Обвал индекса Kospi: почему корейский рынок рухнул вслед за ИИ-акциями

Все новости

Главные новости

Выбор редакции

Криптовалюты

Финансы

Взгляды экспертов

Новости брокеров

Новости регуляторов

Евгений Комчук

2 часа назад

Обвал индекса Kospi: почему корейский рынок рухнул вслед за ИИ-акциями — Почему падают корейские акции

Южнокорейский фондовый рынок пережил один из самых резких обвалов за год: индекс Kospi рухнул почти на 9%, а бирже пришлось временно останавливать торги. Под ударом оказались технологические гиганты Samsung Electronics и SK Hynix, которые еще недавно тянули рынок вверх на волне интереса к ИИ. Но теперь именно они показали, насколько уязвимым стал этот рост.

Рынок нажал на тормоз

Южнокорейский фондовый рынок резко упал в понедельник сразу после открытия торгов. Индекс Kospi в первые минуты падал почти на 9%, из-за чего биржа была вынуждена на 20 минут остановить торги, чтобы сдержать паническую распродажу, пишет BBC.

Главный удар пришелся по крупнейшим технологическим компаниям. Акции Samsung Electronics в моменте снижались примерно на 5%, а SK Hynix – примерно на 2%. Эти две компании занимают огромную долю в индексе: вместе они дают более 40% Kospi. Поэтому падение Samsung и SK Hynix быстро превращается в падение всего рынка.

Loading...

Твит был удалён автором.

Но мы всё сохранили 🙂.

До этого корейские акции были одним из самых перспективных инвестиционных направлений. Kospi считался одним из самых сильных рынков в мире благодаря спросу на компании, связанные с ИИ и производством чипов памяти. Но после рекордного роста рынок стал очень чувствительным к любым плохим новостям: когда инвесторы начали выходить из технологических акций, именно Корея получила один из самых сильных ударов.

Перегрев чипов

Главная причина распродажи – страх, что акции компаний, связанных с ИИ, слишком быстро выросли. Последние месяцы инвесторы активно покупали ценные бумаги производителей чипов, серверного оборудования и памяти, потому что ожидали огромного спроса со стороны ИИ-компаний. На этом фоне Samsung Electronics и SK Hynix стали одними из главных бенефициаров ралли.

Но в какой-то момент рынок начал сомневаться, оправдывают ли реальные финансовые результаты такой рост. Дополнительным ударом стала слабая отчетность Broadcom: компания не дотянула до ожиданий по выручке за второй финансовый квартал, после чего ее акции упали и потянули вниз весь полупроводниковый сектор. В пятницу VanEck Semiconductor ETF, который отслеживает акции производителей чипов, потерял более 9%, Arm Holdings упала почти на 13%, а Micron Technology – более чем на 13%.

На этом фоне давление быстро вышло за пределы США и Южной Кореи. На Тайване акции TSMC снижались примерно на 2%, а Foxconn – более чем на 5%. В Японии SoftBank Group упала примерно на 7,5%, Tokyo Electron потеряла около 6,7%, а Advantest – около 5%. В итоге инвесторы продавали не только корейские бумаги, а всю азиатскую цепочку компаний, связанную с чипами и ИИ.

Продажа победителей

Но проблема не только в страхе перед перегревом ИИ-сектора. На рынке сработал еще один механизм: крупные инвесторы начали продавать акции, которые до этого росли лучше всего. Это не означает, что они разочаровались в Samsung, SK Hynix, TSMC или других чипмейкерах. Часто фонды просто обязаны сокращать позиции, если одна компания или один сектор занимает слишком большую долю в портфеле.

После сильного ралли эта проблема стала особенно заметной. Например, управляющий Jupiter Asset Management Сэм Конрад говорил, что его фонд был вынужден продавать TSMC, Samsung и MediaTek, хотя эти акции с начала года выросли на 52%, 159% и 184% соответственно. Для фонда такой рост выглядит хорошо, но одновременно создает риск: портфель становится слишком зависимым от нескольких победителей.

Похожая картина видна и по иностранным инвесторам в Корее. Чистый отток иностранных денег с рынка Kospi к концу мая достиг примерно $62 млрд. При этом часть таких продаж связана не с ухудшением бизнеса корейских компаний, а с обычной ребалансировкой портфелей после слишком сильного роста.

Дополнительно давление усилили розничные инвесторы и leveraged ETF — фонды с плечом, которые делают ставку на рост отдельных акций или секторов. Когда рынок идет вверх, такие инструменты разгоняют движение. Но при падении они могут работать в обратную сторону и делать распродажу резче.

Проверка на прочность

После обвала часть аналитиков не стала говорить о начале затяжного падения. В Goldman Sachs считают, что долгосрочная история корейского рынка остается сильной, и даже повысили цель по Kospi до 12 000 пунктов. Некоторые инвесторы тоже называют происходящее не разворотом тренда, а резкой коррекцией после слишком быстрого роста.

Но теперь рынок будет смотреть на ИИ-компании пристальней. Раньше инвесторам было достаточно веры в будущий спрос на чипы, серверы и память. Теперь им нужны более конкретные доказательства: рост выручки, прибыли, заказов и реальных контрактов. Если компании не смогут показать такие цифры, акции, которые сильнее всего выросли на теме ИИ, могут снова оказаться под давлением.

Обвал Kospi стал предупреждением для всего рынка: если рост держится на нескольких компаниях и слишком больших ожиданиях, даже сильный тренд может быстро превратиться в распродажу. ИИ по-прежнему остается большой инвестиционной историей, но инвесторы уже не готовы покупать ее любой ценой. Теперь им нужны не только обещания будущего роста, а реальные финансовые результаты.

Этот материал может содержать мнения третьих лиц, никакие данные и информация на этой веб-странице не являются инвестиционным советом в соответствии с нашим Отказом от ответственности. Хотя мы придерживаемся строгих Редакционных стандартов, этот пост может содержать ссылки на продукты наших партнеров.