Мода на устойчивость: почему Zara не сбавляет темп

Все новости

Главные новости

Выбор редакции

Акции

Криптовалюты

Экономика

Валюты

Товары

Бизнес и благосостояние

Взгляды экспертов

Ксения Герей

09.09.2026

Мода на устойчивость: почему Zara не сбавляет темп — Zara опережает конкурентов

Рынок одежды переживает непростой период: покупатели экономят, а конкуренция между брендами становится жестче. Но Inditex, владелец бренда Zara, продолжает наращивать продажи и прибыль. Пока другие ритейлеры ищут точки опоры, испанская группа продолжает уверенно расти.

Прибыль растет вместе с продажами

За первую половину 2026 года Inditex увеличила продажи на 7,6%, до $23 млрд, сообщается на сайте группы. Без учета валютных колебаний рост составил 9,2%. На Zara, Zara Home и Lefties пришлось около $16 млрд выручки. Помимо них, Inditex владеет брендами Pull&Bear, Massimo Dutti, Bershka, Stradivarius и Oysho.

Посмотреть публикацию в X Загрузка...

Твит был удалён автором.

Но мы всё сохранили 🙂.

Чистая прибыль группы за полугодие выросла на 6,8%, до $3,5 млрд. Операционная прибыль увеличилась на 7,6%, до $4,4 млрд. Еще заметнее вырос свободный денежный поток – почти вдвое, с $1,4 млрд до $2,7 млрд.

Рост продолжился и после окончания отчетного периода. С 1 августа по 7 сентября продажи в магазинах и онлайн увеличились еще на 9% по сравнению с тем же периодом прошлого года. К концу июля сеть Inditex насчитывала 5444 магазина по всему миру.

От флагманов до дешевой одежды

Inditex продолжает вкладываться в Zara как в более дорогой и заметный бренд. Компания открывает крупные флагманские магазины, обновляет ключевые точки и привлекает известных дизайнеров. В этом году Zara, например, пригласила бывшего креативного директора Dior Джона Гальяно в качестве гостевого дизайнера, а его первая коллекция должна выйти уже в сентябре, пишет Bloomberg.

Посмотреть публикацию в X Загрузка...

Твит был удалён автором.

Но мы всё сохранили 🙂.

При этом компания не отказывается от массового покупателя. По оценке Barclays, большая часть ассортимента Zara по-прежнему стоит дешевле $58. Для еще более чувствительной к цене аудитории Inditex развивает Lefties – самый бюджетный бренд группы, который конкурирует с Shein и Primark. В августе Lefties открыл первый магазин в Ливерпуле, а в следующем году Inditex планирует вывести бренд в Германию.

Еще одна особенность Inditex – возможность быстро менять ассортимент уже по ходу сезона. Компания сама контролирует значительную часть цепочки от дизайна и закупок до логистики и продаж, поэтому может быстрее реагировать на спрос и модные тренды. В первой половине года Inditex проводила открытия, переезды, расширения и реконструкции магазинов сразу в 51 стране.

Параллельно Inditex продолжает много вкладывать в магазины и логистику. В 2026 году компания планирует потратить на развитие около $2,7 млрд, еще примерно $230 млн – на модернизацию корпоративной инфраструктуры. По оценке RBC, годовые капитальные расходы Inditex примерно втрое выше, чем у H&M.

Inditex дороже Hermès

Устойчивость бизнеса отражается и в котировках. За последние 12 месяцев акции Inditex выросли примерно на 34%, а в августе обновили исторический максимум. Рыночная стоимость группы поднялась примерно до $205 млрд и на некоторое время превысила капитализацию Hermès.

На этом фоне положение конкурентов выглядит слабее. Inditex продолжает расти быстрее H&M и при этом ежегодно инвестирует примерно втрое больше шведской компании. У Shein ситуация еще сложнее: перед выходом на биржу рост продаж замедлился, а оценка компании оказалась значительно ниже пиковых уровней 2022 года.

Созданную Амансио Ортегой компанию сегодня возглавляет уже другое поколение: председателем Inditex работает его дочь Марта Ортега. Другая дочь, Сандра Ортега, остается крупным акционером группы. Но базовая модель осталась прежней – быстро менять ассортимент, держать разные ценовые сегменты и постоянно вкладываться в магазины и логистику.

Модель Ортеги проходит новую проверку

Inditex не показывает двузначного роста прибыли и не пытается удивить рынок рекордами каждый квартал. Но в период, когда покупатели осторожнее тратят деньги, группа увеличивает продажи, генерирует больше свободных средств и может позволить себе инвестировать миллиарды долларов в дальнейшее расширение.

Амансио Ортега давно отошел от оперативного управления, однако созданная им система пережила смену поколения и продолжает работать. Для Inditex нынешний сложный рынок пока оказался не тормозом, а возможностью показать, насколько устойчивым стал бизнес за пределами одной Zara.

Отказ от ответственности: Включает мнения третьих лиц. Не является финансовой рекомендацией. Может включать спонсируемый контент.