметил, что «золото можно рассматривать как бренд без аналогов, который никогда не будет вытеснен конкурентом».

Во-первых, золото не подвержено технологическому устареванию. Когда-нибудь появится продукт, который вытеснит iPhone, так же как iPod ушел в прошлое. Но нет никаких признаков того, что что-то способно заменить уникальное положение золота в мире.

Во-вторых, все добытое золото по-прежнему существует. В отличие от нефти и других ресурсов, которые постепенно расходуются, почти каждая унция золота, когда-либо добытая или еще подлежащая добыче, продолжает существовать. Это отличает золото даже от серебра: многие промышленные применения серебра фактически уничтожают металл. Золото же можно переплавлять и использовать заново — оно практически неуничтожимо. Ни один другой крупный товар не обладает такой степенью постоянства.

В-третьих, золото всегда было и остается редким, ограниченным природным ресурсом. Именно редкость на протяжении веков обеспечивала ему ценность. Это не тот актив, который лежит у каждого в огромных мешках дома.

Уникальная привлекательность золота

Золото обладает врожденной эстетической привлекательностью. Почти каждый, увидев золотую монету, слиток или украшение, думает, что это красиво — красиво просто потому, что это золото. Немногие вещи в мире обладают столь очевидной внутренней красотой.

Эта красота — одна из причин, по которой золото часто встречается в религиозных символах. Ковчег Завета был создан с использованием золота. В Китае золотой цвет ассоциируется с Небом. В книге Откровения Иисус изображается с золотой короной.

Уникальность золота проявляется даже на атомном уровне. Мы знаем, как образуется нефть, но не можем точно объяснить происхождение золота. Атом золота имеет чрезвычайно малый радиус и один электрон на внешней орбите, что придает ему характерный металлический блеск.

Золото чрезвычайно пластично. Из одной унции можно сделать проволоку длиной около 80 километров или лист площадью в сотни квадратных метров. При этом у золота почти нет промышленных применений, в отличие от серебра, которое широко используется в промышленности. Тем не менее золото ценится в 10–100 раз выше.

С момента появления денег золото признавалось настоящими деньгами. Дж.П. Морган однажды сказал: «Только золото — это деньги. Все остальное — кредит». И, вероятно, именно поэтому центральные банки, суверенные фонды и дальновидные инвесторы активно накапливают золото в ожидании «Великой денежной перезагрузки».

Почему золото станет решением перезагрузки — несколько заключительных слов

Если у вас еще остались сомнения в том, что бумажные рынки золота и серебра подвергались манипуляциям, обратите внимание на такой факт: JP Morgan (и другие крупные банки, работающие с драгоценными металлами), проведя очередную масштабную волну коротких продаж и обрушив цену серебра почти на 40% за один день, закрыли свои короткие позиции практически на самом минимуме этого обвала. Каковы шансы точно выбрать дно для закрытия гигантской короткой позиции во время однодневного краха? Я бы сказал, что они близки к нулю. При этом, активно продавая на бумажном рынке (на бирже COMEX), банк одновременно скупает физическое золото и серебро. Текущие запасы золота и серебра JP Morgan сопоставимы с резервами центральных банков многих стран.