Tether снова под ударом: как налог на майнинг стал репутационной угрозой

Traders Union
Все финансовые новости
Выбор редакции
Tether под давлением: скандал с Northern Data и налогом на майнинг

Все новости

Выбор редакции

Криптовалюты

Финансы

Взгляды экспертов

Новости брокеров

Новости регуляторов

Олег Ткаченко

03.10.2025

Tether снова под ударом: как налог на майнинг стал репутационной угрозой — Tether под давлением: налоговый скандал в Northern Data

Немецкие и шведские прокуроры провели обыски в офисах Northern Data — компании, связанной с крупнейшим эмитентом стейблкоинов Tether. Ее подозревают в махинациях с налогом на майнинг биткоина. На первый взгляд, это локальный эпизод, но при ближайшем рассмотрении — важный сигнал: криптоиндустрия перестает быть «зоной вседозволенности», а внимание регуляторов становится все пристальнее.

Эта статья была переведена с оригинала. Читайте оригинальную версию от нашего корреспондента здесь.

Шведская прокуратура подозревает компанию в мошенничестве с НДС на сумму более 100 млн евро. И хотя Tether открещивается от операционного участия, рынок в очередной раз задается вопросом — насколько уязвим главный стейблкоин криптоиндустрии.

Репутация под давлением

Tether — компания, которую крипторынок одновременно и любит, и ненавидит. Любит за ликвидность: USDT сегодня является крупнейшим стейблкоином в мире, с капитализацией более $110 млрд долей рынка около 70%. Этот токен является связующим звеном между традиционными финансами и криптовалютами.

Но ненавидит за другое — непрозрачность. Компания неоднократно становилась объектом расследований и критики со стороны регуляторов, журналистов и аналитиков. Скандал с Northern Data стал очередным пятном, которое напоминает о ее старых грехах.

Что произошло

В конце сентября немецкие следователи вместе со шведской прокуратурой провели обыски в офисах Northern Data во Франкфурте и Швеции. Четыре человека были арестованы по подозрению в мошенничестве с налогами. По версии следствия, компания предоставляла искаженную налоговую отчетность, чтобы получить льготы на оборудование для облачных вычислений и майнинга биткоина.

Loading...

Твит был удалён автором.

Но мы всё сохранили 🙂.

Ущерб оценивается в 100 млн евро. Европейская прокуратура (EPPO) подтвердила, что расследование касается именно вопросов налогообложения майнинговых операций.

Northern Data отрицает вину и утверждает, что власти «не понимают особенностей налогообложения процессоров, используемых для облачных вычислений и майнинга». А Tether поспешила заявить: хотя ей принадлежит контрольный пакет акций Northern Data, участия в операционном управлении она не принимает.

Что за налог и почему он важен

Чтобы понять суть скандала, нужно взглянуть на налоговую политику Швеции. До недавнего времени страна была привлекательным регионом для майнеров: дешевая энергия, холодный климат и налоговые льготы. Однако в 2023 году правила изменились. Налог на электроэнергию для дата-центров, занимающихся майнингом, вырос с 0,006 евро за кВт⋅ч до 0,36 евро за кВт⋅ч — фактически в 60 раз. Для индустрии это стало шоком, ведь при такой ставке рентабельность майнинга резко падает.

Неудивительно, что часть игроков стала искать обходные пути. По данным шведского минфина, после повышения налогов многие компании пытались переквалифицировать оборудование в «облачные вычислительные ресурсы» или заявлять льготы, на которые в действительности права не имели. Именно в этой серой зоне и оказалась Northern Data.

Tether и тень прошлого

Важно понимать: это не первый раз, когда Tether оказывается в центре внимания регуляторов. В 2021 году Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) оштрафовала компанию на $41 млн за ложные заявления о том, что каждый USDT обеспечен долларом. Проверка показала: в определенные периоды лишь 27% токенов были подкреплены фиатом, остальное составляли кредиты и коммерческие бумаги.

Loading...

Твит был удалён автором.

Но мы всё сохранили 🙂.

Позже компания согласилась раскрывать часть данных о резервах, но до полной прозрачности дело так и не дошло. В криптосообществе это породило массу споров. Известный разработчик и глава Blockstream Адам Бэк тогда написал:

«Tether остается ахиллесовой пятой для всего рынка. Пока мы не увидим полной прозрачности, риск системного сбоя никуда не исчезнет».

Именно поэтому любые новые скандалы вокруг Tether воспринимаются не как частные истории, а как потенциальная угроза всей экосистеме.

Почему это важно для рынка

USDT давно стал «кровеносной системой» криптовалютного рынка. Он используется на всех крупных биржах, служит базой для торговли альткоинами и DeFi-протоколами. По данным CoinMetrics, более 80% торговых пар на централизованных биржах связаны именно с USDT.

Именно поэтому каждое расследование против Tether, даже косвенное, вызывает у рынка обеспокоенность. Инвесторы помнят, что крах одного крупного эмитента стейблкоинов — как это было с TerraUSD в 2022 году — способен обрушить всю индустрию.

Экономист и критик криптовалют Нуриэль Рубини недавно заявил:

«Рынок закрывает глаза на системные риски, пока все работает. Но однажды это может обрушить всю экосистему».

Европа против майнинга

Скандал с Northern Data вписывается в более широкую картину. Европа постепенно становится неблагоприятным регионом для майнинга. Помимо Швеции, меры по ограничению отрасли обсуждают в Норвегии, Германии и Франции. Главный аргумент властей — энергопотребление. По данным Кембриджского университета, годовое потребление биткоин-майнинга сопоставимо с потреблением целой страны вроде Аргентины. Для Европы, стремящейся к «зеленому» переходу, это становится серьезным вызовом.

В результате многие компании переносят мощности в США, Казахстан или страны Латинской Америки, где налоги ниже, а энергия дешевле. Но и там регуляторы начинают задавать неудобные вопросы.

Что это значит для Tether и индустрии в целом

История с Northern Data — это не просто локальный скандал на 100 млн евро. Это часть глобального тренда: государства больше не готовы терпеть «серые» зоны криптоэкономики. Майнинг в Европе становится дорогим и рискованным, а эмитенты стейблкоинов оказываются под все более пристальным контролем.

Для Tether это очередное испытание: компания снова должна доказывать рынку, что ее бизнес устойчив. Но для криптоиндустрии в целом урок очевиден — эпоха, когда можно было работать «по понятиям», а не по законам, уходит в прошлое. И те, кто не готовы играть по новым правилам, рискуют остаться за бортом.

Этот материал может содержать мнения третьих лиц, никакие данные и информация на этой веб-странице не являются инвестиционным советом в соответствии с нашим Отказом от ответственности. Хотя мы придерживаемся строгих Редакционных стандартов, этот пост может содержать ссылки на продукты наших партнеров.