Доходность 10-летних казначейских облигаций США впервые с 2007 года превысила 5%

Traders Union
Все финансовые новости
Акции
Доходность 10-летних казначейских облигаций США достигла 5%

Все новости

Главные новости

Выбор редакции

Акции

Криптовалюты

Экономика

Валюты

Товары

Бизнес и благосостояние

Взгляды экспертов

Андрей Мастыкин

15.09.2026

Доходность 10-летних казначейских облигаций США впервые с 2007 года превысила 5% — Доходность 10-летних казначейских облигаций США достигла максимума с 2007 года

Эталонная доходность 10-летних казначейских облигаций США во вторник поднялась выше 5%, достигнув максимального уровня с 2007 года. Этому способствовали рост цен на энергоносители, сохраняющаяся инфляция и большой объем выпуска долговых обязательств, усилившие глобальную распродажу облигаций. Это усиливает давление на Федеральную резервную систему как раз в начале двухдневного заседания, по итогам которого рынки все чаще ожидают первого повышения ставки в США с июля 2023 года.

Основные моменты

Доходность 10-летних казначейских облигаций достигла 5,02%.
Доходность 30-летних облигаций выросла примерно до 5,38%.
Рост цен на нефть оказывает давление на доходность облигаций.
Вероятность повышения ставки ФРС превышает 92%.

Доходность 10-летних гособлигаций поднялась до 5,02%, превысив пиковый уровень 2023 года, при этом позиции долгосрочных государственных долговых бумаг также ослабли, сообщает Bloomberg. Доходность 30-летних казначейских облигаций выросла примерно до 5,38%, а доходность двухлетних приблизилась к 4,68%, что свидетельствует о распространении давления продавцов на значительную часть кривой доходности.

Нефть и инфляция повышают доходность

Последний рост последовал за очередным повышением мировых цен на нефть на фоне усиления угроз поставкам энергоносителей с Ближнего Востока. Более высокие цены на топливо поддерживают ожидания того, что инфляция дольше будет оставаться выше целевого уровня ФРС, снижая интерес инвесторов к долгосрочным государственным облигациям.

Связь между нефтью и казначейскими облигациями стала необычно тесной. Скользящая месячная корреляция между фьючерсом на нефть WTI с ближайшим сроком поставки и доходностью 10-летних казначейских облигаций выросла примерно до 0,96, отражая значительное влияние цен на энергоносители на инфляционные ожидания.

Рынки облигаций также испытывают структурное давление из-за растущих государственных заимствований и большого объема корпоративных выпусков, включая облигации, используемые для финансирования инфраструктуры искусственного интеллекта. В то же время центральные банки больше не покупают государственные облигации в масштабах, наблюдавшихся в период количественного смягчения, а спрос со стороны некоторых традиционных зарубежных покупателей ослаб.

Решение ФРС приобретает еще большее значение

Распродажа ставит ФРС перед сложной коммуникационной задачей. Повышение ставки на 25 базисных пунктов уже в значительной степени заложено в рыночные цены после того, как инфляция в августе осталась выше целевого уровня центрального банка в 2%. Сохранение ставок на прежнем уровне может обеспокоить инвесторов, усилив сомнения в том, насколько решительно регулятор намерен сдерживать возобновившееся ценовое давление.

Долгосрочная проблема выходит за рамки заседания этой недели. Объем предложения казначейских облигаций продолжает расти, поскольку Вашингтон рефинансирует погашаемый долг и финансирует бюджетный дефицит, тогда как структурный спрос ослаб по сравнению с предыдущими периодами. Эти условия могут удерживать долгосрочную доходность на высоком уровне, даже если краткосрочные ставки денежно-кредитной политики в конечном итоге снизятся.

Более высокая доходность ужесточает финансовые условия

Сохранение доходности 10-летних облигаций выше 5% будет иметь последствия далеко за пределами рынка казначейских облигаций. Эталонный показатель влияет на ипотечные ставки, стоимость корпоративных заимствований и оценки акций и других рискованных активов.

На фоне роста цен на энергоносители и расширения государственных заимствований инвесторы требуют большей компенсации за инфляционный риск и риск дюрации. Поэтому текущая распродажа облигаций является не просто реакцией на действия ФРС, а более масштабным пересмотром стоимости долгосрочных заимствований для экономики США.

Ранее мы сообщали, что мировой рынок облигаций сталкивается с новым скачком доходности.

Отказ от ответственности: Включает мнения третьих лиц. Не является финансовой рекомендацией. Может включать спонсируемый контент.