Альтернативные инвестиции: как заработать за пределами фондового рынка

Миллиардеры все активнее вкладывают деньги в хедж-фонды, частные компании и инфраструктуру. По данным BNY Wealth, альтернативные активы уже занимают 60% портфелей семейных офисов. Но повторить стратегию богатейших инвесторов может оказаться сложнее, чем кажется.

Богачи меняют структуру капиталов

Из каждых $100 в инвестиционных портфелях богатейших семей мира лишь $13 приходится на биржевые акции. Остальные деньги распределены между недвижимостью, облигациями, денежными резервами и альтернативными активами. Такую картину показало исследование BNY Wealth, охватившее 290 семейных офисов – структур, управляющих частными состояниями от $250 млн до $5 млрд и более.

На частное кредитование, венчурные инвестиции и фонды прямых инвестиций приходится по 7% портфелей. При этом особое внимание миллиардеры уделяют технологическим стартапам, рассчитывая заработать на развитии искусственного интеллекта. 

Похожую тенденцию фиксируют крупнейшие мировые банки. По данным JPMorgan Asset Management, за последние 12 месяцев объем альтернативных активов в подразделении по управлению частным капиталом в Азиатско-Тихоокеанском регионе вырос на 40%. Представители Lombard Odier также отмечают резкое увеличение числа семейных офисов, планирующих расширить такие инвестиции.

Посмотреть публикацию в X Загрузка...

Твит был удалён автором.

Но мы всё сохранили 🙂.

Интерес к альтернативным активам усиливается на фоне опасений по поводу инфляции, геополитической нестабильности и высокой стоимости акций. Состоятельных инвесторов также беспокоит зависимость фондового рынка от нескольких технологических гигантов. Падение их котировок может потянуть вниз целые индексы, а вместе с ними и инвестиционные портфели. Кроме того, акции и облигации иногда дешевеют одновременно, поэтому привычное распределение денег между ними не всегда помогает снизить потери.

При этом богатые инвесторы не спешат распродавать свои акции. Исследование Citi показало, что публичные акции по-прежнему лидируют по чистому увеличению вложений. Средства для альтернативных инвестиций часто поступают из свободных денежных резервов и новых доходов, а не от продажи традиционных активов.

От кредитов бизнесу до строительства дата-центров

Альтернативные инвестиции позволяют получать доход без покупки акций и облигаций на бирже. Например, инвестор может приобрести долю в частной компании и заработать на ее последующей продаже, предоставить бизнесу заем под проценты или вложить деньги в недвижимость ради арендных платежей. В отличие от биржевых инструментов, стоимость таких вложений часто зависит не от ежедневных колебаний котировок, а от результатов конкретного бизнеса или проекта.

Другой вариант – хедж-фонды, использующие сложные торговые стратегии. Они могут одновременно покупать одни активы и делать ставки на падение других, пытаясь получать прибыль даже во время биржевых распродаж. К альтернативным инвестициям также относят золото, произведения искусства и коллекционные предметы. Здесь основным источником заработка обычно становится рост стоимости самого актива. Например, редкая картина может значительно подорожать через несколько лет, если увеличится спрос среди коллекционеров.

Посмотреть публикацию в X Загрузка...

Твит был удалён автором.

Но мы всё сохранили 🙂.

Отдельное место среди альтернативных инвестиций занимают криптовалюты. По данным BNY Wealth, 83% опрошенных семейных офисов уже имеют вложения в цифровые активы или рассматривают такую возможность. Годом ранее этот показатель составлял 74%. Многие состоятельные инвесторы уже сформировали желаемые позиции, а другие предпочитают наблюдать за рынком из-за высокой волатильности.

Особый интерес сейчас вызывает инфраструктура. Согласно исследованию BNY Wealth, 56% семейных офисов намерены увеличить вложения в этот сектор в ближайший год. Речь идет о финансировании дата-центров, электростанций, энергетических сетей и других объектов. Например, инвесторы могут получать доход от сдачи вычислительных мощностей в аренду технологическим компаниям. Долгосрочные контракты обеспечивают относительно предсказуемые денежные поступления, а предусмотренная договором индексация платежей помогает компенсировать инфляцию.

Еще одно преимущество альтернативных инвестиций – диверсификация, то есть распределение капитала между активами с разными источниками дохода. Например, если акции технологических компаний падают из-за опасений относительно будущих прибылей, арендные платежи за недвижимость или проценты по выданным кредитам могут продолжать поступать. При этом доходность таких вложений зависит от платежеспособности арендаторов и заемщиков, а не только от ситуации на фондовом рынке.

Стоит ли повторять стратегию миллиардеров

Главная проблема альтернативных инвестиций для обычного человека – доступность. Если акции можно купить на бирже даже за несколько долларов, то вложения в частные компании и инфраструктурные проекты нередко требуют десятков или сотен тысяч долларов. Кроме того, многие фонды работают только с квалифицированными инвесторами. Даже для профессионалов такие сделки непросты.

Другой серьезный недостаток – низкая ликвидность. Вложения в частные компании или инфраструктуру могут заморозить деньги на несколько лет. Даже фонды, которые обещают возможность периодического вывода средств, иногда ограничивают выплаты инвесторам. Например, в начале 2026 года некоторые фонды частного кредитования столкнулись с повышенным спросом на погашение паев. При этом стоимость частных активов пересматривается гораздо реже, чем биржевые котировки, поэтому реальные убытки могут стать заметны не сразу.

Есть и риск потерять деньги из-за неудачного выбора управляющего или самого проекта. Заемщик может обанкротиться, стартап – не найти покупателей на свой продукт, а дорогостоящий дата-центр – остаться без достаточного количества клиентов. Дополнительные расходы создают комиссии инвестиционных фондов. Кроме того, несколько разных вложений могут зависеть от одной отрасли: например, фонды недвижимости, инфраструктуры и private equity способны одновременно пострадать от сокращения инвестиций в искусственный интеллект.

Впрочем, некоторые альтернативные активы доступны и с небольшим капиталом. Частные инвесторы могут покупать золото через биржевые фонды, вкладываться в недвижимость через REIT или самостоятельно приобретать криптовалюты. Существуют также биржевые фонды, инвестирующие в инфраструктурные компании. Однако покупка их акций отличается от прямого финансирования проектов: такие ценные бумаги торгуются на фондовом рынке и могут дешеветь вместе с остальными акциями.

Главное отличие миллиардера от обычного инвестора – не только размер капитала, но и возможность годами ждать прибыли. Состоятельные семьи могут позволить себе вложить деньги в строительство электростанции или развитие стартапа на десять лет. Для частного инвестора такая стратегия способна обернуться серьезными проблемами с ликвидностью. Поэтому при выборе альтернативных активов важнее не потенциальная доходность, а понимание того, когда и на каких условиях удастся вернуть вложенные деньги.