Глобальный рынок облигаций сталкивается с новой волной роста доходностей

Traders Union
Все финансовые новости
Акции
Глобальный рынок облигаций снижается

Все новости

Главные новости

Выбор редакции

Акции

Криптовалюты

Экономика

Валюты

Товары

Бизнес и благосостояние

Взгляды экспертов

Ольга Шендецкая

02.09.2026

Глобальный рынок облигаций сталкивается с новой волной роста доходностей — Опасения по поводу нефти и инфляции усиливают глобальную распродажу облигаций

В среду глобальные государственные облигации продолжили стремительно дешеветь: рост цен на нефть и новые опасения по поводу инфляции подняли стоимость заимствований до уровней, невиданных годами. Давление распространилось с казначейских облигаций США на рынки Японии, Австралии и Европы, повысив риск того, что рост долгосрочных ставок окажет давление на акции, домохозяйства и правительства с высокой долговой нагрузкой.

Основные моменты

Доходность 10-летних облигаций США выросла до 4,81%.
Доходность 10-летних облигаций Японии оставалась выше 3%.
Рост цен на нефть вновь усилил опасения по поводу инфляции.
Фискальные риски усиливают давление на рынок облигаций.

Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла до 4,81%, приблизившись к максимуму за три года, тогда как базовая доходность в Японии оставалась выше 3% после достижения максимума за три десятилетия. Доходность 10-летних облигаций Австралии поднялась до 5,198% - максимума более чем за 15 лет, а фьючерсы на немецкие bunds упали до минимального уровня с 2011 года, сообщило Reuters.

Нефть усиливает давление на облигации

Последнее движение отражает сочетание инфляционных, фискальных и связанных с предложением рисков. Конфликт на Ближнем Востоке привел к росту цен на энергоносители, осложнив перспективы центральных банков, которые и без того испытывают трудности с устойчивым возвращением инфляции к целевому уровню.

В среду нефть Brent поднялась выше $95 за баррель. Более высокие цены на энергоносители могут привести к росту затрат на транспортировку, производство и потребительские товары, из-за чего инвесторы будут менее склонны держать долгосрочные долговые инструменты без дополнительной компенсации.

Большие потребности в заимствованиях создают еще один источник давления. Правительства сталкиваются с высокими дефицитами и растущими процентными расходами, а крупные технологические компании выпускают долговые инструменты для финансирования инфраструктуры искусственного интеллекта. Дополнительное предложение конкурирует за капитал инвесторов в момент, когда покупатели уже требуют более высокой доходности.

Ожидания по ставкам смещаются вверх

Политика центральных банков усиливает это движение. Доходность 2-летних казначейских облигаций США выросла до 4,41%, максимума с января 2025 года, после того, как недавние комментарии председателя Федеральной резервной системы Кевина Уорша укрепили ожидания ужесточения денежно-кредитной политики.

Рынки закладывают повышение ставки в Европе на следующей неделе и примерно 68%-ную вероятность повышения ставки в США на следующей после нее неделе. Такое изменение ожиданий снижает привлекательность уже выпущенных облигаций с более низкой доходностью и оказывает дополнительное давление на их цены.

Япония показывает, насколько масштабной стала эта корректировка. В среду доходность 10-летних государственных облигаций страны составляла 3,01%, отражая как глобальное давление на стоимость заимствований, так и опасения по поводу внутренних планов расходов.

Рост доходностей испытывает правительства и рынки на прочность

Динамика рынка облигаций имеет значение далеко за пределами суверенного долга. Доходности государственных облигаций служат ориентиром для ипотечных ставок, корпоративных заимствований и других финансовых затрат, поэтому их устойчивый рост может ужесточить финансовые условия даже без дополнительных действий центральных банков.

Рост доходности 10-летних облигаций США к 5% также может усилить давление на оценки акций, особенно технологических и других growth-акций, ожидаемые доходы которых относятся к отдаленному будущему. Правительства сталкиваются с аналогичным давлением, поскольку рефинансирование становится дороже.

Для инвесторов сочетание дорогих энергоносителей, устойчивой инфляции и растущего государственного долга меняет оценку рисков. Если доходности продолжат расти, рынки могут все чаще проверять, какой объем более высоких затрат на заимствования способны выдержать домохозяйства, компании и правительства, прежде чем экономический рост начнет замедляться.

Ранее мы сообщали, что доходности японских облигаций достигли максимумов за 30 лет на фоне роста ожиданий по ставкам.

Отказ от ответственности: Включает мнения третьих лиц. Не является финансовой рекомендацией. Может включать спонсируемый контент.